物價(jià)指數(shù)與出口情況的反向變化，使得調(diào)控部門陷于“兩難糾結(jié)”，導(dǎo)致今后政策松動(dòng)力度具有不確定性。這種不確定性反映到鋼材市場中來，自然使得鋼材行情走勢也呈現(xiàn)不確定性。
一段時(shí)間以來，國內(nèi)鋼材市場撲朔迷離。人們感到后市行情難以把握，操縱策略非常謹(jǐn)慎，趨向觀望等待。比如每年都要進(jìn)行的鋼材“冬儲”也未實(shí)施。這是史無前例的。分析緣由，主要是春節(jié)前后，鋼材市場不確定性氛圍蔓延，對于相關(guān)方面決策產(chǎn)生很大糾結(jié)困擾。
第一個(gè)不確定性是歐債危機(jī)何去何從？歐債危機(jī)爆發(fā)以來，總是麻煩不斷，風(fēng)生云起。這個(gè)問題之所以會(huì)引起人們恐慌，甚至過度反應(yīng)，在于一些國家的債務(wù)違約，將引發(fā)全球金融體系混亂，導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)更嚴(yán)重衰退。迄今為止，這個(gè)問題的最后解決還沒有明朗化。或者說希臘、意大利等國債務(wù)無序違約，引發(fā)歐元區(qū)解體的警報(bào)并未完全解除。受其影響，中國經(jīng)濟(jì)增長的外部環(huán)境充滿了不確定性，進(jìn)而使得國內(nèi)鋼材市場也充滿了不穩(wěn)定性。
從目前掌握的情況分析，歐債危機(jī)惡化勢頭似乎止住，恐慌氣氛有所消退，出現(xiàn)最糟糕局面的概率不是很大。世界經(jīng)濟(jì)的總體趨勢是復(fù)蘇，是比去年更好，而不是更差。在這個(gè)大環(huán)境之下，加之決策部門的實(shí)質(zhì)性寬松政策的陸續(xù)出臺，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)也將實(shí)現(xiàn)8％左右的經(jīng)濟(jì)增長，避免硬著陸局面出現(xiàn)，這就保障了中國鋼材需求的繼續(xù)旺盛，預(yù)計(jì)全年粗鋼的全口徑需求量（含直接出口）將達(dá)到或接近7億噸。
第二個(gè)不確定性是伊朗局勢如何演化？這關(guān)系到鐵礦石的價(jià)格，關(guān)系到鋼鐵生產(chǎn)與物流成本。一段時(shí)間以來，西方與伊朗關(guān)系緊張，以色列公開談?wù)撧Z炸伊朗核設(shè)施問題。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)國際市場石油價(jià)格重返100美元／桶。如果美伊之間爆發(fā)戰(zhàn)爭，并且引發(fā)霍爾木茲海峽被封鎖，石油價(jià)格將會(huì)迅速達(dá)到150美元／桶以上價(jià)位，進(jìn)而推高鋼鐵及其鐵礦石冶煉材料的能源動(dòng)力成本，甚至有可能波及到鐵礦石、焦煤、廢鋼的供應(yīng)問題。
第三個(gè)不確定性是實(shí)質(zhì)性寬松政策力度如何？從去年4季度以來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的持續(xù)下滑，使得人們對于改變調(diào)控方向、松動(dòng)前期緊縮政策充滿了期待。但實(shí)質(zhì)性寬松措施的出臺卻是“云密雨點(diǎn)小”，與人們的期望值存在一定差距，尤其是對于房地產(chǎn)的調(diào)控力度令人難以把握。因此鋼材市場經(jīng)營者與投資者們“猶豫不決”，導(dǎo)致市場行情陰晴不定。
影響現(xiàn)階段宏觀調(diào)控政策方向及實(shí)施力度的因素主要有兩個(gè)方面。一是物價(jià)水平及其趨勢。今年1月份全國CPI指數(shù)反彈到4．5％，依然高位運(yùn)行。雖然今后漲幅會(huì)出現(xiàn)回落，但由于成本推動(dòng)力量有增無減，全年物價(jià)指數(shù)將前低后高，難以回到3％以內(nèi)的溫和通脹區(qū)間。二是出口情況。自去年以來一直快速回落，今年1月份甚至出現(xiàn)了0．5％的負(fù)增長。雖然有春節(jié)因素影響，亦引起了決策部門的擔(dān)憂。預(yù)計(jì)歐債危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)增長緩慢，年內(nèi)出口形勢不會(huì)樂觀。物價(jià)指數(shù)與出口情況的反向變化，使得調(diào)控部門陷于“兩難糾結(jié)”，導(dǎo)致今后政策松動(dòng)力度具有不確定性。這種不確定性反映到鋼材市場中來，自然使得鋼材行情走勢也呈現(xiàn)不確定性。
應(yīng)該說，目前決策部門對于經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂，超出了對于物價(jià)的關(guān)注，今后宏觀調(diào)控的首要目標(biāo)將是穩(wěn)增長。自去年12月份以來，央行已經(jīng)連續(xù)兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，預(yù)計(jì)今后還會(huì)有數(shù)次下調(diào)。如果歐債危機(jī)出現(xiàn)大麻煩，如果中國出口形勢急劇惡化，如果經(jīng)濟(jì)減速超出預(yù)期，就不排除央行降息的可能；還將會(huì)有刺激國內(nèi)需求、包括刺激首套自住房需求和改善性住房需求的措施出臺。各項(xiàng)政策措施的松動(dòng)力度明顯加大，有利于鋼材市場的回暖。
