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2011-02-14 作者:袁曉明(管理咨詢顧問,專欄作者,現(xiàn)居美國達拉斯市) 來源:上海證券報
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2008年那場格林斯潘所謂的“百年一遇”的金融風暴幾乎毀掉了紐約的金融業(yè),要不是小布什政府毅然出手相助,紐約的世界金融中心地位恐就難保。過去兩年多來,美國金融業(yè)有所復蘇,道瓊斯指數(shù)也在不斷上升,高盛等投行也似乎已東山再起。但是,紐約金融業(yè)躲過了金融風暴一劫,卻又迎來另一股暴風,這次的中心是紐約證券交易所。能否設想,如果失去了紐約證券交易所,那紐約的金融業(yè)還能跟從前一樣嗎?此外,紐約證券交易所也并非代表紐約,而是美國的標志之一,失去紐約證券交易所,不僅是紐約的損失,而且對美國也將是沉重的打擊。 莫非紐約證券交易所也會與雷曼兄弟一樣走向破產(chǎn)嗎?非也,紐約證券交易所要遭受的劫難是被收購,德國證券交易所的股東公司Deutsche
Boerse
AG雄心勃勃要收購紐約證券交易所。 也許,可以說被收購并非是什么劫難,但對于紐約證券交易所這樣代表美國國家形象的標志性機構(gòu)來說,在大多數(shù)美國人心里,被收購是難以接受的事情,至少在感情上難受。因為就紐約證券交易所的名稱就是一件很大的事情,如果Deutsche
Boerse AG將紐約證券的名字改成法蘭克福證券交易所呢?不是在紐約證券將被收購的新聞爆出后,立即有來自佛羅里達的國會議員Ted
Deutch出來要求保留紐約證券交易所的名稱了么?自1863年起,紐約證券交易所就有此名稱。果然,Deutch先生隨即發(fā)表了書面聲明:“紐約證券交易所是美國經(jīng)濟成功的基礎,紐約證券交易所的名稱反映出美國作為世界金融中心的地位。” 按理說,紐約證券交易所并非政府機構(gòu),其為一間私人機構(gòu),名稱自身可以確定,政府原本不能干預,但國會議員的要求也不能完全置之不理,因為兩個證券交易所的合并必須獲得政府的批準。雖然美國政府不能要求合并的交易所用什么樣的名稱,但影響審評的因素也有許多,如果Deutsche
Boerse
AG做個姿態(tài),表示要保留紐約證券交易所的名稱,想來也是一個好的公關(guān)表現(xiàn)。 不過,對于被收購的事情,紐約證券交易所的股東看起來倒是十分愿意,畢竟這并非是一項惡意收購,雙方就兩個交易所的合并的談判持續(xù)很長時間了,眼下已進入了后期。那么,考慮到各方面復雜的因素,包括紐約證券交易所對美國金融業(yè)、美國經(jīng)濟霸主地位的象征性意義,本次Deutsche
Boerse AG對紐約交易所的收購會成功嗎? 或許,美國專欄作家詹姆斯·斯圖爾特(James Stewart)在《Smart
Money》雜志的網(wǎng)站上寫的一篇《反對紐約證券交易所的并購是沒有效果的》,是比較客觀的聲音。他說他在剛聽到紐約證券交易所被收購的新聞的時候,也在感情上接受不了,紐約證券交易所的價格屏幕、門前的美國國旗、忙亂的交易大廳讓人有一種特殊的感受,一種純粹美國的感受。但Stewart先生說,需要考慮到幾年前發(fā)生在倫敦交易所的事情,2006年11月,美國納斯達克證券市場對倫敦交易市場提出了收購的建議,提出的每股收購價是24美元,結(jié)果,考慮到倫敦股票交易所的象征意義,大不列顛的愛國熱情阻攔了那場收購。后來,納斯達克在28美元賣出所持有的倫敦股票交易所的股票。今天,倫敦股票交易所的股票價格降至14美元,股東們應該是后悔莫及。過去幾年,紐約證券交易所的股價也一直在下滑,且將來的走勢也不容樂觀,因此,德國Deutsche
Boerse AG的收購價格應該是能吸引人的。紐約證券交易所的股東們理應吸取倫敦交易所拒絕收購的教訓,不要為了照顧一些人的情緒而拒絕Deutsche
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AG的好意。 除了利益上的考量外,對于紐約證券交易所來說,還有另一層面的考慮。他們心里清楚,今天的紐約證券交易所其實已是名氣大于實力,也就是一個虛的名頭,如果能與Deutsche
Boerse
AG的法蘭克福交易所合并,那就能共同成為全球范圍內(nèi)的證券交易巨無霸。對這層意思,路透社近日就此事可能對全球證券交易帶來的沖擊發(fā)表的一篇分析報道說得可謂入木三分。該文分析稱,德美之間的這場合并將結(jié)束西方交易所之間的合并競爭,因為其他任何交易所的合并,比如倫敦與巴黎的合并都不能與德美之間合作構(gòu)成勢力相當?shù)母偁帲挥衼喼薹秶鷥?nèi)的交易所或有可能形成一些挑戰(zhàn),但那會在相當遙遠的將來。同時,亞洲國家之間的合作有相當大的難度,比如,新加坡證券交易所不太可能讓東京收購。如果紐約證券交易所在合并以后真能保留其名稱,同時又能與Deutsche
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AG一起領先全球證券交易,即便被收購,也并非是一場劫難,而是保住了紐約證券交易所的地位,就算是在紐約后面加個法蘭克福,就是“紐約法蘭克福證券交易所”,也沒什么不好。至少在世人的心目中,這仍然是紐約證券交易所!
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