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民間借貸市場(chǎng)的亂象引起政府重視，近日，國(guó)務(wù)院副總理王岐山在中小企業(yè)金融服務(wù)座談會(huì)上強(qiáng)調(diào)，人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)要十分關(guān)注民間借貸市場(chǎng)的狀況。王岐山指出，就業(yè)是民生之本，小企業(yè)的生存與發(fā)展直接關(guān)乎就業(yè)增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和社會(huì)穩(wěn)定。要從戰(zhàn)略和全局高度，加快轉(zhuǎn)變金融業(yè)發(fā)展方式，推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和改革創(chuàng)新，全面提高對(duì)小企業(yè)的金融服務(wù)水平。
從孫大午，到吳英，再到最近自焚的包頭巨商金利斌，這些新聞人物的背后，有一個(gè)共同的影子，就是民間借貸市場(chǎng)。在高強(qiáng)度的金融壓抑之下，中國(guó)形成了以“銀信合作”和地下錢莊等為特征的“影子銀行”。這些灰色金融機(jī)構(gòu)繞開了管控嚴(yán)格的正式金融市場(chǎng)，以高利貸的形式在市場(chǎng)上翻云覆雨。當(dāng)下，緊縮的貨幣政策使中小企業(yè)貸款難上加難，當(dāng)這些企業(yè)主們企圖從黑市尋找脫困之道時(shí)，等來(lái)的不是雪中送炭，而是落井下石。與此同時(shí)，在高利率之下，民間借貸市場(chǎng)也成為了一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的金融市場(chǎng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一觸即發(fā)。
形成今天這種境地，罪魁禍?zhǔn)撞皇莿e人，正是我們一以貫之的金融壓抑。金融壓抑造成了銀行業(yè)嚴(yán)重的信貸歧視，而民營(yíng)企業(yè)特別是中小企業(yè)則深受其害。有統(tǒng)計(jì)顯示，雖然非國(guó)有部門對(duì)中國(guó)GDP的貢獻(xiàn)超過(guò)70％，但是它在過(guò)去十幾年里獲得的銀行正式貸款卻不到20％。在過(guò)去30年的時(shí)間里，在金融壓抑的環(huán)境中，民營(yíng)企業(yè)何以獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展？北京大學(xué)教授姚洋認(rèn)為，這很大程度上源于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的“漏損效應(yīng)”。即在金融壓抑的經(jīng)濟(jì)體中，金融資源通過(guò)非正規(guī)甚至非法途徑從國(guó)有部門向私人部門“漏損”。
這種“漏損”帶來(lái)的往往是“只富官商不富民”。沒有強(qiáng)大政治資源和背景的中小企業(yè)，只能通過(guò)高利貸來(lái)維持資金鏈。對(duì)于這種壓抑之下的漏損，德國(guó)前總理艾哈德曾說(shuō)，“如果不采取更自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)方式，就會(huì)陷入絕對(duì)的極權(quán)主義中去。”
如同追求自由是人的天性一樣，金融自由是金融的天性。這種天性的重要表現(xiàn)，就是對(duì)金融壓抑的反抗、叛逆和救贖。在資本主義發(fā)展之初，司法機(jī)構(gòu)并不承認(rèn)債務(wù)、期權(quán)轉(zhuǎn)讓的合法性，但是，金融的自由天性最終沖破了奴役的籠牢；在當(dāng)代中國(guó)，絕大部分民間金融始終處于正式的金融體制之外，這種灰色甚至非法的處境，就如同壓在石板下的種子，仍在艱難地生根、發(fā)芽和努力尋找成長(zhǎng)的空間。
面對(duì)各種民間借貸市場(chǎng)的亂象，如果只是一味地加強(qiáng)監(jiān)管，或者單純通過(guò)法律制度防止正規(guī)渠道的資金“漏損”至非國(guó)有企業(yè)，那么，民營(yíng)企業(yè)只會(huì)面臨更大的生存困境，與此同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)也更趨“權(quán)貴化”、“官僚化”。既然自由是金融的天性，何不順應(yīng)這種天性？在《金融壓抑下的法治、金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)》一文中，盧峰、姚洋經(jīng)過(guò)精密的實(shí)證分析后認(rèn)為：如果能夠給非正式的執(zhí)行機(jī)制留出空間，私人總是能夠找到一些方法來(lái)克服這些制度上的缺陷，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)接近社會(huì)最優(yōu)水平。“就中國(guó)的金融發(fā)展而言，改革銀行體制、尤其是使利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的收益可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)改善法治的收益。”
金融自由和開放是民間金融的唯一救贖之道。正如有人所指出的：“如果不放開利率，就會(huì)推動(dòng)更多資金轉(zhuǎn)入地下。”或許有人擔(dān)心放開民間金融、利率的市場(chǎng)化會(huì)帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。然而，陽(yáng)光是最好的消毒劑，在民間金融已成規(guī)模的現(xiàn)實(shí)下，不讓它們獲得合法地位，就無(wú)法進(jìn)行實(shí)質(zhì)的監(jiān)管。最后，我想以《來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)的繁榮》的一段話來(lái)結(jié)束本文，取消政府對(duì)價(jià)格的管制之后，“黑市突然消失了，櫥窗里擺滿了貨物，工廠的煙囪突然冒煙了；街道上貨車川流不息。……貨幣改革那天的鐘聲一響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)便在經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)方面開始了。”
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