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2011-01-10 作者:鞏勝利(《國(guó)情內(nèi)參》首席研究員) 來源:上海證券報(bào)
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“金銀天然不是貨幣,但貨幣天然是金銀”。馬克思的名言在2010年的黃金市場(chǎng)得到了最好的印證。回顧2010年的全球黃金走勢(shì),與全球主要貨幣的波動(dòng)有著密切的聯(lián)系:整個(gè)上半年,在歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的陰影下,伴隨歐元不斷走軟,黃金連續(xù)走高刷新歷史紀(jì)錄,高歌猛進(jìn)中顯出“硬通貨”的風(fēng)姿;到了年中,歐債危機(jī)突現(xiàn)緩和跡象,在世界主要貨幣反彈行情中,金價(jià)又順勢(shì)回落;8月之后,伴隨著美國(guó)公布令人失望的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),美元進(jìn)一步下跌,金價(jià)再次啟動(dòng),登上“千二”大關(guān);到了11月,在美聯(lián)儲(chǔ)二次量化寬松政策刺激下,“印鈔”效應(yīng)再次導(dǎo)致美元貶值預(yù)期,金價(jià)隨即首次突破“千四”。作為“最后的盾牌”在巨額流動(dòng)性沖擊中,黃金凸顯了中流砥柱的本色。 與以往的黃金市場(chǎng)不同,2010年黃金不但受到全球投資者的追捧,而且高金價(jià)下的黃金首飾也受到了認(rèn)可,說明黃金財(cái)富文化已開始?xì)v史性回歸。 據(jù)估計(jì),2010年,中國(guó)黃金需求約為500噸,與每年中國(guó)的產(chǎn)量基本相同,為自產(chǎn)自銷型。60多年來,中國(guó)未放開黃金市場(chǎng)的買賣,而從國(guó)際市場(chǎng)購(gòu)買的黃金量也從未超過8%。中國(guó)2011年需求有望增長(zhǎng)20%。多種跡象顯示,在未來一段時(shí)間,中國(guó)正考慮放開黃金市場(chǎng)。可惜的是,處在金價(jià)的歷史性高點(diǎn)上,中國(guó)進(jìn)入黃金時(shí)代顯得尤為“時(shí)不逢機(jī)”,但正是這種“逆勢(shì)而上”卻彰顯了中國(guó)真的在崛起、開始把握全球的財(cái)富機(jī)遇。 依筆者的判斷,中國(guó)放開黃金市場(chǎng)是遲早的事,越早開放,則越早能讓中國(guó)國(guó)民享受到財(cái)富的利益和公民的權(quán)利,更能消除中國(guó)“貨幣泛濫”長(zhǎng)期投資找不到出路、資本亂竄的“豆你玩”“蒜你狠”等現(xiàn)象,更有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)、投資、財(cái)富結(jié)構(gòu)的合理變化。 2010年8月,中國(guó)人民銀行、發(fā)改委、工信部、財(cái)政部、稅務(wù)總局、證監(jiān)會(huì)等六部委聯(lián)合下發(fā)關(guān)于促進(jìn)黃金市場(chǎng)發(fā)展的若干意見,明確了黃金市場(chǎng)未來的發(fā)展方向。六部委意見將未來黃金市場(chǎng)發(fā)展與中國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升的全局聯(lián)系在一起,明確提出“未來黃金市場(chǎng)的發(fā)展,要服務(wù)于中國(guó)黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展大局,立足于提高中國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,著力發(fā)揮黃金市場(chǎng)在完善金融市場(chǎng)中的重要作用。”這個(gè)聯(lián)合發(fā)文一出,在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響,中國(guó)因素?zé)o疑將在未來金價(jià)長(zhǎng)期趨勢(shì)中扮演日益重要的角色。 到2010年末為止,中國(guó)央行避開了國(guó)際黃金市場(chǎng),而通過國(guó)內(nèi)的采礦業(yè)穩(wěn)定增加黃金生產(chǎn)和儲(chǔ)備。但央行2010年8月曾表示將允許商業(yè)銀行增加黃金進(jìn)出口,從而推動(dòng)中國(guó)黃金市場(chǎng)發(fā)展,情況已隨之發(fā)生了變化。通過開放黃金市場(chǎng),中國(guó)央行或可將大量黃金引入中國(guó),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金數(shù)量將增加,同時(shí)又不會(huì)過度影響市場(chǎng)平衡。澳新銀行(ANZ)資深商品分析師Mark
