中小券商在增資擴股并獲得全牌照后，突圍之路應如何走？部分券商對未來預期比較悲觀，認為同質(zhì)化競爭短期內(nèi)難以突破，但五礦證券董事長任珠峰比較樂觀。他認為，只要能做出特色，中小券商幾年內(nèi)就能顯現(xiàn)后發(fā)優(yōu)勢。
作為中小券商的代表，五礦證券去年在行情低迷的情況下延續(xù)了“黑馬”走勢，經(jīng)紀業(yè)務成交額和經(jīng)紀業(yè)務凈手續(xù)費收入均同比增長10%以上。公司在A股的市場占有率在2010年增長132.5%的基礎上，2011年又增長42%，增長幅度居全國證券公司前列。
談及中小券商突圍之路，任珠峰對中國證券報記者表示，五礦證券已將自己定位為一家以金屬及礦產(chǎn)資源研究為特色的證券公司，會圍繞大股東五礦集團的資源優(yōu)勢，在有色金屬、黑色金屬、房地產(chǎn)等領域發(fā)展投行、研究等業(yè)務，力爭使公司的央企背景與行業(yè)市場化機制完美結合。
記者：一些中小券商最近在增資擴股，你認為逆市擴張需要注意哪些問題？
任珠峰：中小券商要快速發(fā)展，首先要有明確的發(fā)展戰(zhàn)略，需要大力引進人才，并建立一套合理的考核和激勵機制，整章建制都需要時間。如果是牛市，那么券商間的差距會越拉越大，而現(xiàn)階段市場低迷，恰好給了我們練內(nèi)功的機會。
逆市擴張要始終把合規(guī)及風控管理放在第一位。合規(guī)不一定能保證公司賺錢，但能保證公司遇到危機不出大事。對于這一點，擁有62年歷史的五礦集團非常有體會。五礦集團經(jīng)歷了幾次金融危機，卻越來越強，得益于它多年形成的產(chǎn)業(yè)積淀、企業(yè)文化、完善的內(nèi)控管理以及風控機制，這為五礦證券提供了非常好的借鑒。只要練好內(nèi)功，一旦市場出現(xiàn)機會，有準備的公司兩三年內(nèi)就會發(fā)生巨大變化。
記者：證券行業(yè)的冬天會持續(xù)多長時間？如果時間較長，中小券商此時擴張會不會出問題？
任珠峰：這是個需要考慮的問題，但我們很看好接下來的兩三年。首先，從宏觀政策看，國家對金融產(chǎn)業(yè)越來越重視，一直強調(diào)擴大直接融資比重，這給資本市場帶來了廣闊發(fā)展空間；其次，股市低迷已持續(xù)了很長一段時間，總體上已處于底部區(qū)域，我們判斷今年A股不會過分下挫，下半年市場應存在機會，債市也將快速發(fā)展。作為五礦集團大力發(fā)展的業(yè)務，五礦證券將獲得集團內(nèi)部各種資源強有力的持續(xù)支持。即便冬天持續(xù)一段時間，也不用擔心。
記者：目前證券公司已有上百家，競爭激烈，同質(zhì)化問題突出。中小券商如何后發(fā)制人？
任珠峰：只有充分挖掘自身資源，發(fā)展特色業(yè)務，中小券商才能實現(xiàn)突圍。我們的戰(zhàn)略是圍繞黑色金屬、有色金屬、房地產(chǎn)等集團優(yōu)勢行業(yè)大力發(fā)展研究及投行業(yè)務。
央企控股的五礦證券依托的資源首先是源于五礦集團的制度及文化優(yōu)勢，其次是五礦集團強大的實業(yè)背景促進產(chǎn)業(yè)和金融結合。具體來說，五礦證券在研究方面，要圍繞黑色金屬、有色金屬、房地產(chǎn)等集團優(yōu)勢行業(yè)進行；在投行業(yè)務方面，要緊密圍繞集團產(chǎn)業(yè)鏈，為其上下游企業(yè)提供IPO、并購重組、融資等財務顧問服務。目前五礦證券的收入來源主要是經(jīng)紀業(yè)務，投行、固定收益以及對機構的服務都將迎來更大發(fā)展。
再次，要充分利用監(jiān)管部門大力推動證券行業(yè)創(chuàng)新的契機，在五礦集團內(nèi)部實現(xiàn)各金融平臺的有效對接。集團目前擁有五礦集團財務公司、中國外貿(mào)金融租賃公司、五礦國際信托公司、五礦期貨有限公司以及與法國安盛保險合資的金盛人壽保險公司、與安信證券合資設立的安信基金管理公司，相互之間可以形成良好的協(xié)同效應。例如，五礦證券一旦申請到IB業(yè)務資格，就能與五礦期貨展開合作。
產(chǎn)品創(chuàng)新也會圍繞集團優(yōu)勢業(yè)務做文章。我們正在設計一個資產(chǎn)管理業(yè)務的產(chǎn)品，重點投向與黑色金屬、有色金屬等相關上市公司。投行業(yè)務重點關注集團上下游企業(yè)，不僅獲利能力強，而且對集團的貿(mào)易、實業(yè)都有幫助。反過來，由于集團對上下游企業(yè)非常了解，也能提升投行業(yè)務的質(zhì)量。
記者：不少中小券商也具有國企背景，但發(fā)展并不理想。五礦集團應如何建立順暢的機制以形成內(nèi)部合力、打造五礦證券的特色？
任珠峰：首先是信息共享。五礦集團內(nèi)部有六大業(yè)務中心，每個業(yè)務中心都有自己的內(nèi)部研究機構。例如，有色業(yè)務中心對一些商品走勢的研究非常到位，所有的信息資源如報告、資訊等都可以通過內(nèi)部的技術平臺共享；其次是客戶資源共享。五礦集團的有色金屬、黑色金屬業(yè)務在國內(nèi)均名列前茅，旗下上市公司五礦發(fā)展的鋼材分銷業(yè)務全國排名第一。集團不僅掌握大量行業(yè)內(nèi)的信息資料，還舉辦各種交流會議，五礦證券都可以參與其中，能接觸很多客戶；再次就是我強調(diào)的集團獨到的管理方式要與五礦證券的市場化路子相結合。我一直堅信，五礦集團有一套有效的管理方式，這對五礦證券的管理模式很有借鑒意義。