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中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站近日公布了長城基金管理有限公司原基金經(jīng)理韓剛“老鼠倉”操作相關細節(jié)。根據(jù)公布的細節(jié)，韓剛“老鼠倉”操作涉及15只股票，其中，2009年2月28日《刑法修正案（七）》公布施行后至8月21日期間，“老鼠倉”交易涉及股票14只。
完善法律制度來治理“老鼠倉”才是正途。筆者以為，要進行對“老鼠倉”行為的進一步規(guī)制，管理層不妨從《證券法》和《證券投資基金法》下手。“老鼠倉”行為本來就是經(jīng)濟領域的犯罪，其涉及的主體主要是證券界的一般從業(yè)人員或者一些基金經(jīng)理，因此，立法或修正立法時，首先考慮民事的法律制度的修改比較合理，立法的難度也不會太大，立法的條款也不會因為太專業(yè)而繁瑣。但立法的程序很繁瑣又要求嚴謹，所以，從個別條款的修訂入手，是條可行的途徑。
目前的《基金法》和《證券法》過于籠統(tǒng)，缺少可操作性，因此必須進一步健全責任的機制。因為有了具體措施的法律制度才能夠得到好的實施，而這種責任的機制就是一種很有效的配套措施。基金從業(yè)人員受托為基金投資者管理基金，而這種責任一定要明確并且得到法律的保障。責任的機制也是監(jiān)管“老鼠倉”行為的核心內(nèi)容。在具體實施時，要將落實的措施落實到監(jiān)管鏈條的所有人員，只有這樣，讓每一個具體的經(jīng)手者都能夠受到法律的監(jiān)管，這種責任的機制才能夠具體落到實處。
另外，就現(xiàn)在所發(fā)生的“老鼠倉”事件的涉案金額來看，違法所得都是比較高的。資金數(shù)額動輒上億。“老鼠倉”違法所得的利潤也是非常驚人的，因此《刑法》的刑罰規(guī)制應該嚴格，讓那些想犯法或正在進行不法行為的從業(yè)人員們首先考慮到的是巨大的違法風險，因為害怕和擔心這種風險而不敢貿(mào)然違法，不敢再為了所謂的利益而冒受刑罰的風險。
國內(nèi)資本市場并不是沒有法律規(guī)制，而是缺乏對法律的畏懼心。“老鼠倉”很難杜絕的原因就是，違法者不害怕、不畏懼。現(xiàn)階段，資本市場應該反思，應該如何培養(yǎng)一種對法律和規(guī)則的敬畏之心。筆者建議，根據(jù)“老鼠倉”不同的違法情節(jié)，設定不同的法定刑，加重法定刑，增設罰金刑，可以產(chǎn)生刑法上的強制約束，從而加強基金公司內(nèi)部監(jiān)督管理的動力。
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