• 
    
  • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
  • <small id="2www8"></small>
    <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>
      • 亚洲日韩一区二区三区四区高清,91精品手机在线观看,专区一va亚洲v专区在线,中文字幕一区二区高清精品久久久

        貨幣政策宜緊不宜松
        2011-04-21   作者:郭田勇  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
         
        【字號(hào)

         
          郭田勇

          在刺眼的通脹數(shù)據(jù)的陰影下,GDP增速似乎并沒有像往常一樣得到更多的關(guān)注。雖然一季度GDP同比9.7%的增速較去年第四季度的9.8%略有下降,但仍高于我們的預(yù)期。近幾個(gè)月來的緊縮措施似乎并沒有使經(jīng)濟(jì)有放緩的跡象。在經(jīng)濟(jì)增長仍然保持高位的背景下,通貨膨脹就成為經(jīng)濟(jì)生活中的首要問題,也是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)和政府調(diào)控的重點(diǎn)。去年以來的九調(diào)存款準(zhǔn)備金率和四次加息表明了中央政府決心治理通脹的鮮明態(tài)度。
          首先,通貨膨脹已成為當(dāng)前經(jīng)濟(jì)中的主要矛盾。從全球來看,不僅新興市場(chǎng)國家飽受通脹困擾,4月初歐元區(qū)也在近3年來首次加息以應(yīng)對(duì)危機(jī)后的通脹隱憂。此外,石油、銅、黃金等國際大宗商品的強(qiáng)勁走勢(shì)形成的輸入性通脹壓力也將持續(xù)影響我國。從國內(nèi)環(huán)境看,3月份食品價(jià)格同比上漲11.7%,而去年12月至今年2月這三個(gè)月的同比增幅分別為9.6%、10.3%和11%,居民所承受的通脹壓力在進(jìn)一步加大。同期公布的3月份PPI同比上漲7.3%,略高于2月份7.2%的增幅,其中生活資料同比上漲4.4%。作為領(lǐng)先指標(biāo),PPI對(duì)CPI具有一定的傳遞效應(yīng),預(yù)示著我國短期內(nèi)通脹壓力難以得到有效緩解。
          其次,政策目標(biāo)決定了中央政府不會(huì)放任通脹。今年“兩會(huì)”的政府工作報(bào)告提出,全年的CPI調(diào)控目標(biāo)在4%,而一季度的CPI漲幅已高達(dá)5%。從月度數(shù)據(jù)看,在翹尾因素逐漸減弱的情況下,3月CPI仍然走高,說明通脹勢(shì)頭并沒有得到有效遏制。另一方面,一季度9.7%的經(jīng)濟(jì)增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全年8%的增長目標(biāo),更高于7%的“十二五”長期規(guī)劃。經(jīng)濟(jì)增速的相對(duì)穩(wěn)定將會(huì)堅(jiān)定中央政府治理通脹的決定。
          再次,本輪通脹具有一定的特殊性。本輪通脹與2007年金融危機(jī)前的通脹相比,都有流動(dòng)性過剩的影響在里面,但相較于前者,此番流動(dòng)性泛濫更多的是源于短期內(nèi)天量信貸投放負(fù)面效應(yīng)的集中體現(xiàn)。因此,本輪通脹更像弗里德曼所說的“貨幣現(xiàn)象”。溫總理前不久也提出,要“消除通貨膨脹中的貨幣因素”,央行頻繁使用數(shù)量型工具的目的就在于有效管理流動(dòng)性。對(duì)于央行較為慎用的價(jià)格型工具,部分學(xué)者認(rèn)為是出于防止經(jīng)濟(jì)硬著陸的考慮。但是應(yīng)該看到,我國經(jīng)濟(jì)增長長期保持高速穩(wěn)定,而“十二五”規(guī)劃中增長目標(biāo)的下調(diào),也給貨幣政策留下了更大的騰挪空間。
          因此,在目前通脹成為經(jīng)濟(jì)生活中首要問題背景下,相對(duì)緊縮的政策基調(diào)不應(yīng)放松,未來的調(diào)控方向在于調(diào)節(jié)流動(dòng)性以穩(wěn)定物價(jià)。在調(diào)控工具的選擇上,數(shù)量型工具仍會(huì)繼續(xù)使用,但我國銀行的存款準(zhǔn)備金率已處于歷史高位,央行可考慮更多的使用價(jià)格型工具。一些觀點(diǎn)認(rèn)為加息會(huì)吸引熱錢流入,但在我國資本項(xiàng)目存在管制的情況下,熱錢流入仍然處于可控范圍。而且加息能有效地降低負(fù)利率,對(duì)管理通脹預(yù)期有非常良好的效果。
          我們注意到,CPI的環(huán)比數(shù)據(jù)3月份比2月份下降了0.2%,說明中央政府關(guān)于物價(jià)調(diào)控的一些措施效果初顯。由于貨幣政策本身就存在一定的時(shí)滯效應(yīng),未來中央應(yīng)當(dāng)保持政策的連續(xù)性、前瞻性,多種調(diào)控工具配合使用,做到態(tài)度鮮明,政策穩(wěn)定。

          凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
         
        相關(guān)新聞:
        · 胡曉煉:抑制通脹是當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策首務(wù) 2011-04-19
        · 胡曉煉:抑制通貨膨脹是當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策首務(wù) 2011-04-19
        · 巨額外儲(chǔ)嚴(yán)重削弱貨幣政策自主性 2011-04-18
        · 設(shè)法讓貨幣政策與財(cái)政政策發(fā)揮合力 2011-04-18
        · 短期流動(dòng)性面臨釋放高峰 二季度貨幣政策仍緊 2011-04-17
         
        頻道精選:
        ·[財(cái)智]天價(jià)奇石開價(jià)過億元 誰是價(jià)格推手?·[財(cái)智]存款返現(xiàn)赤裸裸 銀行攬存大戰(zhàn)白熱化
        ·[思想]借鑒美國經(jīng)驗(yàn)完善發(fā)行審核機(jī)制·[思想]胡舒立:日本強(qiáng)震與“經(jīng)濟(jì)海嘯”
        ·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
         
        關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
        經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
        新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街甲101號(hào)
        Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號(hào)
        亚洲日韩一区二区三区四区高清
      • 
        
      • <sup id="2www8"><delect id="2www8"></delect></sup>
      • <small id="2www8"></small>
        <tfoot id="2www8"><dd id="2www8"></dd></tfoot>