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　　美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)日前公開(kāi)的1月份貨幣政策例會(huì)記錄顯示，其決策官員在未來(lái)貨幣政策走向上存有明顯意見(jiàn)分歧。再加上美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)近來(lái)表現(xiàn)出一些新趨向，這都進(jìn)一步加劇了有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)出臺(tái)第三輪量化寬松貨幣政策以及何時(shí)會(huì)出臺(tái)的爭(zhēng)論。
　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員在是否推出新一輪債券購(gòu)買計(jì)劃（即第三輪量化寬松貨幣措施）方面觀點(diǎn)不一。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，考慮到目前經(jīng)濟(jì)狀況和未來(lái)預(yù)期，比如失業(yè)率處于8.3%高位以及通貨膨脹率將不超過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)等因素，近期可以啟動(dòng)新一輪量化寬松政策；第二種觀點(diǎn)認(rèn)為，只有在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇失去動(dòng)力，或者從中期來(lái)看通脹將低于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的政策目標(biāo)情況下，才能啟動(dòng)第三輪量化寬松政策；第三種觀點(diǎn)則認(rèn)為，中長(zhǎng)期實(shí)行寬松貨幣政策并不恰當(dāng)，有必要在2014年年底前收緊貨幣政策，確保通脹水平接近2%。
　　而從近期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)出臺(tái)新一輪量化寬松措施的緊迫性已有所減輕。美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)正在轉(zhuǎn)暖，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象更趨明顯。雖然仍受到歐洲主權(quán)債務(wù)問(wèn)題以及國(guó)際金融危機(jī)的后續(xù)效應(yīng)影響，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)將持續(xù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
　　美國(guó)勞工部公布的最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整，截至2月11日的一周，美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)降至34.8萬(wàn)，比前一周減少1.3萬(wàn)，降至2008年3月以來(lái)的最低點(diǎn)，已經(jīng)回到國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)前的水平。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，如果首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)穩(wěn)定在37.5萬(wàn)以下，就表明就業(yè)市場(chǎng)雇傭需求強(qiáng)勁，失業(yè)率將持續(xù)下降，就業(yè)市場(chǎng)呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢(shì)。另外，美國(guó)商務(wù)部的最新數(shù)據(jù)也顯示，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整，美國(guó)1月新建房屋69.9萬(wàn)套，增長(zhǎng)1.5%，好于此前預(yù)期。
　　對(duì)于2012年的經(jīng)濟(jì)前景，美國(guó)政府顯然更為樂(lè)觀。白宮高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)克魯格17日表示，預(yù)計(jì)在2012年，美國(guó)有望創(chuàng)造200萬(wàn)個(gè)就業(yè)崗位，略高于2011年的180萬(wàn)新增就業(yè)人數(shù)。奧巴馬政府在當(dāng)天公布的《總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)報(bào)告》中也表示，盡管歐洲地區(qū)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)依然對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)構(gòu)成嚴(yán)重威脅，但隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇逐步獲得動(dòng)力，2012年美國(guó)就業(yè)形勢(shì)將呈現(xiàn)出明顯的改善。
　　與此同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通脹水平也有上升之勢(shì)。美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，美國(guó)1月份制成品生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)較去年12月份上升0.1%，低于預(yù)期的0.4%的升幅；不包括能源和食品價(jià)格的核心生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)上升0.4%，高于預(yù)期的0.2%的升幅。這意味著美國(guó)通脹未來(lái)可能呈上升之勢(shì)。
　　自2008年12月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)一直將聯(lián)邦基金利率維持在零至0.25%的歷史低位。此外，還實(shí)行了兩輪量化寬松政策，即購(gòu)買長(zhǎng)期國(guó)債和機(jī)構(gòu)債券，向市場(chǎng)注入流動(dòng)性。美聯(lián)儲(chǔ)1月25日在結(jié)束貨幣政策例會(huì)后宣布，將把零至0.25%的超低聯(lián)邦基金利率至少持續(xù)到2014年下半年，并暗示可能會(huì)推出新寬松政策。
　　不過(guò)，市場(chǎng)分析人士近日紛紛指出，在下一次美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策例會(huì)上，決策官員將就是否推出第三輪量化寬松措施展開(kāi)新的辯論。美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹上升的勢(shì)頭同時(shí)加強(qiáng)，減輕了美聯(lián)儲(chǔ)采取進(jìn)一步刺激性措施的壓力。對(duì)于第三輪量化寬松政策的積極推動(dòng)者而言，這是一個(gè)負(fù)面信號(hào)，預(yù)計(jì)第三輪量化寬松措施暫時(shí)不會(huì)出臺(tái)。