上周五,人民幣兌美元即期匯率連續(xù)第8個(gè)交易日跌停。8個(gè)跌停很嚇人,有消息稱,這是國外熱錢流出所致,A股近期的頹勢及B股的暴跌與此有關(guān)。筆者卻認(rèn)為,人民幣貶值對A股利大于弊,理由如下: 在全球經(jīng)濟(jì)陷入泥潭之際,受到避險(xiǎn)情緒影響,國外資金的流出跡象非常明顯,但受此影響最大的是樓市而非股市。因?yàn)槿嗣駧派禃r(shí),熱錢大量流入的就是樓市而非股市,既然熱錢沒有大量流入股市,股市也就沒有資金流出之虞。而且,沒有熱錢的“作亂”,股市的投機(jī)氛圍還會有所降低。至于B股市場近期的暴跌,主要是由“推出國際板”的傳言引發(fā)的,并非人民幣貶值、熱錢逃離所致。 塞翁失馬,焉知非福。人民幣貶值,在一定程度上還會惠及實(shí)體經(jīng)濟(jì)和上市公司。回頭看看,在過去人民幣升值的幾年里,上市公司從中撈到什么好處了嗎?鐵礦石價(jià)格上漲了好幾倍,石油價(jià)格炒到了每桶150多美元,中國需要什么什么就貴,所謂由人民幣升值所創(chuàng)造的購買力連塞牙縫都不夠。航空公司號稱是人民幣升值的最大受益者,因?yàn)橘I飛機(jī)便宜了,可現(xiàn)在還不是幾乎全行業(yè)虧損?因此,在長期單邊升值下,人民幣大幅貶值并不是壞事,更有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,特別對出口企業(yè)來說是長期利好,會給當(dāng)前沿海地區(qū)的出口企業(yè)帶來一個(gè)快速走出困境的機(jī)會,也有利于降低整個(gè)中國經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。那么,人民幣貶值具體會讓哪些上市公司受益呢?很明顯,由于人民幣貶值將促進(jìn)出口導(dǎo)向型企業(yè)的復(fù)蘇,所以,鋼鐵、紡織服裝、電子電器、玩具鞋帽、家具建材、工程機(jī)械等行業(yè)將從中受益。可以說,受益的上市公司占了半壁江山。 綜上所述,人民幣貶值雖然未必是今后人民幣走勢的大趨勢,但對于當(dāng)下病歪歪的A股而言,打一針“強(qiáng)心針”總是有利于康復(fù)的。
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