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近期，國際投資市場上股市、非美貨幣、石油和黃金價格都有不同程度下跌。這對普通百姓的影響很大，甚至可以用“四大名跌”來形容。而且，這“四大名跌”幾乎同時出現(xiàn)，實屬罕見，值得細細品味。
“四大名跌”同時出現(xiàn)有其共性的一面。經(jīng)過了一段時間的上漲，四類價格不論是否到達“拐點”，在技術(shù)上都有回調(diào)的要求。同時，“四大名跌”同時出現(xiàn)有其差異的一面。為此，有必要從起始點、下跌幅度和未來走向三個方面加以說明。
一是從進入下跌周期的起始點來看，現(xiàn)在看來，盡管“四大名跌”幾乎同時存在，但在時間上也有先后之分。現(xiàn)階段美元匯率相對于前些年的極端疲軟狀態(tài)已經(jīng)改善很多。相比之下，國際市場石油價格的拐點可以說是從今年4月就已經(jīng)出現(xiàn)。國際上的股市表現(xiàn)，基本上是隨著美債危機和歐債危機而變冷的，差不多也就是幾個月左右的時間。相比之下，黃金價格的下跌是最晚出現(xiàn)的。
二是從程度上來看，國際市場石油價格下跌在最近幾個月以來最為明顯，紐約原油期貨價格從年初的最高每桶117美元跌至8月初的每桶78美元左右，大約跌下去三分之一左右。在股票市場方面，除了美國的道瓊斯、納斯達克和標準普爾三大股指聯(lián)袂下跌之外，法蘭克福、巴黎、倫敦等歐洲股指和東京、首爾、恒生、新加坡海峽時報等亞洲股指均大幅度下跌，而作為近期全世界表現(xiàn)比較弱的股市，中國的滬深兩地股指似乎沒有什么大幅度下跌的問題，因為最近一年來都沒有看到什么像樣的上漲。
三是從未來走向上看，“四大名跌”只不過是特定時期的暫時現(xiàn)象，初步判斷，一旦美債危機和歐債危機得到緩解，黃金價格將繼續(xù)其牛市行情。接著看石油價格的未來走勢，隨著新興經(jīng)濟體的需求不斷擴大以及國際金融資本會擇機重返石油衍生品交易，國際石油價格從長期來看肯定是牛市，但短期來看，國際油價這頭弱牛還需要“養(yǎng)一養(yǎng)”。至于世界上的主要股市，如果沒有形成像前些年熱炒互聯(lián)網(wǎng)概念那樣的題材配合，也很難走出一波“井噴”行情，最多也就是恢復性上漲。相比之下，國際外匯市場的未來走向會十分復雜，澳大利亞元、加拿大元等商品貨幣對美元匯率將因為新興經(jīng)濟體需求看好而重現(xiàn)堅挺，而歐元、日元等國際公認的硬通貨與美元之間的匯率會在較長時間內(nèi)上躥下跳。
四是“四大名跌”同時出現(xiàn)還有此“跌”與彼“跌”相互依托與關(guān)聯(lián)的一面。隨著歐美債務危機的發(fā)展，更多的國際資本最終會“兩害取其輕”，許多國外投資者則選擇了安全邊際相對較高的美債，而近期美國國債收益率也因此而降至歷史最低點。隨著買美債的國外資本越來越多，自然形成了現(xiàn)階段國際外匯市場上相對歐弱美強的局面。又如，隨著美元對西方主要貨幣的走強，以美元標價的石油、黃金等大宗商品價格也需要向下修正估值。不難看出，現(xiàn)階段石油和黃金價格的回調(diào)雖然是多重因素造成的，但還是要說其中或多或少包含某種程度的美元堅挺的因素。
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