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2012-04-25 作者：俞開江（國信證券博士后工作站博士后） 來源：上海證券報
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在經(jīng)歷了短暫回落后，近期豆制品、食用油、洗發(fā)水等日用商品再現(xiàn)普漲，最高漲幅達25%，原材料、運輸費、人工費等上漲導(dǎo)致成本增加成為近期通脹卷土重來的主因。無疑，高物價很難在短期內(nèi)真正見頂回落，貨幣政策相當長時期內(nèi)仍將在控通脹與促增長之間努力尋找最佳均衡點。
按照形成機理，通脹一般可劃分為需求拉上型、成本推進型、結(jié)構(gòu)型和“小國型”（沒有商品定價權(quán)，容易導(dǎo)致輸入性通脹）等多種形態(tài)，通脹類型與一國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)及其發(fā)展階段緊密關(guān)聯(lián)。目前我國的通脹是多種類型的混合體，這決定了控制通脹的復(fù)雜性和長期性。在我國，伴隨大規(guī)模固定資產(chǎn)投資而來的巨額貨幣釋放，外貿(mào)順差形成大量外匯占款導(dǎo)致的物價上漲等需求拉上型占了主要部分。表面看，在目前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型期，固定資產(chǎn)投資已大大壓縮，以歐債危機為主因的全球經(jīng)濟蕭條使得外貿(mào)順差逐步縮小甚至變成逆差，外匯占款快速下降。通脹下行似乎沒有太大疑問。但仔細分析經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的艱巨性，會發(fā)現(xiàn)問題遠非那么簡單。
從經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的角度來說，要使經(jīng)濟增長逐步擺脫過度依賴外需的模式，就必須提高消費在經(jīng)濟增長中的貢獻率。但目前我國收入分配體系存在一定的問題，財富兩極分化較為嚴重，邊際遞減效應(yīng)削弱了消費對經(jīng)濟增長的貢獻作用。從產(chǎn)業(yè)升級的角度來說，長期以來，我國企業(yè)在新產(chǎn)品和新技術(shù)開發(fā)方面缺乏真正的核心技術(shù)。日本在上世紀60至70年代的發(fā)展經(jīng)歷告訴我們，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型須有堅實的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)革命的支撐，而這一切都離不開深厚的基礎(chǔ)理論，以及順暢高效的基礎(chǔ)理論向應(yīng)用研究和產(chǎn)業(yè)化的轉(zhuǎn)換體系，而目前中國在這些方面積累和準備還很不足。鑒于中國未來幾年的經(jīng)濟增長動力還得依靠半粗放模式的投資拉動和出口增長，這決定了高物價態(tài)勢還將繼續(xù)。
此外，人口紅利漸失、游資興風(fēng)作浪、政府行政成本過高、商場銷售模式缺陷導(dǎo)致的不利后果都構(gòu)成了較大的通脹壓力。我國已接近“劉易斯拐點”，未來勞動力市場的供求失衡和勞動力成本上升將成為長期持續(xù)存在的現(xiàn)象。一方面，勞動力成本上升對服務(wù)類消費項目影響最為直接，另一方面，在低端勞動密集型制造業(yè)中，工資占企業(yè)生產(chǎn)成本比重較高，利潤消化成本高，工資上漲必然導(dǎo)致企業(yè)成本相對上升。產(chǎn)品出廠價必然會傳遞給下游終端產(chǎn)品，從而引起大范圍物價上漲，形成“成本推動型通脹”。
政府的行政效率和成本對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營負擔(dān)，進而對企業(yè)的生產(chǎn)成本和終端消費價格有著重要影響。統(tǒng)計顯示，中國國內(nèi)商品價格含稅量高達35%以上，過高稅收負擔(dān)已成高物價的重要推手。無論從財政支出分析，還是從實際現(xiàn)象觀察，地方政府在整體上存在行政成本過高的現(xiàn)象愈演愈烈，人、樓、車、錢、能五個方面的過度浪費是當今行政成本居高不下的罪魁禍首。分析表明，地方政府尋租租金總數(shù)占GDP的比率高達20%至30%，過度浪費，不僅加重了財政負擔(dān)，還大大降低了政府在教科、文衛(wèi)、社會保障等方面的經(jīng)濟和社會效益，使行政成本增加，行政效益降低。
目前，流動性過剩的局面正在民間形成，過多的購買力需要尋找出路，但以往投資首選的房地產(chǎn)處于調(diào)控階段，股市處于低迷狀態(tài)，其他投資領(lǐng)域的限制總體上尚未打開，因此資金大量集中在消費和投機上。加上國際市場農(nóng)產(chǎn)品價格及大宗原材料價格上漲，這些因素綜合在一起，致使一些游資將觸角伸向部分小市值農(nóng)產(chǎn)品。通過控制農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)鏈上的資金流、物流和信息流，制造信息陷阱，操縱農(nóng)產(chǎn)品價格上漲的輿論導(dǎo)向，造成生產(chǎn)和消費兩端的供需價格錯覺，拉大供需價差牟利。
國內(nèi)高物價也與很多商場的經(jīng)營模式存在一定關(guān)系。中國的百貨商場實行聯(lián)營制，聯(lián)營制商場與品牌商或代理商合作，商場從每筆成交金額中按合同約定的比例提取利潤。這種百貨供應(yīng)的制造商—品牌商—中國總代理（可能之前還有個大中華區(qū)或亞洲總代理）—分級代理—商場的結(jié)構(gòu)，完全是金字塔層級，每層都要加價，雖然商場是終端環(huán)節(jié)，但商場并不需要花錢購入商品，并且成交價越高其抽成利潤越大，所以根本沒動力去壓價。在銷售環(huán)節(jié)，聯(lián)營制商場不用采購、不占庫存、不必損耗、不用占流動資本、不支付營業(yè)員薪金，扣除水電物費用后就是凈利潤，所以聯(lián)營制商場不在乎定價高，反倒是價格越低其抽成越少。所以說，聯(lián)營制商場的廣泛存在是中國銷售渠道畸形，并進而引發(fā)高物價的又一個重要原因。
由上述分析可知，遏制高物價，改革政府工作方式，降低政府行政成本和稅收，有很大的調(diào)整余地。另外，在改變商場經(jīng)營模式、理順流通環(huán)節(jié)，控制游資炒作方面加大監(jiān)管力度，也能在短期內(nèi)起到立竿見影的效果。同時，加快對科技創(chuàng)新的獎勵和真實性鼓勵，加快基礎(chǔ)科學(xué)研究，也能為將來的科技革命奠定基礎(chǔ)，進而為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與低通脹增長夯實基礎(chǔ)。
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