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    近年來(lái)，IPO（新股首次公開發(fā)行）市場(chǎng)火熱，保薦人收入“水漲船高”。統(tǒng)計(jì)顯示，目前內(nèi)地市場(chǎng)74家保薦機(jī)構(gòu)，1800多位保薦人，其平均年薪超過100萬(wàn)元。有機(jī)構(gòu)在1800多位保薦人中選出最活躍的100位，據(jù)測(cè)算，這100位“精英”，去年平均年薪竟高達(dá)608萬(wàn)元，其中最低的258萬(wàn)元，最高的則超過2000萬(wàn)元。
    保薦人如此高收入，讓人羨慕不已。但羨慕的同時(shí)，不少投資者也提出質(zhì)疑：高收入是否與高付出、高責(zé)任相對(duì)等，保薦人百萬(wàn)年薪究竟值不值？就在日前，當(dāng)上市公司半年報(bào)披露落幕，保薦人上半年業(yè)務(wù)質(zhì)量“成績(jī)單”也隨之出爐。來(lái)自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)新上市的209家公司中，不乏業(yè)績(jī)“變臉”者，28家公司上市之初便宣告業(yè)績(jī)“變臉”，而如果以扣除非經(jīng)常性損益之后的凈利潤(rùn)同比數(shù)據(jù)來(lái)看，業(yè)績(jī)“變臉”公司更是多達(dá)44家。從這份“成績(jī)單”來(lái)看，這些高薪保薦人并沒有盡到很好的職責(zé)。
    所謂保薦，顧名思義就是推薦加擔(dān)保。保薦人的工作職責(zé)，應(yīng)是輔導(dǎo)和推薦企業(yè)IPO上市，對(duì)企業(yè)負(fù)責(zé)的同時(shí)，也要對(duì)企業(yè)規(guī)范運(yùn)作、真實(shí)信息披露等進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，對(duì)投資者負(fù)責(zé)。然而，內(nèi)地資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況是，企業(yè)IPO項(xiàng)目成功，才是保薦人獲得高傭金、高收入的前提，否則只能“白忙活”。在這種情況下，保薦人大多與企業(yè)、與發(fā)行人“穿一條褲子”，在保薦過程中只薦不保，或者只薦難保，已是公開的秘密，他們只是和發(fā)行人一起將公司“包裝”上市。而為拿到更高更多的傭金，也就不乏保薦人對(duì)企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營(yíng)前景夸大吹噓，甚至捏造事實(shí)、虛增業(yè)績(jī)等。這也是眾多公司新上市不久就遭遇業(yè)績(jī)“變臉”原因之一。
    在這種情況下，保薦人的高收入，是對(duì)市場(chǎng)投資者的不負(fù)責(zé)任，從某種意義上講，更是以犧牲部分投資者利益為代價(jià)的。筆者以為，當(dāng)“保薦人百萬(wàn)年薪值不值”這一問題被拋出，引起投資者熱議，這早已不只是回答“值”或者“不值”那么簡(jiǎn)單，而是對(duì)保薦人隊(duì)伍建設(shè)、市場(chǎng)規(guī)范，提出了更高的要求。對(duì)于當(dāng)前保薦人高收入下的不作為，監(jiān)管部門理應(yīng)及時(shí)查實(shí)，給予相關(guān)保薦人嚴(yán)厲懲罰，而不僅僅是黃牌警告。同時(shí)，如何改進(jìn)保薦人的薪酬結(jié)構(gòu)，將其收入與市場(chǎng)責(zé)任掛鉤，也是值得探討的問題。