編者按 《政府工作報告》提出，大力發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)。中小企業(yè)在實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中發(fā)揮著不可替代的重要作用。面對復(fù)雜的國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，應(yīng)把中小企業(yè)作為發(fā)展實體經(jīng)濟(jì)的重要著力點，在拓寬中小企業(yè)融資渠道的同時，要更加重視民間資本投資空間的拓展，積極引導(dǎo)民間資本回歸服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)大量中小企業(yè)的本位。
實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，則國家興盛；實體經(jīng)濟(jì)衰退，則國家沒落。實體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定的基礎(chǔ)，是最大的就業(yè)容納器和重要的創(chuàng)新驅(qū)動器，而中小企業(yè)在實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中發(fā)揮著不可替代的重要作用，是實體經(jīng)濟(jì)的重要根基。有關(guān)統(tǒng)計顯示，中小企業(yè)提供了全國75%以上的城市就業(yè)崗位、66%的發(fā)明專利、82%的新研發(fā)產(chǎn)品。因此，關(guān)注實體經(jīng)濟(jì)重在關(guān)注中小企業(yè)的生存與發(fā)展。
目前，中小企業(yè)反映最集中的問題是融資難，主要包括缺乏融資渠道、利率高和缺乏擔(dān)保等問題。具體表現(xiàn)為，由于銀行信貸收縮，中小企業(yè)難以從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得信貸資源，紛紛涌向民間借貸市場，不僅加劇了資金的稀缺性，而且進(jìn)一步推高民間利率，增大企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)和經(jīng)營風(fēng)險，導(dǎo)致中小企業(yè)融資難與“融資貴”、“融資亂”、“融資險”交織在一起。
現(xiàn)實生活中，金融體系與實體經(jīng)濟(jì)不匹配不僅造成“金融堵塞”，使大量銀行存款和民間資本不能進(jìn)入實體經(jīng)濟(jì)，不能惠及中小企業(yè)，還可能造成“資金逆配置”，即大部分資金配置于低效經(jīng)濟(jì)活動，而高效經(jīng)濟(jì)活動得不到資金支持。
應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到，中小企業(yè)具有客戶多、較分散、批次多、數(shù)額小、期限短、客戶信息不足、缺少抵押物等融資特點。不同規(guī)模企業(yè)融資需求的差異性、當(dāng)前小微企業(yè)融資困境以及局部地區(qū)出現(xiàn)的民間信貸風(fēng)波呼喚加快金融體制改革進(jìn)程，加快構(gòu)建與企業(yè)構(gòu)成相匹配、與企業(yè)需求相適應(yīng)的多層次融資體系，形成一個既有大商業(yè)銀行又有微型金融的多層次、多樣性、多元化金融生態(tài)系統(tǒng)。
當(dāng)前，化解中小企業(yè)融資難題，關(guān)鍵在于加快金融體制改革和資金配置的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，推動民間資本和信貸資金配置與企業(yè)構(gòu)成相匹配、與企業(yè)需求相適應(yīng)，形成多層次、多渠道的融資體系。
一要鼓勵民間資本參與建立城市中小銀行和社區(qū)銀行，引導(dǎo)民間資本從無序的“灰色地帶”走向“陽光燦爛”規(guī)范運作。要拓寬金融體系的廣度和深度，構(gòu)建由大、中、小銀行和小金融機(jī)構(gòu)組成的多層次信貸供給體系。要適當(dāng)放寬中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)起人資格限制，鼓勵和引導(dǎo)民間資本發(fā)起成立更多的區(qū)域性中小銀行和村鎮(zhèn)銀行，在高新區(qū)大力發(fā)展科技銀行，并在監(jiān)管指標(biāo)和業(yè)務(wù)范圍方面適當(dāng)放寬。對民間信貸要多疏少堵，放寬金融監(jiān)管，創(chuàng)新信貸供給主體，通過發(fā)展小金融機(jī)構(gòu)讓民間借貸資金“陽光化”、規(guī)范化。要合理引導(dǎo)和規(guī)范民間信貸及社會游資，為中小需求主體提供小額、量多、面廣的個性化、差異化服務(wù)。
與此同時，還要充分發(fā)揮小額貸款公司機(jī)制靈活、信息對稱、交易成本低、融資效率高的優(yōu)勢，拓寬融資渠道，建立批發(fā)性資金平臺，給予信貸優(yōu)惠政策支持，制定適合其發(fā)展的資金價格政策。小額貸款公司立足當(dāng)?shù)兀@取信息容易，交易成本低廉，融資效率較高，特別符合草根經(jīng)濟(jì)體“短、頻、快”的融資需求特性。當(dāng)前，要在堅持只貸不存的大原則下，采用多種方式鼓勵小額信貸發(fā)展。要逐步放寬小額貸款公司的限額，適當(dāng)放寬牽頭作用突出的主發(fā)起人股份占比，鼓勵民間資本參股小額貸款公司，并適度放寬小額貸款公司向金融機(jī)構(gòu)融資的額度限制。要將小額貸款公司納入貸款財政補貼、稅收優(yōu)惠和增量獎勵范疇，逐步建立政府主導(dǎo)的小微金融機(jī)構(gòu)政策性虧損補貼機(jī)制，允許小額貸款公司享受與銀行等金融機(jī)構(gòu)同等稅收待遇。
