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全球經(jīng)濟經(jīng)歷了諸多磨難，現(xiàn)在開始恢復(fù)。
在美國，公司雇傭量和消費者消費量都開始上升。歐元區(qū)衰退比預(yù)期緩和。60年來發(fā)達經(jīng)濟體中首個主權(quán)債務(wù)違約國家
——希臘也通過債務(wù)重組渡過了險境。受這些恢復(fù)跡象的鼓舞，金融市場已呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升態(tài)勢。摩根士丹利資本國際全球股票指數(shù)自今年起上升了9%，與去年10
月相比則上升了20%。
很多人認為這是理所當然的。但對這種樂觀主義仍需謹慎。因受新興經(jīng)濟體走弱的活躍性以及歐洲經(jīng)濟的衰退，今年全球增長很可能會低于2011年。自2008年金融危機以來，投資者對經(jīng)濟恢復(fù)強力和持續(xù)增長的希望常被各種原因擊碎，壞運氣（激升的石油價格）、壞政策（太多太急的預(yù)算緊縮）等。
今年美國整體經(jīng)濟的增長率大約為2.5%。這比一般衰退后所預(yù)期的增長率要低得多。這不會很快使失業(yè)率下降，但情況會比2011年好。更重要的是，這是向自我支撐型的恢復(fù)邁出的第一步。相比美國，歐洲仍有很長的路要走。歐洲令人稍感輕松的是債務(wù)危機進展比預(yù)想的好。由于歐洲中央銀行提供了大量流動性，金融崩潰和信貸緊縮似乎都被轉(zhuǎn)移了。然而，歐洲的增長來自何處，仍不清楚。新興經(jīng)濟體的增長明顯變慢。歐洲經(jīng)濟一旦崩潰，將為新興經(jīng)濟帶來深層衰退，現(xiàn)在歐元區(qū)暫時躲過災(zāi)難，向新興世界流入的資本增長，出口導(dǎo)向型經(jīng)濟也重新開始活躍。
為了獲得可持續(xù)的經(jīng)濟增長，歐洲國家需要將注意力從財政緊縮轉(zhuǎn)向拉動經(jīng)濟。美國優(yōu)先要做的事情應(yīng)是計劃中期方案，逐步降低財政赤字。中國經(jīng)濟仍過于依賴投資而非本土消費，這需要政府繼續(xù)推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。總的來說，對恢復(fù)產(chǎn)生的樂觀情緒是有理性的，但如果政策制定者抉擇錯誤，希望恐又將化為泡影。
（賀艷燕
編譯）
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