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誰都無法相信，中國股市這10年，在經(jīng)濟增長全球第一情況下，股指卻僅漲了100點（2245點—2348點）。尤其是這兩年，還在全球股市中表現(xiàn)墊底。根本原因就在擴容大躍進。
盡管近期新華社、人民日報、眾多專家，包括證監(jiān)會前主席周正慶在內，都猛烈抨擊擴容大躍進的危害，呼吁決策層高度重視股市的危機，恢復投融資共榮的市場，并期待管理層會正視民意，適度放緩擴容節(jié)奏。誰能料想，管理層堅持擴容大躍進不動搖，反而變本加厲推出中國水電、陜煤能源、中交建等大盤股，令市場極度憤怒失望。看來，指望管理層放緩擴容節(jié)奏無疑是緣木求魚，扼制擴容大躍進，瓦解“抽水機”的樂園，只能靠市場自己。
所謂市場化，最核心的要素是供求關系、市場整體估值，以及市場的業(yè)態(tài)。在當前中國股市供嚴重大于求、估值處于歷史大底、股指創(chuàng)了14個月新低的情況下，待上市企業(yè)理應抑制盲目上市沖動，等待合適的時機。
尤其是某些中字頭企業(yè)，公然違反《證券法》和《公司法》的規(guī)定，成立不滿兩年，就通過“特批”急于上市，不惜為滿足一己之利益而炸市、毀市，甚至在招股書上還大言不慚地說“認為我們是圈錢的請走開”。對于那些不顧實際強行上市的企業(yè)，市場應該用行動來證明：股市不是“抽水機”的樂園，讓待上市企業(yè)從中得到警示和教訓。
目前市場最大的擴容威脅不是小盤股而是大盤股，它們帶給市場的災害是全方位的。尤其是銀行股，為了補充資本充足率，將股市作為唯一的“抽血池”，繼去年銀行股大面積再融資后，今年來，又有8家銀行提出再融資，規(guī)模將超2000億元。
廣大投資者應盡早遠離大盤股，這是扼制擴容大躍進的最有效的武器。
扼制擴容大躍進，市場也義不容辭。對于專事認購新股一族來說，若新股發(fā)行價超過二級市場同類股的市盈率，尤其是大盤股，就不宜申購。對于二級市場“炒新族”來說，要打破長期以來“新股沒帽子容易炒”，“新股定位應該比老股高”的錯誤觀念，應向國際成熟股市看齊，對新股上市大多冷落它們半年以上，新股定位應比同類老股低，靜觀其募資所投入新項目的效益產(chǎn)出情況，避免其業(yè)績變臉所導致的損失。
一旦二級市場放棄“炒新”，也會反過來抑制一級市場的盲目“認新”。這樣就可逼迫新股發(fā)行價降低，甚至出現(xiàn)新股中簽率奇高，甚至發(fā)行失敗的案例，消除三高發(fā)行和超募現(xiàn)象，減少擴容對二級市場的沖擊。
當前，對那些尚還在股市掙扎的投資者來說，應重視兩個判斷：
第一，9月至12月CPI的走向。如果國慶后公布的9月CPI降到了5字頭，12月CPI能夠如國家發(fā)改委負責人和國際貨幣基金組織(微博)所預測的那樣，降到4.5%，那么，貨幣政策不可能不有所松動，10月至11月股市或有轉機，至少是“吃飯行情”。第二，上周末社保基金理事會在召集投資經(jīng)理開會時表示：“目前股市雖然還在低迷，但估值已經(jīng)見底，中期的方向是往上的”，“未來隨著通脹的回落和經(jīng)濟結構的轉變，政策關注的民生、消費和新興產(chǎn)業(yè)股票將出現(xiàn)趨勢性機會”。尤其是在九月末成交量創(chuàng)出461億新低、估值創(chuàng)出新低、從3067點至2348點股指跌幅已高達23.44%的情況下，人們更應該對上述兩個判斷引起高度重視。
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