雖然今后物價(jià)回落空間有限，但是物價(jià)上漲，尤其是購進(jìn)價(jià)格水平的較大幅度提高，則要求流動(dòng)性進(jìn)一步增加。因?yàn)殡S著購進(jìn)成本的增加，即使維持同等規(guī)模的經(jīng)濟(jì)總量，也需要更多資金流量。否則，勢必抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，甚至導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的下滑，產(chǎn)生比通貨膨脹更嚴(yán)重的失業(yè)問題。
第四個(gè)不確定性是今年鋼鐵產(chǎn)能會(huì)釋放多少？多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為，去年下半年以來，鋼材市場之所以出現(xiàn)連續(xù)兩波跌落行情，都是鋼鐵產(chǎn)能大量釋放、鋼材市場供大于求“惹的禍”。還有觀點(diǎn)認(rèn)為，供大于求將存在于鋼材市場今年始終，因此鋼材價(jià)格難以抬頭。這也是人們對于新一年內(nèi)鋼材行情心存疑慮、出手謹(jǐn)慎的重要原因。
歷史表明，供大于求并非鋼材價(jià)格走勢的決定性因素。因?yàn)檫M(jìn)入本世紀(jì)以來，中國鋼材市場一直籠罩在產(chǎn)能過剩、供大于求的陰影之下，但此期間中國鋼材價(jià)格整體趨勢卻是震蕩走高，目前鋼材價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了10年前的水平。不僅如此，此期間還出現(xiàn)過多次鋼材價(jià)格暴漲，而且都伴隨著鋼鐵產(chǎn)能兩位數(shù)的增長釋放。由此可見，鋼材價(jià)格漲跌如何，其實(shí)是多種因素共同作用的結(jié)果，并非單一供求關(guān)系所能控制，反倒是價(jià)格高低成了產(chǎn)能釋放力度的重要影響因素。
由于歐元區(qū)出現(xiàn)崩潰的概率不大，由于中國經(jīng)濟(jì)可以避免“硬著陸”前景，亦由于今后鋼材價(jià)格趨由谷底回升，因此預(yù)計(jì)2012年中國粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到7億噸，比上年增幅不會(huì)低于3％。
從2005年到2011年，7年間中國粗鋼產(chǎn)量平均增速為13．1％。如果2012年中國經(jīng)濟(jì)形勢好于預(yù)期，粗鋼增速僅比前7年平均增速回落五成，比2011年8．9％增速只回落了2．4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到6．5％的增長幅度，那么全年粗鋼產(chǎn)量將達(dá)到7．28億噸。
如果2012年中國粗鋼產(chǎn)量達(dá)不到7億噸，增幅僅與上年持平，甚至負(fù)增長，那就意味著中國鋼鐵及其相關(guān)行業(yè)一起進(jìn)入低速增長，或者是陷于衰退；意味著由此構(gòu)成的中國工業(yè)增加值、中國GDP增幅將急劇回落，即回落到5％以下。這將是一種難以承受的急劇變化。
如果2012年全國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到7億噸，或者更高，按照同期粗鋼產(chǎn)能8．5億噸測算，中國粗鋼產(chǎn)能利用率將在80％以上，甚至達(dá)到85％左右，依然屬于國際公認(rèn)的正常水平。至少在2012年年內(nèi)，中國粗鋼產(chǎn)能嚴(yán)重過剩結(jié)論依然不能成立。
第五個(gè)不確定性是鐵礦石價(jià)格走向？
2012年中國7億噸的粗鋼產(chǎn)量，決定了鐵礦石的需求量繼續(xù)增加。由于國內(nèi)優(yōu)質(zhì)鐵礦石資源匱乏，國內(nèi)高爐生產(chǎn)工藝的要求，以及出于節(jié)能減排的需要，有關(guān)部門優(yōu)先使用進(jìn)口鐵礦石的戰(zhàn)略方針，在新一年內(nèi)鐵礦石的增加量中，將向進(jìn)口鐵礦石傾斜。即使
2012年全國粗鋼產(chǎn)量增速回落到6．5％，進(jìn)口鐵礦石增速回落到7％，據(jù)此預(yù)測，2012年全國鐵礦石進(jìn)口量亦將達(dá)到7．34億噸，進(jìn)口水平有增無減。
在進(jìn)口鐵礦石中，來自三大礦業(yè)巨頭的貨源仍將占據(jù)主要部分，其他地區(qū)進(jìn)口量難以超過三分之一。
7億噸左右的粗鋼產(chǎn)量，導(dǎo)致中國鐵礦石需求的繼續(xù)旺盛，并由于新一年內(nèi)能源、資源稅費(fèi)、環(huán)保稅費(fèi)增加，工資水平的提高，以及貨幣貶值等成本因素推動(dòng)，將使新一年內(nèi)鐵礦石價(jià)格止跌趨穩(wěn)，甚至出現(xiàn)回升。