中國(guó)公司股票在美遭棄凸顯誠(chéng)信危機(jī)
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2011-06-07 作者:李長(zhǎng)安(對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)公共管理學(xué)院副教授) 來(lái)源:京華時(shí)報(bào)
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就在國(guó)內(nèi)股市“跌跌不休”之際,在美國(guó)上市的中國(guó)公司麻煩繼續(xù)不斷。5月份以來(lái),與前期火爆的行情截然相反,中國(guó)概念股開(kāi)始出現(xiàn)了整體步入下跌通道的走勢(shì)。更令人感到不安的是,由于走勢(shì)不佳,華爾街的投資商們紛紛拋售手中的中資股票,更有一些公司將涉及中國(guó)業(yè)務(wù)的部門關(guān)閉。從華爾街的“寵兒”變成“棄兒”,凸顯中國(guó)在美上市公司的誠(chéng)信危機(jī)。 今年以來(lái),中國(guó)公司再次掀起了一股登陸美國(guó)華爾街的熱潮。繼人人網(wǎng)、網(wǎng)秦、世紀(jì)佳緣等一批中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)概念股密集赴美上市后,近期又傳出凡客誠(chéng)品、京東商城等意欲赴美上市的消息。然而,與中國(guó)公司上市熱情高漲不同的是,在華爾街上市的中國(guó)概念股集體走軟,一些新近上市的公司股票更是屢遭破發(fā)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至5月中旬,今年在美上市的12家中國(guó)公司中,包括人人網(wǎng)在內(nèi)的9家公司破發(fā),占比達(dá)75%。少數(shù)公司更是被迫停牌甚至收到了退市通知。統(tǒng)計(jì)表明,自今年3月以來(lái),美國(guó)股市刮起一陣中國(guó)概念股停牌風(fēng),中國(guó)高速頻道、艾瑞泰克、盛大科技等近10只中國(guó)概念股被停牌或退市。 長(zhǎng)期以來(lái),“到美國(guó)上市、花美國(guó)股民的錢”成了大多數(shù)中國(guó)公司的夢(mèng)想。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和公司的壯大,不少公司終于實(shí)現(xiàn)了這個(gè)夢(mèng)想。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2010年,共有39家中國(guó)企業(yè)赴美上市,占據(jù)了全年美國(guó)市場(chǎng)IPO數(shù)量的近1/4,美國(guó)2010年表現(xiàn)最好的十大IPO中,有4家來(lái)自中國(guó)。與此同時(shí),伴隨著上市成功的是巨大的財(cái)富效應(yīng),公司高管們演繹著一幕幕一夜暴富的神話,一些握有公司股票期權(quán)的普通員工也在轉(zhuǎn)眼間跨入了百萬(wàn)富翁、千萬(wàn)富翁的行列。 然而,事實(shí)證明,美國(guó)股民的錢并不是那么好花的。很多想到美國(guó)上市的中國(guó)企業(yè)想當(dāng)然地認(rèn)為,由于紐約證券交易所沒(méi)有“企業(yè)需連續(xù)兩年盈利”等硬性要求,這條件似乎比在國(guó)內(nèi)A股上市還要寬松。但實(shí)際上,根據(jù)美國(guó)的發(fā)行制度,上市企業(yè)必須保證“完全信息披露”,即必須確保證券發(fā)行有關(guān)的一切信息的真實(shí)、全面、準(zhǔn)確,并對(duì)不實(shí)陳述所導(dǎo)致的投資者損失承擔(dān)法律責(zé)任。用一句話來(lái)概括,就是必須以誠(chéng)信為本,失去誠(chéng)信就意味著失去上市的資格,甚至?xí)獾酵顿Y者的集體訴訟,最后不得不付出沉重的代價(jià)。 遺憾的是,誠(chéng)信缺失是中國(guó)公司普遍存在的“軟肋”。一些中國(guó)企業(yè)對(duì)重要信息披露不及時(shí),缺乏信息持續(xù)披露理念,甚至總是抱著能少則少、能不披露就不披露的心態(tài)。更有少數(shù)公司弄虛作假,企圖蒙混過(guò)關(guān)。正是由于誠(chéng)信信息的缺乏,美國(guó)證監(jiān)會(huì)從去年12月以來(lái)已經(jīng)駁回了8家中國(guó)公司上市申請(qǐng)。 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就是誠(chéng)信經(jīng)濟(jì)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展,國(guó)內(nèi)企業(yè)到國(guó)外上市融資的步伐將會(huì)越來(lái)越快,規(guī)模也將日益壯大。對(duì)任何一家中國(guó)公司來(lái)說(shuō),加強(qiáng)誠(chéng)信體系的建設(shè)、樹(shù)立誠(chéng)信第一的思維模式勢(shì)在必行。事實(shí)上,真正講誠(chéng)信的中國(guó)公司在華爾街成功的范例也不少。這次華爾街集體對(duì)不講誠(chéng)信的中國(guó)公司說(shuō)不,也給那些失信者敲響了警鐘。正如股神巴菲特所說(shuō)的:永遠(yuǎn)把客戶的利益奉為最上,誠(chéng)信合作共贏,如果沒(méi)有誠(chéng)信就達(dá)不到長(zhǎng)期利益。
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