夏末秋初，華爾街開始被“占領(lǐng)”，但抗議者“占領(lǐng)”華爾街有何訴求，則是眾說紛紜。有人說是抗議金融業(yè)太貪婪，有人說是抗議現(xiàn)在工作太難找，還有人表示抗議美軍占領(lǐng)阿富汗。而此前不久抗議活動(dòng)在歐洲頻發(fā)。開始是希臘人民抗議政府還賬消減福利，過緊巴日子；8月上旬，英國騷亂者打砸搶燒，據(jù)說因?yàn)樨毟粦沂猓环▏ツ暌惨驗(yàn)橄鳒p財(cái)政赤字、改革退休制度，鬧罷工，堵機(jī)場(chǎng)。
這些看似不著邊際的亂象，或許導(dǎo)火索只有一個(gè)：2008年開始的次貸危機(jī)，目前轉(zhuǎn)化為債務(wù)危機(jī)，并繼續(xù)蔓延。
危機(jī)讓發(fā)達(dá)國家的高工資、高福利、低儲(chǔ)蓄，與發(fā)展中國家低工資、低福利、高儲(chǔ)蓄的矛盾日益尖銳。金融危機(jī)的徹底解決需要改變世界經(jīng)濟(jì)目前的格局，發(fā)達(dá)國家要增加生產(chǎn)、降低福利、減少消費(fèi)，發(fā)展中國家要增加消費(fèi)、增加福利、減少生產(chǎn)。國際經(jīng)濟(jì)需要變革，變革勢(shì)必首先影響到世界范圍內(nèi)弱勢(shì)群體的生存，各國民眾抗議也就不難理解。
解決危機(jī)的過程或許不那么舒服，或許還很痛苦。渡過危機(jī)，光靠直升機(jī)撒錢是不夠的，撒錢或許解救了金融機(jī)構(gòu)危機(jī)于一時(shí)，但損害了大眾的長遠(yuǎn)利益。化解危機(jī)更需要去杠桿、賣資產(chǎn)、改善資產(chǎn)負(fù)債表，需要支付成本。
近日溫州老板跑路事件同樣引人關(guān)注。據(jù)央行溫州中心支行數(shù)據(jù)顯示，溫州民間借貸市場(chǎng)規(guī)模達(dá)1100億元，有89%的家庭或個(gè)人、59.67%的企業(yè)參與。溫州跑路老板看似是借了高利貸，資不抵債，選擇出走。但老板們?yōu)楹谓韪呃J，則更值得人們深思。
這些企業(yè)往往在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，增投資、爭信貸、擴(kuò)杠桿、上規(guī)模。經(jīng)濟(jì)不景氣，銀行信貸緊縮后，則資金鏈斷裂。跑路的根子還在經(jīng)營盲目擴(kuò)張上。對(duì)于跑路危機(jī)，若銀行簡單供貸，放任這些企業(yè)維持現(xiàn)金流，未來企業(yè)或許能生存，但金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)則未必安全了。
類似的危機(jī)，我們不能靠簡單撒錢解決問題，這些企業(yè)更應(yīng)該縮小戰(zhàn)線，變賣不良資產(chǎn)，把自己的主業(yè)做大做強(qiáng)。
本周資本市場(chǎng)新聞?lì)l發(fā)，匯金購買銀行股、資源稅從價(jià)定率啟動(dòng)、美參院通過貨幣匯率法案、佛山限購令朝令夕改、微小企業(yè)減賦等，都對(duì)資本市場(chǎng)走向產(chǎn)生重大影響。銀行；有色、煤炭、石油、黃金；進(jìn)出口、航空；房地產(chǎn)、建材、鋼鐵；中小企業(yè)等板塊也將重新調(diào)整。
投資者前期被套嚴(yán)重。國慶假期中，很多人開始關(guān)心股市，很多數(shù)人在問，最近股市為何跌的這么厲害，股市何時(shí)能夠止跌回升。目前看，股市中期反彈可期。政策面積極因素在積累：企業(yè)資金鏈緊繃，房地產(chǎn)銷售不暢，至少讓更嚴(yán)厲的緊縮與房地產(chǎn)調(diào)控暫難出爐。技術(shù)面上，A股市場(chǎng)則面臨998-1664點(diǎn)連線的重要支撐位。
長期看，世界范圍內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)整還在起始階段，調(diào)整到位尚需時(shí)日。國內(nèi)CPI數(shù)據(jù)恐仍居高難下，貨幣政策的天平仍擺向緊縮方，經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)不突出，總體形勢(shì)并不樂觀。目前是A股市場(chǎng)反彈與反轉(zhuǎn)的敏感時(shí)期，需要密切關(guān)注政策動(dòng)向，尤其是房地產(chǎn)政策的導(dǎo)向。
