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良久以來，走出去戰(zhàn)略一直被中國企業(yè)視為破解困局的出路，但遺憾的是，中國企業(yè)走出去的道路依舊艱辛。中國的鋼鐵行業(yè)可以被視為一個典型。由于國際鐵礦石價格居高不下等原因，鋼鐵行業(yè)一直處于微利時代，所以國內(nèi)鋼鐵行業(yè)走出去尋找礦源的傳統(tǒng)由來已久。
但是總體看來，中國鋼企并沒有因此獲得“蛙跳”，為什么會出現(xiàn)這種窘?jīng)r呢？
最重要的一點，固有的投資思維羈絆亟待打破，海外兼并中的戰(zhàn)略投資需要重新解讀。中國企業(yè)傳統(tǒng)投資路徑一般是這樣展開的：投資就是要控制被兼并企業(yè)的絕大部分股權(quán)，否則走出去戰(zhàn)略就不能被稱為成功，只有那些成功控制絕大部分股權(quán)的企業(yè)才算是成功的。
毫無疑問，在海外投資中，戰(zhàn)略投資等傳統(tǒng)投資方式會使企業(yè)更為牢固地獲得企業(yè)的財權(quán)和事權(quán)，會使中國企業(yè)的海外投資牢固地控制諸如煤炭、石油等關(guān)系到當?shù)貒嬅裆馁Y源型領域。
但是，超過當?shù)匾欢ū壤膽?zhàn)略投資可能很難通過當?shù)氐姆磯艛鄬彶椋Y源類企業(yè)亦是各國反壟斷重點監(jiān)管的行業(yè)。由此，當?shù)氐姆磯艛喾ǹ芍^海外并購中的“無形殺手”。
所以，中國企業(yè)以控制當?shù)刭Y源型企業(yè)為目標的戰(zhàn)略投資模式存在一定的審批風險。另外，取得兼并企業(yè)的大部分控股權(quán)，往往需要大量的資金投入，以及需要相對比較長時間的等待，這一切都是戰(zhàn)略投資的成本。
相對而言，針對服務行業(yè)等領域的海外投資或許是一個不錯的選擇，在海外投資中，財務投資理應也是中國企業(yè)海外投資的一個重要領域。
事實上，在當?shù)貒页Ｄ陱氖录佑驼炯佑头⻊盏鹊谌a(chǎn)業(yè)都可能獲得不菲的收入。但是遺憾的是，國內(nèi)很多企業(yè)并沒有認識到財務投資等非戰(zhàn)略投資的好處。
中國企業(yè)在海外投資中往往難以過關(guān)的另一原因在于國內(nèi)某些企業(yè)行政化色彩過重，和政府部門存在千絲萬縷的關(guān)系。現(xiàn)實中，在海外并購重組中“所向披靡”的企業(yè)往往是央企，而民企的身影并不多。
從這個意義上來說，國內(nèi)企業(yè)“去行政化”乃是進入海外投資的前置性條件，如果一些企業(yè)的行政色彩過重，那么很可能被當?shù)卣J為是國家投資。
一定意義上，下放企業(yè)的投資自主權(quán)是
“把凱撒的還給凱撒”的純市場行為，會進一步破解傳統(tǒng)行政主導的投資模式和路徑。
此外，國內(nèi)企業(yè)到海外投資，一定不要忽視當?shù)仄髽I(yè)關(guān)于環(huán)保和人力等方面的特殊要求，一般而言，海外國家對于當?shù)仄髽I(yè)的環(huán)保要求比較高，那種靠以破壞當?shù)刭Y源來取得長久發(fā)展的思路已經(jīng)行不通了。
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