二要通過財稅政策調(diào)動大型商業(yè)銀行面向中小企業(yè)提供融資服務(wù)的積極性，形成多層次、廣覆蓋、多元化的服務(wù)中小企業(yè)的金融體系。要通過構(gòu)建稅收激勵新機(jī)制，引導(dǎo)商業(yè)銀行給中小企業(yè)融資。要加強商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的稅收優(yōu)惠，通過中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)營業(yè)稅減免、所得稅調(diào)減、允許中小企業(yè)融資的利率浮動上限提高、允許貸款壞賬的稅收抵免等措施，直接降低銀行等金融機(jī)構(gòu)中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)的成本和風(fēng)險，提高貸款收益。可探索“以稅定貸”機(jī)制幫助中小企業(yè)融資，即向中小企業(yè)放多少貸款與所交稅款相聯(lián)系。可探索鼓勵大中型商業(yè)銀行服務(wù)微型企業(yè)的差異化監(jiān)管政策。對中小企業(yè)金融服務(wù)的財稅政策應(yīng)從金融機(jī)構(gòu)本身，擴(kuò)展到包括相應(yīng)的為中小企業(yè)服務(wù)的其他體系，如征信體系、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等，全方位調(diào)動社會服務(wù)中小企業(yè)的積極性。要鼓勵商業(yè)銀行創(chuàng)新，適應(yīng)民間金融缺少抵押物和第三方擔(dān)保的特點，要創(chuàng)新抵押擔(dān)保，引導(dǎo)信用放款。
我們要充分借鑒發(fā)達(dá)國家發(fā)展社區(qū)銀行的實踐經(jīng)驗，放開市場準(zhǔn)入，增強民間資本進(jìn)入銀行業(yè)的積極性和投資熱情，放手讓民間資本組建面向小微企業(yè)的民營中小銀行或社區(qū)銀行，為國內(nèi)中小企業(yè)融資提供更多的新鮮“血液”。加快建立一批民營社區(qū)中小銀行，不僅能改善中小企業(yè)融資環(huán)境，滿足中小企業(yè)融資數(shù)額小、頻率大、風(fēng)險高等要求，實現(xiàn)金融服務(wù)的個性化，而且還能拓寬民間資本投資空間，引導(dǎo)民間金融進(jìn)入正規(guī)金融渠道，降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險。社區(qū)銀行具有資產(chǎn)規(guī)模小、按股份制或合作制原則組建等特點，能深度掌握當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)信息，在具備專業(yè)金融知識背景和豐富銀行操作經(jīng)驗的同時，有著和大型銀行不一樣的思維和市場，坐擁天然的人緣地緣優(yōu)勢，便于了解和熟悉當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)文化環(huán)境，與中小企業(yè)建立長期信任的合作關(guān)系。
要構(gòu)建由天使投資、風(fēng)險投資和股權(quán)投資構(gòu)成的多層次創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資體系，拓寬民間資本投資渠道，支持實體經(jīng)濟(jì)。可考慮構(gòu)建以天使投資、風(fēng)險投資和股權(quán)投資為主體的多層次股權(quán)投資體系，發(fā)揮股權(quán)投資在培育創(chuàng)新企業(yè)方面的篩選發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險分散和資金放大等功能，顯著提高中小企業(yè)直接融資比例。不同規(guī)模的企業(yè)融資渠道不同，在成長的不同階段也有不同的融資需求，需要不同的融資形態(tài)。一般而言，小企業(yè)初創(chuàng)時，依靠自籌資金和天使投資，成長階段可能需要風(fēng)險投資推動，較為成熟時期便轉(zhuǎn)向銀行借貸、私募基金及資本市場。股權(quán)投資具有篩選發(fā)現(xiàn)、企業(yè)培訓(xùn)、風(fēng)險分散和資金放大等功能，是企業(yè)獲取融資的一種重要途徑。當(dāng)前，要完善天使投資機(jī)制，大力發(fā)展風(fēng)險投資和私募股權(quán)基金，通過構(gòu)建完整的股權(quán)投資鏈，顯著提高中小企業(yè)實現(xiàn)股權(quán)融資的可能性。具體來講，要積極鼓勵擁有大量閑錢、冒險精神和成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷的人開展天使投資活動，培育壯大天使投資人群體，并通過構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)和信息平臺、健全相關(guān)政策和法律法規(guī)、優(yōu)化區(qū)域市場環(huán)境等一系列措施，完善天使投資機(jī)制，發(fā)揮其多輪融資效應(yīng)。要推進(jìn)風(fēng)險投資和私募股權(quán)基金改變“重短輕長”的短期行為和重“晚期”輕“早期”的急功近利行為，制定長遠(yuǎn)戰(zhàn)略，推動創(chuàng)新型企業(yè)成長壯大。