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2011-05-27 作者:朱建華(上海證券報(bào)編輯出版部主編) 來源:上海證券報(bào)
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最近,市場上對國際板的議論一下子多了起來。也有人把本周市場出現(xiàn)的大幅震蕩,尤其是周一上證綜指的單日跌幅接近3%,歸罪于國際板“越來越近”了。然而,在筆者看來,國際板的開設(shè)是大勢所趨,對于我們投資者來說更應(yīng)關(guān)心的是,我們該以什么樣的心態(tài)看待國際板? 中國股市雖然只有二十多年的發(fā)展歷史,但正是“中國證券市場”這一出生時(shí)的身份決定了她必然要成為世界上最主要的證券市場之一。不久前,中國的GDP已超過日本,成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體;而按照這個(gè)速度發(fā)展,若干年后中國的GDP勢必將趕上甚至超過美國而成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體。中國這樣的經(jīng)濟(jì)地位自然決定的中國證券市場的發(fā)展必須與之相適應(yīng),成為國際上最主要的證券市場是其必然選擇。 近年來,中國證券市場在國際上已排到了前十名之內(nèi)。這是中國證券市場迅速壯大的歷史成就。然而,也必須承認(rèn),與世界上最主要的幾大證券市場相比,中國證券市場還存在很多的不足。中國證券市場的排名靠前更多地還只是體現(xiàn)在上市股票的數(shù)量上,體現(xiàn)在交易量和投資者人數(shù)上。而要想成為世界上最主要的證券市場,光(規(guī)模)大是不夠的,除了規(guī)模大以外,還要看是不是有國際上的廣泛參與度,比如說來自境外的投資者和資金,來自境外的中介機(jī)構(gòu),還有就是來自境外的公司上市,還有她的走勢對世界其他市場的影響力等等。如果世界各地的優(yōu)秀企業(yè)和各類投資者都近悅遠(yuǎn)來,那中國證券市場就確立了在國際上的中心地位,中國證券市場的定價(jià)才具有了國際意義。中國股市現(xiàn)在雖然已有了QFII等等,但數(shù)量和規(guī)模還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠;而真正的境外企業(yè)到這里上市的還沒有。而與之反差很大的是,中國的大大小小企業(yè)到海外上市的現(xiàn)實(shí)。即使從“來而不往非禮也”角度說,中國股市場也沒有做到與之對等。所以說,中國股市開設(shè)國際板可以說是大勢所趨,紅籌股回歸將只是第一步,接下來還有世界500強(qiáng)中的企業(yè),還有更具發(fā)展?jié)摿?chuàng)新型企業(yè)、新興經(jīng)濟(jì)體中優(yōu)秀企業(yè)。正像美國股市中有“中國概念股”一樣,到時(shí)候中國股市也將會形成美國股念股,以及歐元區(qū)概念股、新興經(jīng)濟(jì)體概念股等等。國際板的開設(shè),不僅將帶來境外企業(yè)的上市,讓中國投資者盡享“資金不出國門便可投資全球”的便利,而且還將吸引全球投資者及其資金對中國股市更多關(guān)注的目光。 當(dāng)然,要想發(fā)展成為世界上最主要的證券市場之一,中國股市靠的不僅是出生時(shí)身份,還要看她的后天的發(fā)展成長,要看她是不是一個(gè)公開、公正和高效的好市場。中國股市在經(jīng)歷了券商綜治,尤其是股權(quán)分置改革之后,已進(jìn)入了一個(gè)全新的發(fā)展階段,多層次資本市場日漸成型,而開設(shè)國際板的條件也日漸成熟。好比是一條大江經(jīng)過高山峽谷,來到地勢平緩的三角洲一樣,此時(shí)中國股市的起伏跌宕,已不像原先在峽谷中那樣湍急,那樣一種驚濤拍岸和激流險(xiǎn)灘兇險(xiǎn),而更多地體現(xiàn)出一種沉穩(wěn)和從容,讓人感受到來自大海的潮汐漲落。“春江潮水連海平”,國際板開設(shè)將讓我們更真切看到這一幕。 如果說,中國股市開設(shè)國際板是大勢所趨,那作為投資者來說,能夠選擇的就只能是以什么樣的心態(tài)來看待國際板。像那種把國際板開設(shè)當(dāng)作簡單地利多利空來看待,反映出的是投資者自身的不成熟和不與時(shí)俱進(jìn)。明明人已在“江陵”,但其思緒、情感還停留在“白帝城”——那樣的話,不適應(yīng)的只能是這些投資者。因此,筆者認(rèn)為,投資者應(yīng)當(dāng)以平和的態(tài)度,不要害怕,也不要焦慮,而是積極地、有準(zhǔn)備地從知識上和精神上去迎接中國股市國際板時(shí)代的到來。
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