2011年第一季度的國(guó)際金融市場(chǎng)表現(xiàn)是價(jià)格基本平穩(wěn)，政策并未變動(dòng)，心理不穩(wěn)定加大，未來預(yù)期難以預(yù)料，規(guī)律和理論超脫現(xiàn)實(shí)明顯，市場(chǎng)狀況錯(cuò)綜復(fù)雜。
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外匯市場(chǎng)：美元貶值意愿執(zhí)行繼續(xù) |
2011年第一季度的外匯市場(chǎng)受到突發(fā)因素的影響并不大，主要匯率走勢(shì)有違于市場(chǎng)慣性規(guī)律的沖擊力，整個(gè)季度美元指數(shù)的變化方向明確，美元貶值意愿繼續(xù)實(shí)施和有效體現(xiàn)。但美元貶值過程的調(diào)節(jié)較艱難，最終價(jià)格訴求順應(yīng)美元貨幣政策意愿。全季度美元指數(shù)從79.18點(diǎn)下跌到75.872點(diǎn)上下，今年年初1月上旬美元指數(shù)曾上漲到81點(diǎn)水準(zhǔn)，美元起落差異擴(kuò)大。
值得關(guān)注的是，美元兌其他貨幣匯率的差別明顯：美元兌主要貨幣貶值突出，同時(shí)，美元兌邊緣貨幣的升值也十分明顯。其中，美元兌歐元匯率水平從1.33美元下跌到1.4165美元，美元貶值5.89%，歐元年初曾跌破1.29美元，歐元最高曾達(dá)到1.4249美元；美元兌日元匯率則基本穩(wěn)定在81日元，波動(dòng)區(qū)間只有0.6%，但日本大地震之后的日元曾上漲到79.75日元，追平1995年4月19日的水平，4個(gè)交易日日元上漲達(dá)到3.7%，甚至之后出現(xiàn)76.51日元的更高水平；美元兌英鎊匯率從1.55美元下跌到1.6015美元，美元貶值2.77%；美元兌瑞郎匯率在0.91-0.93瑞郎之間，本季度的變化較小，處于主要貨幣平緩機(jī)制的作用，瑞郎貶值1.62%；美元兌加元匯率則基本穩(wěn)定在0.97-0.99加元水平，加元貶值2.68%；美元兌澳元匯率全季度基本穩(wěn)定在1.02美元價(jià)格水平，但波動(dòng)性較大，這也是29年澳元匯率的高水平，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在0.98-1.04美元之間，澳元升值1.22%；美元兌新西蘭元匯率在0.73-0.76美元之間，新西蘭元下跌2.32%。有漲有跌來源于美元指數(shù)的有效配置以及市場(chǎng)效率。
在美元貶值態(tài)勢(shì)下，全球貨幣面臨升值壓力擴(kuò)大，各國(guó)干預(yù)和對(duì)策緊密出臺(tái)防控，西方7國(guó)更是采取多年未用的聯(lián)合干預(yù)手段，力求控制外匯市場(chǎng)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)。
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股票市場(chǎng)：突發(fā)因素沖擊下跌擴(kuò)大 |
2011年第一季度全球股票市場(chǎng)經(jīng)歷了較大的調(diào)整，各國(guó)股市發(fā)展趨勢(shì)的參差不齊。
美國(guó)股市上漲持續(xù)，上漲態(tài)勢(shì)明顯，美國(guó)三大指數(shù)第一季度分別上漲6.4%、5.4%和4.8%不等。其中，標(biāo)準(zhǔn)普爾則達(dá)到1998年最好時(shí)期的水平。道指從年初11670.75點(diǎn)上漲到3月底12319.73點(diǎn)；標(biāo)普從1271.87點(diǎn)上漲到1325.83點(diǎn)；納指從2691.52點(diǎn)上漲到2781.07點(diǎn)；全季度道指在12000點(diǎn)三起三落。
歐洲三大指數(shù)呈現(xiàn)參差變異性趨勢(shì)。英國(guó)股市以下跌為主，英國(guó)股票指數(shù)從5971.01點(diǎn)上漲到5908.76，下跌1%；德國(guó)股市以上漲為特色，德國(guó)股票指數(shù)從6989.74點(diǎn)上漲到7041.31；漲幅0.7%；法國(guó)股市以下跌為主，法國(guó)股票指數(shù)從3900.86點(diǎn)上漲到3989.18，跌幅2.2%%。西班牙、葡萄牙和意大利股市下跌明顯，分別是1.2-1.5%的下跌幅度。日本日經(jīng)指數(shù)則從10228.92點(diǎn)下挫到9755.10，下跌幅度達(dá)到5%，日經(jīng)指數(shù)最低達(dá)到7000余點(diǎn)。
亞洲主要股票市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)兩類走向，有上有下。泰國(guó)和馬來西亞股市是上漲，漲幅為1.73%和0.84%。其他亞洲國(guó)家則多數(shù)為跌，新加坡下跌2.97%，印尼下跌1.69%，菲律賓下跌4.22%，越南下跌5.08%，走勢(shì)差異性較大。
東歐和非洲以及拉美股市也參差不齊。
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黃金市場(chǎng)：階段技術(shù)調(diào)節(jié)作用明顯 |