Pervan據(jù)此分析說,“他們將以積累巨量黃金的方式是開放進(jìn)口,并確保大量黃金在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)周轉(zhuǎn)”。 為了給中國(guó)資本一個(gè)當(dāng)然的出口,中國(guó)政府正在千方百計(jì)地尋找投資來源,投資者因憂慮通脹壓力而轉(zhuǎn)向替代投資渠道,黃金投資意愿迅猛增長(zhǎng)。路透五位調(diào)查分析師稱,2011年中國(guó)黃金需求總量或?qū)⒃鲋?00噸左右甚至更高,珠寶業(yè)需求可能已達(dá)到或超越過去十年平均7%左右的增長(zhǎng)速度。 受炎熱氣候影響,2009年印度最大黃金消費(fèi)群體農(nóng)民減少了黃金需求,高金價(jià)使得進(jìn)口減少了約三分之一左右。但2010年印度海外購(gòu)買量有望升至紀(jì)錄高位,甚至有可能打破800噸的關(guān)口,因?yàn)?010年印度有一個(gè)良好收成前景提振了市場(chǎng)需求。外界評(píng)論估計(jì),如果中國(guó)人的消費(fèi)按目前速度增長(zhǎng),將在未來兩三年內(nèi)取代印度,占據(jù)全球黃金市場(chǎng)的首位。 世界對(duì)中國(guó)開放黃金市場(chǎng)充滿期待。來自亞洲最大黃金交易中心中國(guó)香港的數(shù)據(jù)顯示,2010年前八個(gè)月從中國(guó)香港向中國(guó)內(nèi)地出口的數(shù)量已較2009年全年提高近一倍,表明中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)需求猛漲,有一些資本已尋找到黃金投資的出口。按年度計(jì)算,中國(guó)將通過香港這個(gè)黃金流入主要渠道進(jìn)口118噸黃金,而2009年為44噸,2008年為90噸。 實(shí)際上,中國(guó)黃金市場(chǎng)的規(guī)模和影響力已今非昔比。截至2010年,中國(guó)黃金產(chǎn)量已連續(xù)3年居世界第一,為中國(guó)黃金市場(chǎng)的發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。當(dāng)前,中國(guó)貨幣、外匯、資本、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)相互依賴,協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)已初步形成,黃金市場(chǎng)已發(fā)展成為中國(guó)金融市場(chǎng)體系的重要組成部分。 中國(guó)不僅已建立起全球黃金現(xiàn)貨交易量最大的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng),而且近年來隨著黃金現(xiàn)貨延期、黃金期貨等重要投資品種陸續(xù)向個(gè)人開放,中國(guó)民間黃金投資市場(chǎng)呈現(xiàn)暴發(fā)性增長(zhǎng)。2010年前三季度,上海黃金交易所個(gè)人客戶累計(jì)已近160萬(wàn)戶,黃金成交超過4600噸,成交金額突破1.1萬(wàn)億元。 據(jù)估計(jì),目前世界黃金總存量約為16.3萬(wàn)噸。全球人均30克左右,但目前中國(guó)黃金人均存量不足4克,仍遠(yuǎn)低于世界平均水平,潛力巨大。隨著中國(guó)黃金市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大,政策不斷完善,多元化特點(diǎn)逐漸發(fā)揮,未來中國(guó)因素影響世界黃金市場(chǎng)的絕對(duì)價(jià)格,甚至取得全球黃金市場(chǎng)的“話語(yǔ)權(quán)”,并非遙不可及。
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