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　　我國(guó)已建立市場(chǎng)化的人民幣匯率形成機(jī)制，并加快開(kāi)放資本項(xiàng)目步伐的現(xiàn)實(shí)情況，客觀上要求加快發(fā)展外匯市場(chǎng)、推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新，通過(guò)市場(chǎng)手段為企業(yè)和居民提供更多的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具
　　匯率代表著貨幣的“價(jià)格”。在人民幣匯率日益接近均衡且彈性增加的背景下，手中貨幣“價(jià)格”的變化會(huì)給人民群眾生活、企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展帶來(lái)什么樣的影響呢？
　　曾一度保持小步快跑的人民幣升值態(tài)勢(shì)在2011年發(fā)生了變化。在總體走勢(shì)保持升值的背景下，人民幣匯率也曾出現(xiàn)過(guò)連續(xù)數(shù)個(gè)交易日觸及交易區(qū)間下限的走勢(shì)，雙向浮動(dòng)的特征明顯加強(qiáng)。目前，外匯市場(chǎng)即期人民幣兌美元匯率是由持有外匯業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的金融機(jī)構(gòu)，在外匯交易中心每日公布中間價(jià)上下浮動(dòng)千分之五的區(qū)間內(nèi)形成。
　　在人民幣匯率形成機(jī)制已逐漸市場(chǎng)化的過(guò)程中，雙向浮動(dòng)意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹、利率、國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備、財(cái)政赤字、市場(chǎng)預(yù)期乃至投機(jī)活動(dòng)等等都有可能隨時(shí)對(duì)人民幣匯率波動(dòng)產(chǎn)生影響。事實(shí)上，2011年12月人民幣匯率短暫的疲軟，主要影響因素就在于歐債危機(jī)引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，國(guó)際資本選擇美元和美元標(biāo)的資產(chǎn)的避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)。而2012年2月10日人民幣匯率再創(chuàng)新高，則緣于全球央行紛紛采取寬松的貨幣政策和當(dāng)日公布的我國(guó)1月貿(mào)易順差數(shù)據(jù)大幅增加兩個(gè)因素。
　　在不確定的市場(chǎng)因素對(duì)匯率影響越發(fā)明顯的情況下，任何單一方向的資產(chǎn)處置方法對(duì)資產(chǎn)持有人都將產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。
　　在我國(guó)對(duì)外開(kāi)放持續(xù)推進(jìn)的背景下，匯率的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響十分明顯，而且會(huì)涉及經(jīng)濟(jì)生活的方方面面，其中最直接的是對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響。在人民幣匯率升值的情況下，我國(guó)生產(chǎn)的出口產(chǎn)品和對(duì)外提供的勞務(wù)價(jià)格會(huì)升高，同時(shí)使得外國(guó)的產(chǎn)品和勞務(wù)價(jià)格下降，這種一升一降的后果往往是進(jìn)口增加，出口減少。
　　就具體的行業(yè)來(lái)看，不同的行業(yè)、企業(yè)在匯率變化過(guò)程中受到的影響并不相同，一些進(jìn)口設(shè)備、原料支出比較大的行業(yè)和企業(yè)，在人民幣升值過(guò)程中將受益，比如造紙業(yè)、航空業(yè)等，而一些產(chǎn)品出口占比較大的行業(yè)和企業(yè)將受到不利影響，比如紡織業(yè)。
　　我國(guó)已建立起市場(chǎng)化的人民幣匯率形成機(jī)制，并加快開(kāi)放資本項(xiàng)目步伐的現(xiàn)實(shí)情況，客觀上要求加快發(fā)展外匯市場(chǎng)、推動(dòng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具創(chuàng)新，通過(guò)市場(chǎng)手段為企業(yè)和居民提供更多的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理工具。
　　在我國(guó)金融體系改革不斷深化、對(duì)外開(kāi)放程度不斷增加的情況下，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和市場(chǎng)機(jī)制的引入將極大提升金融體系運(yùn)行效率，但相應(yīng)會(huì)提高整個(gè)金融體系運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。特別是對(duì)人民幣匯率而言，形成機(jī)制的市場(chǎng)化改革與資本項(xiàng)目可兌換步伐的加快，將進(jìn)一步增加國(guó)際資本流動(dòng)對(duì)人民幣匯率的影響，增加人民幣匯率在非常狀況下遭受沖擊的可能性；而人民幣匯率的雙向波動(dòng)，則意味著資本流動(dòng)將會(huì)愈發(fā)頻繁。
　　在這種情況下，金融市場(chǎng)的重要性進(jìn)一步凸顯。如何管理匯率波動(dòng)短期沖擊帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，取決于金融市場(chǎng)的發(fā)展，特別是可選擇的市場(chǎng)工具種類(lèi)。
　　具體而言，我們需要進(jìn)一步擴(kuò)大金融市場(chǎng)的規(guī)模、鼓勵(lì)適度的金融創(chuàng)新，從工具創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新的角度推出風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具；從服務(wù)的角度完善金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，特別是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域各種信息的傳遞和披露，進(jìn)一步完善信用評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等配套制度，建立符合國(guó)情、滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)需要的主權(quán)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
　　從匯率形成機(jī)制改革的階段性看，在人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制已經(jīng)發(fā)揮作用、匯率彈性增加明顯的背景下，大幅拓展金融市場(chǎng)“蓄水池”的寬度和深度，遵循市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律推動(dòng)外匯、人民幣、債券及相關(guān)衍生品市場(chǎng)，不但能幫助企業(yè)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，還能使金融市場(chǎng)在應(yīng)對(duì)大規(guī)模資本流動(dòng)時(shí)更加自如，進(jìn)而為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造堅(jiān)實(shí)良好的金融環(huán)境。