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        知恥近乎勇
        2012-01-06   作者:趙晶  來源:經濟參考報
         
        【字號

         
          趙 晶

          經過了一路走低的2011年,迎來了開門就綠的2012年,投資者的心情和寒冬的溫度一樣一路向下,并不能看清前路方向。
          在這樣的市況下,卻有統(tǒng)計顯示,2008年到去年上半年,基民總共虧損了7101億元,基金公司卻收取了近600億元的管理費,銀行收取的托管費則高達188.23億元,客戶維護費也有84.87億元,而券商也拿到了186.48億元的傭金。不少投資者感慨道,到頭來受傷的只有中小基民。
          受傷的不僅中小基民,還有整個市場應有的秩序和邏輯,更別提投資信心了。這就相當于一家食品企業(yè)傳出丑聞后,其他相關食品企業(yè)均不能獨善其身,而當消費者發(fā)現(xiàn)大部分食品生產業(yè)成員的潛規(guī)則是利用不可見人的手段壓縮成本后,對整體食品安全也會產生深深的不信任感。
          市場也是如此,當黑天鵝從一個變成一群的時候,就不能稱之為天鵝,而是烏鴉了。市場遭遇的所謂突發(fā)性事件如果集中爆發(fā),就不是小概率事件,而是普遍規(guī)律了。2011年基金“股債雙熊”,李旭利涉嫌老鼠倉被捕、公募基金高管頻頻在募資結束后轉投別家,中國首只被清算的公募基金華安國際配置基金出現(xiàn)——這一切不禁讓投資者警惕,2012年會面對怎樣的市場?還會出現(xiàn)多少小概率事件?
          丑聞集中出現(xiàn)的情況并沒有發(fā)生在股市最低點的時候,卻發(fā)生在當下。冷靜分析,現(xiàn)在的市場甚至比998點的時候更嚴峻。跌至998點之前的一段時間,尚有機構出來說市場信心不足,投資需謹慎,哀鴻遍野的2011年,從年初到年底都有機構在不斷唱多。
          如果不是研究水平有問題,那就是道德水平有問題。從去年年底,股基發(fā)現(xiàn)盈利無望,轉而通過砸盤來將競爭對手的重倉股砸下去,提高自己排名的行為看,道德水平匱乏的可能性更大。不管是哪個出問題,基金業(yè)按老規(guī)矩收管理費都會讓投資者覺得物無所值。
          需要警告投資者的是,牛市的時候尚能通過基金攀比排行來謀求點散碎行情,別人吃肉的時候還能喝口湯。熊市的時候只能趕緊走人,別被砸到就是萬幸。同理,牛市的排行如果還可略微參考一下的話,熊市的排行基本就是反向指標,在交錢給那些排名靠前的公司之前想一想,他們到底是怎么才做到虧損最少的,是研究水平比較高,還是砸盤比較狠?
          這么說確實會冤枉一部分兢兢業(yè)業(yè)為投資者服務的基金經理,因此,選擇將錢交給哪家基金公司,應該觀察這個基金全部記錄,而非某一年某一個點的收益。
          這就好比高考,一把定輸贏并不能準確反應一個人的綜合素質。買基金是需要考察基金綜合素質的,錢在自己手里,一定要看清楚基金的長期業(yè)績再投資。

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