中國1月份CPI的增速到達4.5%，超過大多數研究機構的預期。但隨著翹尾因素影響的下降，以及實體經濟的緊張，很多經濟學家再次做出相當樂觀的預計，最樂觀者認為，全年CPI將回落到3%以下。
這是個不顧事實的大膽預測。
根據1月份的數據，除了雞蛋外，所有的食品價格同比都在上升，肉禽及其制品價格上升18.7%。而產能過剩的衣著行業(yè)，價格仍然上升3.3%，并非產能過剩價格就會下跌，原因是企業(yè)成本上升過快，價格下跌企業(yè)就會虧損還不如關門大吉。春節(jié)因素影響是個大問題，但與歷年春節(jié)物價相比，今年春節(jié)物價不算離譜。
制造業(yè)的日子不太好過。今年1月，全國工業(yè)生產者出廠價格同比上漲0.7%，環(huán)比下降0.1%。從環(huán)比來看，出廠價格在下降，但下降幅度不大。黑色金屬與有色金屬同比價格下跌，但燃料動力類價格上漲6.6%，農副產品類價格上漲3.9%，紡織原料類價格上漲2.6%，建筑材料及非金屬類價格上漲2.5%。
請別忘記，燃料價格上漲的背景是國際干散貨運指數創(chuàng)下26年來新低，國內最大宗的燃料煤炭價格下降，以環(huán)渤海動力煤為例，截至2月7日的一周已經連續(xù)第13周下降，用電量增長為負。在如此緊縮的背景下，工業(yè)出廠價格同比價格大部分仍在上漲，而環(huán)比價格接近于全面上漲，說明內在的價格上漲壓力非常強大。
有一個數據讓人非常欣慰。據國家統(tǒng)計局與中國物流與采購聯(lián)合會共同發(fā)布的非制造業(yè)商務活動指數，今年1月，中國非制造業(yè)商務活動指數為52.9%，比上月回落3.1個百分點。除了建筑業(yè)新訂單低于臨界點，其他零售業(yè)、航空運輸業(yè)、鐵路運輸業(yè)、道路運輸業(yè)等行業(yè)市場需求十分旺盛。
引人關注的是，在非制造業(yè)商務活動指數中，中間投入價格指數略有上升。中間投入價格指數為58.6%，比上月提高1.2個百分點，表明非制造業(yè)企業(yè)生產經營成本環(huán)比上升。分行業(yè)看，住宿業(yè)、餐飲業(yè)、鐵路運輸業(yè)、航空運輸業(yè)、道路運輸業(yè)、居民服務業(yè)等行業(yè)企業(yè)經營成本明顯加大。非制造業(yè)與制造業(yè)一樣，成本大幅上升。房地產不景氣尚且如此，如果房地產景氣，成本與物價壓力又將如何？
無論是歐美日，央行的重中之重是控制債務風險，把長期利率壓制在零利率甚至負利率的水平，未來貨幣不會緊縮。表現(xiàn)在大宗商品市場上，與制造業(yè)相關的有色金屬等價格雖然下跌，但原油價格堅挺無比，一直徘徊在每桶100美元左右。這說明，作為基礎商品的原油價格不可能出現(xiàn)大跌。
利率為零，貨幣穩(wěn)中略松，原材料成本居高不下，制造業(yè)緊縮之時出廠價還在上升，此時再預測全年的CPI走勢，是否可以得出更冷靜、更客觀一點的估計？當我們的父母拿著菜籃子去市場回來嘮叨時，我們理應洗耳恭聽市場最真實的聲音。