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2012-05-02 作者:皮海洲 來源:證券時(shí)報(bào)
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4月30日,滬深證券交易所和中國證券登記結(jié)算公司宣布,降低A股交易的相關(guān)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),總體降幅為25%。調(diào)整后,滬深證券交易所的A股交易經(jīng)手費(fèi)將按照成交金額的0.087%。雙向收取;結(jié)算公司上海分公司的A股交易過戶費(fèi)將按照成交面額的0.375%。雙向收取。 降低A股交易經(jīng)手費(fèi)與過戶費(fèi),這是滬深交易所和中登公司響應(yīng)證監(jiān)會(huì)號(hào)召,為降低股票交易成本所采取的實(shí)際措施。它體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)當(dāng)前股市的呵護(hù)之意,有利于減輕投資者負(fù)擔(dān),因此是值得稱道的。不過,從降低股票交易成本的角度來看,此次降低A股交易經(jīng)手費(fèi)與過戶費(fèi)的意義較為有限。根據(jù)測(cè)算,此次降低A股交易相關(guān)收費(fèi),預(yù)計(jì)年度總額約30億元,這相對(duì)于2011年843億元的券商傭金收入和438億元的股票交易印花稅收入來說實(shí)在是微不足道。 其實(shí),從股票交易成本的構(gòu)成來看,降低成本的關(guān)鍵是要把傭金與印花稅降下來。目前A股交易成本主要包括五項(xiàng):一是券商傭金,最高為成交金額的3‰,最低5元起。二是印花稅,按成交金額的1‰向賣方單邊征收。三是證券監(jiān)管費(fèi),約為成交金額的0.2‰。四是證券交易經(jīng)手費(fèi),目前滬市A股按成交額雙邊收取0.11‰;深市A股按成交額雙邊收取0.1475‰。五是過戶費(fèi),僅上海股票收取,此費(fèi)用按成交股票面值的1%。支付,不足1元按1元收。在上述五項(xiàng)交易成本構(gòu)成中,券商傭金與印花稅是兩項(xiàng)最主要的交易成本。要把股票交易成本降下來,關(guān)鍵就是要把券商傭金與股票交易印花稅這兩項(xiàng)稅費(fèi)降下來。如果不能把這兩項(xiàng)降下來,只是降低A股交易經(jīng)手費(fèi)與過戶費(fèi),這對(duì)于降低股票交易成本的意義是十分有限的。所以,對(duì)于這次滬深交易所與中登公司降低A股交易經(jīng)手費(fèi)與過戶費(fèi)的措施,投資者在給予充分肯定的同時(shí),更希望管理層能夠把券商傭金與股票交易印花稅降下來。 就券商傭金來說,目前的最高標(biāo)準(zhǔn)是成交金額的3‰。這個(gè)最高標(biāo)準(zhǔn)目前明顯偏高,而且在不少地方,在不少券商處也只是徒有虛名。因此,不妨統(tǒng)一將最高征收標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為2‰。不過,在券商傭金的調(diào)整上,最應(yīng)該調(diào)整的是網(wǎng)上交易與電話委托交易的傭金。隨著網(wǎng)絡(luò)的普及,越來越多的投資者選擇了網(wǎng)上交易方式,這為券商節(jié)省了大量的資源,也為券商傭金的下調(diào)創(chuàng)造了空間。為此,不少券商將網(wǎng)上交易客戶的傭金下調(diào)到萬分之五、之四、之三的較低水平。這本來是一件好事,但一些地方的證券業(yè)協(xié)會(huì)卻不高興了,硬要維持較高傭金水平。如目前北京地區(qū)券商傭金標(biāo)準(zhǔn)在萬分之五左右,一些券商甚至給“百萬級(jí)”投資者給出了萬分之三的優(yōu)惠傭金標(biāo)準(zhǔn),但北京證券業(yè)協(xié)會(huì)于4月10日向各轄區(qū)券商營業(yè)部下發(fā)自律通知,從5月1日起,新開股票賬戶的最低傭金率不得低于萬分之七點(diǎn)五。這種做法明顯是在提高股票交易成本,作為監(jiān)管部門來說,有必要取締各地證券業(yè)協(xié)會(huì)這種以壟斷形式來提高券商傭金的做法,讓投資者盡可能得到更多的實(shí)惠。 至于印花稅的調(diào)整,則需要證監(jiān)會(huì)與財(cái)政部、稅務(wù)部門進(jìn)行協(xié)商確定。哪怕只是將稅率由1‰降低到0.9‰,其對(duì)A股交易成本降低的貢獻(xiàn)也大于這次滬深交易所與中登公司對(duì)A股交易經(jīng)手費(fèi)與過戶費(fèi)的調(diào)整。
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