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　　2011年前五個月銀行理財產(chǎn)品市場共發(fā)售產(chǎn)品7085款，基本已實現(xiàn)2010年全年發(fā)售量的72%。據(jù)估計，2011年前五個月通過銀行理財產(chǎn)品市場進行的信貸投放規(guī)模已超過5萬億人民幣。歷經(jīng)六年的發(fā)展，銀行理財產(chǎn)品這個“人造美女”看起來很美，離一統(tǒng)財富管理天下的目標越來越近。
　　首先，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)售數(shù)量和募資規(guī)模遠超其他同類產(chǎn)品的總和。其次，銀行理財市場基本具備其他產(chǎn)品的相關功能，如開放式銀行理財產(chǎn)品具備證券投資基金和券商集合理財產(chǎn)品的功能。再次，銀行理財產(chǎn)品市場已建立了多層次的風險收益水平產(chǎn)品線并對其他產(chǎn)品市場進行了覆蓋。最后，國內(nèi)以商業(yè)銀行主導的金融機構格局給銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展帶來了天然優(yōu)勢。
　　然而，“人造美女”畢竟不是“天然形成”，存在著法律關系不清、統(tǒng)計監(jiān)測體系不完善、監(jiān)管機制和銷售機制缺失、交易平臺和二級市場缺失、投資者保護機制和評級評價制度缺失等諸多問題。財富管理市場無“摩爾定律”，銀行理財產(chǎn)品市場要想一統(tǒng)天下，還有很長的路要走，首先要做好如下八個方面的工作。
　　第一，厘清銀行理財產(chǎn)品市場的法律關系。首先是要確定銀行理財產(chǎn)品的法律定位，歸屬《物權法》或《擔保法》的何種質押品種或進行重新界定，以促進銀行理財產(chǎn)品的質押融資和二級市場交易發(fā)展；其次是要確定銀行理財產(chǎn)品的法律屬性，即是債權債務關系還是信托關系抑或是其他關系。
　　第二，建立健全統(tǒng)計監(jiān)測體系。有三件事情需要處理：一是監(jiān)管權的統(tǒng)一，應由中國人民銀行、中國銀監(jiān)會和中國銀行業(yè)協(xié)會中的一家機構來行使數(shù)據(jù)的征集權利；二是指標的界定，發(fā)行主體需要上報的具體指標，如投資方向、支付條款、收益類型和平盤模式等相關指標；三是口徑的統(tǒng)一，如對產(chǎn)品的收益類型而言，為更好地描述產(chǎn)品的風險收益水平，可將其分為非保本浮動收益型、保本浮動收益型和保息浮動收益型等三種主要類型。
　　第三，建立發(fā)行主體資金募集、資金管理和資金清算的三權分立制度。有別于國內(nèi)較為成熟的證券投資基金市場，銀行理財產(chǎn)品的發(fā)售機構商業(yè)銀行集產(chǎn)品的資金募集、資金管理和資金清算三權于一身，潛在兩個方面的主要問題：一是降低了產(chǎn)品的信息透明，當前市場中熱銷的組合管理類產(chǎn)品便是適例；二是滋生道德風險，形成產(chǎn)品說明書投向與實際投向脫節(jié)的“兩張皮”現(xiàn)象。
　　第四，分類監(jiān)管和分級銷售制度的建立。結合商業(yè)銀行過往發(fā)售產(chǎn)品的風險水平、收益水平和流動性信息確定商業(yè)銀行新發(fā)產(chǎn)品的風險收益水平和流動性指標，避免發(fā)行主體資產(chǎn)管理能力與產(chǎn)品風險收益水平的錯配。
　　第五，一行三會一委一局的協(xié)調(diào)配合監(jiān)管。銀行理財產(chǎn)品中投資方向已涉及保險產(chǎn)品、證券投資基金、券商集合理財產(chǎn)品和私募股權投資等諸多領域，商業(yè)銀行與基金公司、證券公司和陽光私募的合作也日益深化。為適應銀行理財產(chǎn)品市場的監(jiān)管需求，可考慮構建一行三會一委一局的協(xié)調(diào)配合機制，如金融產(chǎn)品服務機構的設立等。
　　第六，統(tǒng)一交易平臺和二級市場的建立。統(tǒng)一交易平臺建立有利于豐富投資者的選擇范圍，避免發(fā)行主體僅發(fā)售本行產(chǎn)品的排他性銷售策略。二級市場的建立可起到增加理財產(chǎn)品市場的流動性和形成理財產(chǎn)品的價格發(fā)現(xiàn)機制的兩個主要作用。
　　第七，投資者保護機制的設立。設立投資者保護協(xié)會，為投資者的投資決策和案件受理提供服務。建立投資者保護基金，防范“影子銀行”陰影下的系統(tǒng)性風險，并對銀行理財產(chǎn)品市場的虧損起到一定的緩沖作用。
　　第八，盡快建立第三方評級/評價機制，以為市場提供揭示、分析、比較各種類型產(chǎn)品、各種理財機構信息的準公共品服務。監(jiān)管機構具有信息征集優(yōu)勢和市場公信力，第三方評級/評價機構具備完備詳實的評級/評價體系和全市場范圍內(nèi)的專業(yè)研究視角，發(fā)揮二者的比較優(yōu)勢并建立他們之間的協(xié)調(diào)配合機制。