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　　8月6日，著名的國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一標(biāo)準(zhǔn)普爾公司將美國(guó)的主權(quán)債務(wù)信用評(píng)級(jí)從最高級(jí)別AAA級(jí)下調(diào)至AA+，并且將評(píng)級(jí)展望定為負(fù)面。這意味著在未來(lái)12至18個(gè)月內(nèi)，標(biāo)準(zhǔn)普爾可能還會(huì)繼續(xù)下調(diào)美國(guó)主權(quán)債信評(píng)級(jí)。
　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪8月2日聲稱(chēng)，鑒于美國(guó)決定提高債務(wù)上限，穆迪決定維持美國(guó)AAA債信評(píng)級(jí)，但評(píng)級(jí)展望為“負(fù)面”。
　　評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)曾經(jīng)聲稱(chēng)，如果美國(guó)政府在8月2日前仍不提高債務(wù)上限，那么將把美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)列入降級(jí)觀察名單。目前惠譽(yù)正在對(duì)美國(guó)信用評(píng)級(jí)進(jìn)行常規(guī)的評(píng)估，在評(píng)估完成后，仍可能評(píng)定美國(guó)信用評(píng)級(jí)前景為負(fù)面。
　　國(guó)際上最著名的三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，要么下調(diào)了美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，要么已將其列入負(fù)面觀察名單，可以說(shuō)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)用自己的行為，給予了“陰謀論”這種流行且荒唐的思想以響亮的一擊：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)生存立足和取信社會(huì)的基石是公正性、客觀性和及時(shí)性，而不是出于爭(zhēng)奪話(huà)語(yǔ)權(quán)和經(jīng)濟(jì)利益，也不是看對(duì)象下菜、搞什么政治考量、考慮評(píng)級(jí)結(jié)果公布的時(shí)機(jī)與后果等。美國(guó)政府在評(píng)級(jí)下調(diào)后批駁標(biāo)準(zhǔn)普爾，也是三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)品質(zhì)的一個(gè)正面例證。
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)美國(guó)政府的主權(quán)信用評(píng)級(jí)，是該公司于1941年合并成立以來(lái)的首次。同時(shí)，美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，也是穆迪于1917年在全球首推主權(quán)信用評(píng)級(jí)制度以來(lái)的首次。長(zhǎng)期以來(lái)美國(guó)一直都雄踞最高評(píng)級(jí)AAA級(jí)。這次美國(guó)的主權(quán)信用評(píng)級(jí)被下調(diào)，將對(duì)美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的影響。
　　就直接效應(yīng)來(lái)說(shuō)，美國(guó)政府的債務(wù)資信評(píng)級(jí)下調(diào)，將直接影響美國(guó)政府的融資成本。摩根大通報(bào)告預(yù)計(jì)，受“降級(jí)”影響，美國(guó)國(guó)債收益率在中期可能上升0.6至0.7個(gè)百分點(diǎn)。那么，未來(lái)美國(guó)的融資成本上升，為了融得一定數(shù)量的資金，美國(guó)政府需要發(fā)售更多的國(guó)債，以彌補(bǔ)抬高的成本，所以有可能會(huì)形成“評(píng)級(jí)下調(diào)—融資成本上升—發(fā)債規(guī)模更大—債務(wù)和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)更大”四個(gè)環(huán)節(jié)相互促進(jìn)的惡性循環(huán)。這樣就會(huì)導(dǎo)致美國(guó)國(guó)債的收益率曲線(xiàn)處于逐漸抬升的態(tài)勢(shì)，使得每一個(gè)買(mǎi)入美國(guó)國(guó)債的機(jī)構(gòu)和投資者，其風(fēng)險(xiǎn)都是先買(mǎi)者大于后買(mǎi)者，讓美債大戶(hù)受損。雖然一定時(shí)期內(nèi)由于全球投資領(lǐng)域的極其狹窄，資金沒(méi)有比美國(guó)國(guó)債更好的去處，所以也許美國(guó)國(guó)債收益率的上升不會(huì)那么明顯，但是一旦形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，上述分析的結(jié)果就會(huì)發(fā)生。
