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        創(chuàng)新發(fā)展多管齊下 惠民監(jiān)管彰顯新思路
        2012-01-16   作者:姜楠  來源:證券日?qǐng)?bào)
         
        【字號(hào)
          中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹清上任以來不斷從證券市場(chǎng)內(nèi)外建設(shè)推行落實(shí)各項(xiàng)舉措,處處體現(xiàn)嚴(yán)格監(jiān)管,保護(hù)投資者利益的監(jiān)管新思路。
          首先,市場(chǎng)新股發(fā)行改革繼續(xù)推進(jìn)。除了詢價(jià)方面的嚴(yán)格,完善首發(fā)管理辦法和上市公司再融資辦法,完善對(duì)中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,進(jìn)一步明確中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,健全責(zé)任追究機(jī)制,另外針對(duì)上市的行業(yè)越來越細(xì)分和新產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn),證監(jiān)會(huì)在考慮逐步引入行業(yè)背景的審核力量。同時(shí),也在研究擬上市公司是否需要安排自身的律師來獨(dú)立寫作和核查招股說明書的內(nèi)容。還有消息稱,新股發(fā)行將提高網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)比例,要高于20%,進(jìn)一步擴(kuò)大能夠參加網(wǎng)下詢價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍,讓更多的包括集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、證券投資集合資金信托集合,以及企業(yè)年金等獲得詢價(jià)對(duì)象的資格。很顯然,這一改革思路是增加資金供應(yīng),加大市場(chǎng)化調(diào)控力度。
          其次,規(guī)范上市公司分紅行為。為進(jìn)一步督促上市公司提升對(duì)股東的回報(bào),證監(jiān)會(huì)要求上市公司增加分紅,嚴(yán)懲資本市場(chǎng)失信行為,并要求從首次公開發(fā)行股票開始,在公司招股說明書中細(xì)化回報(bào)規(guī)則、分紅政策和分紅計(jì)劃,并作為重大事項(xiàng)加以提示。正值上市公司年報(bào)大幕拉開之際,截至上周五,已有30多家公司發(fā)布了分紅預(yù)告,東方國(guó)信推出擬向全體股東10轉(zhuǎn)10派2元的分紅方案,榮膺兩市2011年度“分紅第一股”。
          第三,繼續(xù)把打擊內(nèi)幕交易作為工作重點(diǎn)。郭樹清表示,本質(zhì)上,資本市場(chǎng)的內(nèi)幕交易、老鼠倉(cāng)行為就是盜竊行為,對(duì)于這些市場(chǎng)盜賊,發(fā)現(xiàn)一起,查處一起,絕不手軟。投資者信心是資本市場(chǎng)的基石,稽查執(zhí)法是維護(hù)投資者信心、保護(hù)投資者利益、保障市場(chǎng)健康運(yùn)行最直接、最有效的手段。2008年至2011年,證監(jiān)會(huì)共立案調(diào)查案件387起,啟動(dòng)非正式調(diào)查516起,作出行政處罰決定220件,罰沒款金額總計(jì)8.29億元,移送公安機(jī)關(guān)案件92起、打非線索746件。特別是加強(qiáng)打擊內(nèi)幕交易專項(xiàng)工作開展以來,四年間共立案調(diào)查內(nèi)幕交易案件154起,行政處罰31起、移送公安47起,打擊內(nèi)幕交易取得了明顯成效。
          第四,創(chuàng)新金融產(chǎn)品,推動(dòng)養(yǎng)老金入市。在短短一個(gè)月里,RQFII已經(jīng)走完成資格和額度審批、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和發(fā)行一系列環(huán)節(jié),只等入市操作了。而且,首批200億額度已經(jīng)用了150多億,發(fā)行首日得到熱銷,足以表明市場(chǎng)的認(rèn)同。
          養(yǎng)老金進(jìn)入股市投資在國(guó)際上早已被多國(guó)采用。戴相龍日前講話指出,養(yǎng)老金入市作用之一是提振股市信心。
          第五,擴(kuò)容合資券商,擴(kuò)大券業(yè)開放。日前,花旗集團(tuán)與東方證券建立合資證券公司為內(nèi)地合資券商再添新丁,這也是我國(guó)今年落實(shí)金融監(jiān)管會(huì)議精神的一個(gè)重要內(nèi)容,加快培育和發(fā)展市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu),進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放,引進(jìn)成熟市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)、人才、產(chǎn)業(yè)服務(wù)水平。
          從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,國(guó)際化是中國(guó)證券市場(chǎng)未來的發(fā)展趨勢(shì),中國(guó)證券市場(chǎng)早晚要與國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接,中國(guó)券商也遲早要面臨與國(guó)際券商同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)的那一天。在走出國(guó)門時(shí),合資外方在國(guó)際市場(chǎng)的品牌和影響力、對(duì)國(guó)際規(guī)則的玄熟運(yùn)用,使其在協(xié)助國(guó)內(nèi)企業(yè)到海外市場(chǎng)融資方面更具有優(yōu)勢(shì)。而且,無論在內(nèi)企赴外上市,還是外企在國(guó)內(nèi)上市,合資券商都將顯出優(yōu)勢(shì)。
          綜合來看,無論從市場(chǎng)內(nèi)部著手,嚴(yán)格分紅制度與新股發(fā)行,重拳治理內(nèi)幕交易等竊賊行為,還是從外部著眼,不斷推出創(chuàng)新舉措,創(chuàng)新推動(dòng)RQFII與養(yǎng)老金入市,為市場(chǎng)引來源頭活水,其根本還在于整肅市場(chǎng)秩序,切實(shí)保護(hù)投資者利益。
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