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在金融主導(dǎo)全球經(jīng)濟的背景下，誰擁有全球領(lǐng)先的金融市場，誰就能夠掌握國際資本流動、定價與交易的控制權(quán)，有力地提升和維護(hù)國家的金融競爭力和綜合實力。目前，中國經(jīng)濟規(guī)模位列全球第二，但是中國的貨幣與金融市場發(fā)展滯后，對中國的全球經(jīng)濟地位形成約束和掣肘。因此，本著開放與國際化的思路，建設(shè)一個與中國經(jīng)濟實力和人民幣國際地位相適應(yīng)的國際板市場，吸引優(yōu)秀的外國企業(yè)到國內(nèi)發(fā)行人民幣股票并上市，成為中國經(jīng)濟發(fā)展過程中的必然要求。
首先，國際板建設(shè)有利于促進(jìn)中國經(jīng)濟的持續(xù)增長。中國經(jīng)濟要真正崛起，需要將經(jīng)濟增長中積累的大量財富轉(zhuǎn)化為不可替代的生產(chǎn)要素，特別是礦產(chǎn)資源、技術(shù)、品牌以及世界級企業(yè)的股權(quán)。通過國際板的方式吸引外國企業(yè)上市，一方面，可以為廣大投資者提供分享世界一流企業(yè)發(fā)展成果的投資渠道，將國內(nèi)過剩的流動性轉(zhuǎn)變?yōu)閷κ澜缫涣髌髽I(yè)的股權(quán)投資，推動中國由生產(chǎn)大國、儲蓄大國轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y大國。另一方面，來華上市的境外企業(yè)必須遵循中國的上市規(guī)則和信息披露要求，接受證監(jiān)會和交易所的監(jiān)管，這有利于保護(hù)國內(nèi)投資者的利益。
其次，國際板建設(shè)有利于增強中國資本市場的國際影響力。由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機對發(fā)達(dá)經(jīng)濟體的金融體系和全球經(jīng)濟造成巨大沖擊，加速了全球金融版圖重構(gòu)和國際金融格局再調(diào)整的進(jìn)程。建設(shè)國際板市場，就是要善用這一歷史性機遇，使中國資本市場逐步具備對國際資產(chǎn)的定價能力，增強其國際影響力、輻射力和競爭力。同時，也有利于引進(jìn)國際化的信息披露準(zhǔn)則、公司治理準(zhǔn)則和監(jiān)管理念，對A股上市公司形成強烈的示范效應(yīng)，全面促進(jìn)中國資本市場的健康發(fā)展。
第三，國際板建設(shè)有利于加快上海國際金融中心的建設(shè)進(jìn)程。從國際經(jīng)驗來看，沒有國際化的資本市場，根本不可能成為真正的國際金融中心。在建設(shè)國際板的過程中，如果能夠吸引一批具備全球影響力的境外企業(yè)到上海上市，必將吸引國際資金、機構(gòu)投資者、投資銀行、信息服務(wù)以及其他中介機構(gòu)向上海集聚，從而推動上海國際金融中心建設(shè)向前跨出一大步。
中國經(jīng)濟經(jīng)過30多年的積累，已經(jīng)具備了推出國際板的宏觀經(jīng)濟基礎(chǔ)。從發(fā)展規(guī)模來看，目前的中國資本市場已取得長足進(jìn)步。據(jù)世界交易所聯(lián)合會統(tǒng)計，2010年上海證券交易所的市值、交易量在全球交易所中分列第六和第三位。從市場需求來看，隨著中國經(jīng)濟發(fā)展而不斷擴大的市場需求將推動更多世界級企業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)、人力等各方面深入中國市場、擴大戰(zhàn)略布局，其融資需求也要求國際板的建立。
具體而言，國外公司到中國上市主要基于以下兩個目的：一是增強在目標(biāo)市場的知名度，擴大客戶群體；二是滿足融資需求，擴大在華生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。此外，從投資者的成熟程度、中介機構(gòu)的發(fā)展水平、市場的基礎(chǔ)設(shè)施及監(jiān)管能力來看，中國資本市場都已具備建設(shè)國際板市場的條件。
國際板是中國資本市場建設(shè)和發(fā)展的一個必然選擇，也是中國資本市場國際化的具體體現(xiàn)。但是，國際板的建立并不能一蹴而就，作為國家金融發(fā)展戰(zhàn)略的重要一環(huán)，國際板規(guī)則的制定和實施需要平衡各方利益，綜合考量，未來不確定風(fēng)險的評估應(yīng)納入考量范圍。總之，國際板的推出不可一味求快，每一步都走穩(wěn)才是長久之計。
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