居民消費(fèi)疲弱拖累擴(kuò)大內(nèi)需
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2011-03-21 作者:王亞玲(哈爾濱銀行投行部首席研究員) 來源:證券時報
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央行16日稱,今年第一季度,居民收入向好,但在當(dāng)前物價、利率以及收入水平下,儲蓄意愿更高,消費(fèi)意愿則降至1999年來最低。如果這種消費(fèi)意愿低迷之勢持續(xù),將不利于當(dāng)前我國擴(kuò)內(nèi)需政策的貫徹落實(shí),更不利于整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇、社會就業(yè)問題的解決,我們認(rèn)為,消費(fèi)意愿降至最低,有三方面原因。 首先,近期高漲的通脹預(yù)期直接削弱了居民消費(fèi)意愿。2011年上半年,物價上漲壓力仍然較大。北方干旱導(dǎo)致的糧食上漲預(yù)期持續(xù)增強(qiáng);春節(jié)后各地的用工荒表明勞動力成本上升成為長期趨勢;近期北非和中東政局動蕩、日本大地震等因素推動大宗商品價格再次快速上漲,輸入性通貨膨脹的存在會部分抵消政府治理通脹的效果。 其次,除通貨膨脹預(yù)期外,影響居民消費(fèi)信心的社會保障、收入分配等其他因素仍然較多。誠然,20%的高收入階層成為了高檔奢侈品消費(fèi)的主力軍,但這仍然無法掩蓋80%的居民消費(fèi)能力不足、恩格爾系數(shù)居高不下的現(xiàn)狀。面對持續(xù)上漲的高房價和橫亙在居民生活中無法回避的養(yǎng)老、醫(yī)療、教育、收入增長的不確定性等問題,居民消費(fèi)意愿降至最低就成為必然。 最后,我國擴(kuò)內(nèi)需中的消費(fèi)驅(qū)動力有待大力提高。在我國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中,出口和投資長期處于主導(dǎo)地位。2008年金融危機(jī)前,依賴外需的經(jīng)濟(jì)增長方式推動我國工業(yè)品生產(chǎn)能力大幅攀升,進(jìn)而拉動投資增速高漲。金融危機(jī)以來,外需迅速萎靡,中央政府推出規(guī)模強(qiáng)大的擴(kuò)內(nèi)需計劃刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,內(nèi)需包括兩方面:投資和消費(fèi),此輪擴(kuò)內(nèi)需計劃更多是依賴投資,消費(fèi)仍然處于弱勢。但要注意的是,從社會再生產(chǎn)過程來看,投資僅僅是中間需求,只有消費(fèi)才是社會再生產(chǎn)的終點(diǎn)和新的起點(diǎn),消費(fèi)需求規(guī)模的擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)的升級才是擴(kuò)內(nèi)需的根本動力。 值得欣慰的是,管理層已經(jīng)意識到了消費(fèi)在擴(kuò)內(nèi)需中的弱勢問題,正在采取宏觀和微觀方面措施提高消費(fèi)對于擴(kuò)內(nèi)需的動力。 針對2011年上半年的通脹壓力,1月份的央行年度工作會議和3月份的《2011政府工作報告》均將“防通脹”作為2011年宏觀調(diào)控的首要工作任務(wù),致力于通過回收流動性、價格干預(yù)等手段控制物價上漲。 為了提高居民消費(fèi)意愿,近日發(fā)布的《十二五發(fā)展規(guī)劃綱要》提出“合理調(diào)整收入分配關(guān)系”,促使居民收入增長,提高消費(fèi)能力。此外,規(guī)劃還提出“健全覆蓋城鄉(xiāng)居民的社會保障體系”以提升消費(fèi)信心。 關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長方式,去年的十七屆五中全會正式提出“加快形成消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動經(jīng)濟(jì)增長新局面”,首次明確消費(fèi)處于投資和出口之前。《十二五發(fā)展規(guī)劃綱要》也提出“構(gòu)建擴(kuò)大內(nèi)需長效機(jī)制,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向依靠消費(fèi)、投資、出口協(xié)調(diào)拉動轉(zhuǎn)變”。消費(fèi)已經(jīng)被提高到了前所未有的地步。 總而言之,消費(fèi)是普通居民幸福指數(shù)中最重要的參數(shù),是社會再生產(chǎn)的催化劑,是我國擴(kuò)內(nèi)需的核心內(nèi)容,也是經(jīng)濟(jì)持續(xù)、穩(wěn)定、健康增長的根本保證和原始動力。
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