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　　5月3日，五一小長假上班的第一天，國資委網(wǎng)站掛出了《關(guān)于積極參與保障性住房開發(fā)建設(shè)有關(guān)事項的通知》。該《通知》看上去是國資委推動央企積極參與保障房建設(shè)，但讓人感到有些詫異的是，《通知》落款時間為4月2日，比正式公布時間整整早了一個月。
　　當(dāng)然，這種時間上的差異也許并無特別之處，一般而言，正式公布與實際落款時間總是有一定的時間差。而讓人不解之處在于，此時國資委號召央企積極參與保障房建設(shè)究竟有何意味。僅從《通知》的行文分析，不明就里之人幾乎難以找到有意味的蛛絲馬跡。但中國公文一向深諳微言大義之道，人們難免從《通知》公開發(fā)布的時間等信息上，感受到些許異樣。
　　今年保障房建設(shè)目標(biāo)為1000萬套，顯著高于去年580萬套的目標(biāo)，為此將投入1.3萬億元人民幣。如此宏大的建設(shè)計劃顯而易見面臨兩個挑戰(zhàn)：一是建設(shè)目標(biāo)能否如期完成；二是所需資金如何保障。從公開信息上，一時還難以查到目前的建設(shè)進度；而所需的資金投入，則更是極其模糊。按照已經(jīng)公布的計劃，中央和地方政府將為保障房建設(shè)提供5000億元資金，其余的8000億元要由企業(yè)、銀行以及各種社會機構(gòu)籌措。4月29日，財政部網(wǎng)站刊發(fā)消息，第二批中央補助保障性安居工程專項資金337億元已經(jīng)下?lián)埽�加�?月份第一批下?lián)艿?00億元，目前已經(jīng)累計下?lián)?37億元。
　　另據(jù)人民銀行的初步統(tǒng)計，今年一季度末，保障性住房開發(fā)貸款新增651億元，比年初增長40.1%，高出同期房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速34.8個百分點。單從數(shù)據(jù)分析，一季度保障性住房資金增速可謂顯著，但關(guān)鍵之處在于這種增速是否能夠持續(xù)以及持續(xù)多久。由于今年是“十二五”開局之年，也是大規(guī)模保障房建設(shè)的第一年，欠賬壓力以及中央的強力督促，有可能使得保障房建設(shè)在今年呈現(xiàn)良好的開局。而由此派生的疑問卻是，良好開局并不一定意味著保障房建設(shè)所面臨的進度和資金兩個挑戰(zhàn)必然隨之緩解。由于保障房在盈利上的天然難題，使得商業(yè)化的建設(shè)模式注定繞不過去資金的困擾。
　　目前在保障房建設(shè)上有兩個問題需要引起重視，一是從事保障房建設(shè)的企業(yè)的盈利問題。萬科總經(jīng)理郁亮曾表示，哪怕有一塊錢利潤，萬科也愿意投入保障房建設(shè)。其言下之意自然是保障房建設(shè)盈利前景不妙。二是目前對于保障房融資的傾斜，有可能使得地方在土地財政面臨調(diào)控壓力的情況下，借道保障房的融資平臺支撐商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)。當(dāng)前許多保障房建設(shè)都是與普通商品房開發(fā)捆綁配建，這種建設(shè)模式本質(zhì)上是一種利益上的同進共退。
　　盡管在一般利潤上無法與商品房相比，但只要地方政府在土地、稅收、資金上提供一定的優(yōu)惠，保障房建設(shè)也并不是一塊沒肉的骨頭。其最大的誘惑，一是對于大型地產(chǎn)企業(yè)而言，可以由此實現(xiàn)市場的瓜分，并因一解地方政府的燃眉之急而與政府形成利益捆綁；二是對于許多央企來說，本身就擁有大量的工業(yè)用地，保障房建設(shè)正好可以使得這些土地獲得新的利潤增值。
　　國資委曾明令不以地產(chǎn)為主業(yè)的央企退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，但據(jù)《證券日報》報道，227家央企所屬三級以上房地產(chǎn)子公司中，轉(zhuǎn)讓出去的央企地產(chǎn)項目還不到30家，而獲批從事房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的央企卻增添了5家新成員。說到底，國資委的此番《通知》，給人最大的疑惑就在于其對于央企從事地產(chǎn)的態(tài)度。即便其沒有明確否定自己對于非主業(yè)央企退出地產(chǎn)業(yè)務(wù)的政策，但客觀上卻顯然在努力使得央企的退出實現(xiàn)利益最大化。