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        迎七一中國股市最該唱紅歌
        2011-06-27   作者:張健  來源:經濟參考報
         
        【字號
          黨的90華誕即將到來,全國紅歌唱成一片。好在23日之后股市單邊上揚,也顯“紅”勢。不過,前一階段中國股市并不爭氣,持續(xù)陰跌,從3100點跌到2600多點,和紅歌唱響全國相比,真有點“萬紅叢中一點綠”。借今日之勢,但愿中國股市紅歌從此唱起來!
          這么長的時間股市長“綠”,原因說不清楚。都說股市是經濟的晴雨表,可是中國經濟在世界表現(xiàn)最好,而股市差不多是世界最差(倒數(shù)第三)。都說中國流動性充斥,樓市不行了準得另尋出路,而股市是吸納量最大的“蓄水池”。但是,流動性死活不肯入市,寧可去炒大蒜,炒石頭,炒黃金,就是遠離股市。
          原來,流動性也罷,資本取向也罷,人家喜歡的是賺錢,不是做善事。股市要吸引人,要有高回報率,要有快進快出的便利。不是說樓市不行了,錢就必然進股市。反過來看,股市這么跌跌不休,虧得人家投資者沒進來,不然,真的就被深度套牢了。
          還得在股市本身找找原因。
          首先,貨幣政策影響不可小視。通脹壓力加大,適度從緊的貨幣政策在所難免,提高準備金率、加息多次使用,也可以理解;但房價物價沒見明顯滑落,股市卻打的如雨水后的茄子,滿身是疤。其實,除了市場確實少了些真金白銀,更重要的是不斷給市場造成缺少流動性的預期,不斷使市場處于擔心貨幣持續(xù)收緊的恐慌之中,不斷等待“下一只鞋子”落地。其結果,投資者信心盡失,機構基金難有作為。筆者以為,與其慢刀割肉,不如快刀斬亂麻,利率該漲就一步到位,消極影響反而小些,對股市更是“利空出盡”。
          其次,管理層對已成為熊市的股市狀況視而不見,繼續(xù)肆無忌憚的大搞IPO,將本來就捉襟見肘的資金面抽得更緊,下行趨勢一發(fā)不可收拾。自中國創(chuàng)業(yè)板開張以來,中國股市幾乎一天發(fā)一股,速度空前,融資額世界無二。主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板三劍齊發(fā),圈錢沒商量。如此重壓,股市不綠才怪。
          第三,好事要有好時機,創(chuàng)新要針對具體國情,不能貪大求洋、急功近利。否則,事與愿違,貽害股市。最典型的莫過于近期高層不斷為國際版推出加碼。離我們越來越近?不是利空是利好?要在大牛市說說此等豪言壯語,也許夢想成真。在熊市陰霾下,任何抽走資金的可能性,都只能引起投資者的一陣陣恐慌。再者,也不要指望外資來了能把中國上市公司“帶好”,相反,也許倒向我們的企業(yè)學些“壞招”。君不見,商業(yè)賄賂在外國很難成氣候,在中國則不論中外企業(yè),一律輕車熟路——中國股市自己的體制性疾病太多,先把這些疾病理清楚,治好病,再引入國際企業(yè)可能更好。
          最后,中國股市大盤股不但沒成“定海神針”,反而成了大市上行的累贅;中國機構投資者不但沒有成為“理性投資者”,反而跑得比小戶還快,效益比散戶還差。這是中國股市的結構性問題,不是技術性難點。說到底,還是國有壟斷型企業(yè)占比太高,影響太大,股市本來應該是“為有源頭活水來”的蓄水池,卻變成了流不動、漲不起的一潭死水。
          七一將至,我們不能指望股市能在短期內解決諸多深層次的問題,但是把流動性管理好,把預期調整好,把發(fā)行速度控制好,總不是難事——股市持續(xù)唱響“紅”歌,是中國資本市場向黨的生日獻出的最好禮物!
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