　　美國(guó)債務(wù)信用評(píng)級(jí)下調(diào)，收益率逐漸抬高，表明美國(guó)的國(guó)債已經(jīng)不再是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。美國(guó)的國(guó)債作為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品是金融市場(chǎng)上定價(jià)理論的基石，美國(guó)和全球的金融市場(chǎng)的各種投資品的定價(jià)，往往都是根據(jù)美國(guó)國(guó)債的收益率再加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)確定的。現(xiàn)在美國(guó)的國(guó)債本身已經(jīng)成為了風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大的產(chǎn)品，將逐漸導(dǎo)致全球金融體系中定價(jià)體系的紊亂，造成全球金融體系的混亂，給予那些以金融炒作立國(guó)的經(jīng)濟(jì)體以痛擊。
　　美國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)的下調(diào)，無(wú)疑將深深影響未來(lái)國(guó)際貨幣體系，并深刻影響全球經(jīng)濟(jì)關(guān)系。美元之所以能夠成為全球獨(dú)占鰲頭的儲(chǔ)備貨幣，就是因?yàn)槊绹?guó)政府無(wú)與倫比的信用，以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大的體制和創(chuàng)新能力。如今美國(guó)經(jīng)濟(jì)模式已舊、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型知而不行、經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新在可以看見(jiàn)的時(shí)空里不能再指望，所以對(duì)于其經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不再那么讓人放心，而其主權(quán)信用再遭降級(jí)，那么美元的獨(dú)享國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位的基礎(chǔ)就會(huì)逐漸被侵蝕，并深深地影響全球各經(jīng)濟(jì)體的人們對(duì)于紙幣即主權(quán)信用貨幣的信心，甚至?xí)��?dǎo)致現(xiàn)代全球金融和信用制度的巨大變遷。
　　美國(guó)主權(quán)信用遭到調(diào)降，不管未來(lái)局勢(shì)如何發(fā)展，都會(huì)打擊全球?qū)τ诿涝�的信心，從而美元的價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)和儲(chǔ)備貨幣的地位都將受損。在美元已經(jīng)無(wú)力獨(dú)自擔(dān)當(dāng)儲(chǔ)備貨幣地位的情況下，在一定時(shí)期內(nèi)，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣會(huì)出現(xiàn)一超多強(qiáng)的戰(zhàn)國(guó)形勢(shì)，那些本幣兌換和資本流動(dòng)自由化、經(jīng)濟(jì)制度市場(chǎng)化、經(jīng)濟(jì)體量規(guī)模化、政治制度現(xiàn)代化和透明化的經(jīng)濟(jì)體的貨幣，將會(huì)補(bǔ)充美元留下的空白，與美元一起充當(dāng)一段時(shí)間的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。但是戰(zhàn)國(guó)形態(tài)是最不穩(wěn)定的，同時(shí)也由于政府最具信用、經(jīng)濟(jì)制度最完善、央行最獨(dú)立和發(fā)鈔很節(jié)制的美國(guó)的貨幣都不能再獨(dú)自充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，那么未來(lái)就不會(huì)再形成新的獨(dú)自承擔(dān)國(guó)際儲(chǔ)備功能的貨幣。所以，戰(zhàn)國(guó)形態(tài)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系未來(lái)也會(huì)向新的國(guó)際儲(chǔ)備形態(tài)演變，也許黃金會(huì)重新回到國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的中心地位。如果真如此，國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)體系，包括經(jīng)濟(jì)模式、消費(fèi)模式，與現(xiàn)在相比將會(huì)發(fā)生根本的改變。
　　一只亞馬遜河流域中的蝴蝶，偶爾扇動(dòng)幾下翅膀，可以在兩周以后引起美國(guó)德克薩斯州的一場(chǎng)龍卷風(fēng)。這是大家熟悉的“蝴蝶效應(yīng)”。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司，也許就是國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一只蝴蝶吧！