2011年第一季度黃金市場(chǎng)價(jià)格從1422.90美元走到1439.90.美元，國(guó)際黃金價(jià)格上漲1.3%。整個(gè)季度國(guó)際黃金價(jià)格一頭一尾的數(shù)據(jù)變化并不大，但是交易過程中的變化偏多下跌技術(shù)調(diào)整，黃金價(jià)格1-2月的下跌較為突出，1月4日發(fā)生過44.10美元暴跌，跌破1400美元水平，但從2月底以來，黃金價(jià)格開始上漲，最高水平是3月7日的1444.40美元，再度刷新歷史記錄。國(guó)際黃金價(jià)格的走勢(shì)與技術(shù)和多重因素有關(guān)。
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石油市場(chǎng)：價(jià)格調(diào)整復(fù)雜錯(cuò)落加大 |
2011年第一季度的國(guó)際石油市場(chǎng)突出上漲態(tài)勢(shì)，石油價(jià)格指標(biāo)從91.55美元上漲到106.72美元，上漲幅度達(dá)到16.8%，上漲15.34美元。紐約市場(chǎng)石油價(jià)格在3月初上漲到100美元，1月30日倫敦布蘭特石油價(jià)格躍上100美元，成為2008年10月以來28個(gè)月來的價(jià)格新高，主要原因在于埃及突發(fā)因素的刺激作用。2011年以來國(guó)際石油市場(chǎng)一個(gè)顯著的變化在于，紐約石油價(jià)格低于倫敦布蘭特石油價(jià)格，而且兩者之間的差價(jià)達(dá)到16美元水平，國(guó)際石油價(jià)格來自規(guī)律本身技術(shù)需求，以及受到突發(fā)因素刺激作用突出。
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市場(chǎng)利率：方向難以確定爭(zhēng)論突出 |
2011年第一季度市場(chǎng)市場(chǎng)利率變化較大的集中在發(fā)展中國(guó)家，尤其是面對(duì)通脹壓力的擴(kuò)大，多數(shù)國(guó)家開始緊鑼密鼓的加息對(duì)策實(shí)施，如印度、越南、巴西、韓國(guó)、南非等諸多國(guó)家加息對(duì)策頻繁使用，各國(guó)之間的利率差異進(jìn)一步擴(kuò)大，尤其是發(fā)達(dá)與發(fā)展中國(guó)家利率差異較大。發(fā)達(dá)國(guó)家依然處于穩(wěn)定低利率和觀望低利率的狀態(tài)，發(fā)展中國(guó)家則處于防控通脹加息密集階段。雖然目前市場(chǎng)有發(fā)達(dá)國(guó)家利率啟動(dòng)的爭(zhēng)論，但目前依然不明朗，繼續(xù)在觀望與爭(zhēng)論之中。
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銀行市場(chǎng)：差異擴(kuò)大利潤(rùn)增長(zhǎng)明顯 |
2011年第一季度的全球銀行業(yè)發(fā)展超出預(yù)料。尤其是以美國(guó)銀行業(yè)發(fā)展突出。美國(guó)今年第一季度宣布的去年盈利水平超出預(yù)計(jì)，創(chuàng)出30年代以來的最大利潤(rùn)增長(zhǎng)年份，進(jìn)而使得全球銀行業(yè)市場(chǎng)重現(xiàn)生機(jī)與活力。然而，國(guó)際銀行業(yè)的差異進(jìn)一步拉大，銀行格局呈現(xiàn)強(qiáng)者更強(qiáng)和弱者更弱的態(tài)勢(shì)。
一方面是西方國(guó)家的經(jīng)營(yíng)管理能極強(qiáng)，強(qiáng)強(qiáng)合作進(jìn)一步強(qiáng)化西方銀行發(fā)達(dá)程度。尤其是美國(guó)銀行保持著全球領(lǐng)先的資本實(shí)力，2010年美國(guó)銀行業(yè)凈利潤(rùn)總額觸及875億美元的3年最高水平。美國(guó)高盛集團(tuán)年初發(fā)布的首份業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)報(bào)告，既是對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管改革的順勢(shì)而為，也是力圖引領(lǐng)華爾街行業(yè)新標(biāo)準(zhǔn)的造勢(shì)之為。歐洲雖然有歐債危機(jī)的沖擊，但銀行業(yè)的穩(wěn)健依然可見。此外，德意志交易所集團(tuán)和紐約泛歐交易所集團(tuán)2011年2月15日宣布的組合，將合并組成全球規(guī)模第一的交易所運(yùn)營(yíng)集團(tuán)，顯示西方強(qiáng)強(qiáng)組合成為趨勢(shì)。
另一方面是發(fā)展中國(guó)家，尤其是韓國(guó)銀行業(yè)反遇倒春寒，2011年2月19日韓國(guó)6家儲(chǔ)蓄銀行被停業(yè)6個(gè)月。更多國(guó)家銀行經(jīng)營(yíng)壓力和困難加大。國(guó)際銀行業(yè)的不均衡繼續(xù)擴(kuò)大世界經(jīng)濟(jì)不平衡。