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3月16日，證監(jiān)會發(fā)布實施《關于進一步加強保薦業(yè)務監(jiān)管有關問題的意見》，要求保薦機構建立對保代和項目組成員的問責制度。證監(jiān)會還表示，將適時修訂《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》，積極推進保薦制度改革，進一步明確中介機構責任。
說起保薦人失職給證券市場帶來的傷害，投資者的第一反應恐怕就是綠大地造假上市案了。此次證監(jiān)會對保薦業(yè)務進一步加強監(jiān)管，讓投資者看到了保薦人制度改革的希望。作為一名投資者，筆者對證監(jiān)會即將啟動的這項改革有三個期盼。
一盼保薦人制度改革能夠借鑒海外成熟市場的做法，實施保薦人終身負責制度。內地的保薦人制度主要是從香港引入的，但保薦人制度發(fā)源地在英國。英國實行的是終身保薦人制度，與之相比，內地保薦人的保薦期限顯然過短。為進一步保障投資人的利益和證券市場的安全性，建議適當加長保薦期限。
二盼保薦人制度改革能把民事賠償制度落到實處。無救濟則無權利，相較于刑事制裁和行政處罰，民事救濟是由違法者向受害人給付賠償金，由此能夠最大限度地激發(fā)包括投資者在內的整個市場共同監(jiān)督違法違規(guī)行為的積極性，從而提高監(jiān)管效率。我國的相關法律對于資本市場的民事賠償規(guī)定甚為模糊，對很多關鍵性問題沒有作出具體的法律規(guī)定，使得證券民事救濟機制毫無威懾力。因此，為了避免保薦人和發(fā)行人合謀損害投資者利益的情況發(fā)生，筆者認為應該進一步完善保薦人民事賠償機制，強化保薦機構的法律責任。
三盼保薦人制度改革能夠早日啟動，而非“適時”啟動。保薦人制度存在的問題管理層應該非常清楚，現(xiàn)在的證券市場要想讓投資者重拾信心，就必須對存在的弊端快刀斬亂麻。立法和修改法律條文的進程不妨加快一些，只有嚴厲的法律和高成本的違規(guī)代價，才能遏制保薦人失信造假行為，千萬不要被動地等下一個綠大地案出現(xiàn)，再來倒逼保薦人制度改革。
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