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2012-03-22 作者:張前榮(國(guó)家信息中心) 來(lái)源:上海證券報(bào)
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今年2月,我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比和環(huán)比漲幅明顯回落,物價(jià)漲幅低于一年期存款利率。那么,3月份將如何呢?綜合多方面因素預(yù)測(cè),3月份我國(guó)民消費(fèi)價(jià)格總水平也就是CPI,或在3.4%左右,正利率有望繼續(xù)維持。 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2月份我國(guó)物價(jià)漲幅明顯回落。CPI同比上漲3.2%,環(huán)比下降0.1%;工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格延續(xù)回落態(tài)勢(shì),工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格與去年同月持平,環(huán)比上漲0.1%,工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲1.0%,環(huán)比上漲0.1%。 2月份的物價(jià)同比漲幅3.2%低于一年期定期存款利率3.5%,結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)24個(gè)月的負(fù)利率狀態(tài),結(jié)合當(dāng)前及后期的物價(jià)運(yùn)行形勢(shì),可以初步判斷3月份有望依然維持正利率,但后期物價(jià)走勢(shì)具有不確定性,正利率難以持續(xù)維持。 2月份,居民消費(fèi)價(jià)格和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格漲幅明顯回落,主要有三大原因。 一是2月份天氣情況較上月有所好轉(zhuǎn),春節(jié)過(guò)后食品需求也有所下降,引致蔬菜、豬肉等肉禽價(jià)格明顯回落,2月份食品價(jià)格環(huán)比下降0.3%,影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn),成為2月物價(jià)回落的主要因素。 二是2月份翹尾因素較上月明顯回落,CPI和PPI翹尾因素分別為1.7%和-0.2%,分別比上月回落1.3和0.8個(gè)百分點(diǎn)。 三是工業(yè)中間加工環(huán)節(jié)的議價(jià)能力處于弱勢(shì)地位,加工工業(yè)價(jià)格同比下降1.8%,是工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格回落的主要原因。 而3月份情況會(huì)發(fā)生哪些變化呢? 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月上旬對(duì)50個(gè)城市主要食品價(jià)格變動(dòng)情況的統(tǒng)計(jì)顯示,糧食價(jià)格環(huán)比小幅回落,大米和面粉環(huán)比分別下降0.4%和0.2%;食用油價(jià)格環(huán)比與上期基本持平;肉禽價(jià)格明顯回落,其中豬肉價(jià)格環(huán)比下降2%左右;水產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲;蔬菜價(jià)格漲幅較大;鮮果價(jià)格小幅下跌。 據(jù)新華社全國(guó)農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價(jià)格行情系統(tǒng)監(jiān)測(cè)顯示,3月份以來(lái),糧食類和食用油類價(jià)格與上月基本持平;肉類價(jià)格下降明顯,3月第一周和第二周環(huán)比分別下降1.5%和0.6%;禽類和蛋類價(jià)格小幅下降,禽類價(jià)格3月第一周和第二周環(huán)比均下降0.2%,蛋類價(jià)格價(jià)格3月第一周和第二周環(huán)比分別下降0.1%和0.4%;蔬菜價(jià)格明顯上漲,3月第一周和第二周環(huán)比分別上漲2.4%和2.6%。 由于蔬菜類價(jià)格在CPI中的權(quán)重較小,類禽類價(jià)格在CPI中的權(quán)重明顯大于蔬菜類,因此預(yù)計(jì)3月份食品價(jià)格環(huán)比仍維持小幅下降態(tài)勢(shì)。 當(dāng)前,存在諸多因素保持物價(jià)穩(wěn)定。 一是今年1-2月份,商業(yè)銀行新增人民幣貸款14488億元,低于市場(chǎng)預(yù)期,比去年同期少增1268億元,同時(shí)2月份出現(xiàn)了10年來(lái)的最高貿(mào)易逆差,達(dá)到315億美元,減輕了對(duì)沖性壓力,有助于緩解物價(jià)過(guò)快上漲的貨幣條件。 二是1-2月份,國(guó)內(nèi)投資、消費(fèi)和進(jìn)出口同比分別增長(zhǎng)21.5%、14.7%和6.9%,較去年同期分別回落3.4、1.1和16.4個(gè)百分點(diǎn),減輕了物價(jià)上漲的總需求壓力。 三是生豬存欄和能繁育母豬數(shù)量穩(wěn)步回升,預(yù)計(jì)后期豬肉供求偏緊的狀況將有所緩解,豬肉價(jià)格將穩(wěn)步回落。 四是3月份CPI和PPI翹尾因素分別為2.0%和-0.8%,處于較低水平。而近三個(gè)月PPI指數(shù)出現(xiàn)了明顯的回落,PPI與CPI倒掛,有利于減輕向CPI傳導(dǎo)的壓力。 同時(shí),保持物價(jià)穩(wěn)定存在諸多壓力。 一是在流動(dòng)性和中東局勢(shì)的影響下,大宗商品價(jià)格高企,在大宗商品價(jià)格走高的拉動(dòng)下,PMI中的購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升勢(shì)頭明顯,在1月回升2.9個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上,2月又回升4個(gè)百分點(diǎn),達(dá)到54%,創(chuàng)去年10月份以來(lái)的最高值。 二是2月底,歐洲央行啟動(dòng)了第二輪長(zhǎng)期再融資操作,向歐元區(qū)的多家商業(yè)銀行貸出了總金額為5295億歐元的三年期貸款,進(jìn)一步強(qiáng)化了金融市場(chǎng)的流動(dòng)性預(yù)期,2月24日起,央行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),釋放資金約4000億元,有助于增加市場(chǎng)流動(dòng)性。 三是國(guó)家上調(diào)了國(guó)內(nèi)汽油和柴油出廠價(jià),上調(diào)幅度為300元/噸,3月20日將汽、柴價(jià)格每噸均提高600元,全國(guó)平均90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別提高0.44元和0.51元。初步測(cè)算,此次汽柴油平均同比漲幅約為6%,預(yù)計(jì)對(duì)CPI的影響為0.3%左右。 綜合來(lái)看,短期內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格將維持在3.5%以下,初步預(yù)計(jì)3月份居民消費(fèi)同比上漲3.4%,一季度累計(jì)同比平均上漲3.7%。
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