歐洲已深深陷入了債務(wù)危機(jī)。如果要問歐洲人目前最需要的是什么，歐盟的回答是加強(qiáng)援助機(jī)制。歐盟的觀點，其實也是目前全球的主流觀點。然而在筆者看來，這個觀點錯了。
通過輸血救助已暴發(fā)危機(jī)的國家，歐盟一直在這么做，但是效果不大，能發(fā)揮作用的時效也很短。2009年12月，希臘危機(jī)全面暴發(fā)。2010年4月底，面對希臘危機(jī)的縱深發(fā)展勢頭，歐盟與國際貨幣基金組織出臺了1100億歐元的援助計劃。該計劃本來可以滿足希臘兩年左右的融資需要，但是僅僅持續(xù)半個月時間，希臘的危機(jī)就滑向爆炸的深淵，逼迫歐盟在5月10日出臺7500億歐元的一攬子援助計劃，并聲稱這筆資金將永遠(yuǎn)用不完。然而，僅過了6個月，愛爾蘭又引爆了債務(wù)危機(jī)，并顯示正快速蔓延至葡萄牙、西班牙的趨勢，甚至波及比利時和意大利。
在債務(wù)危機(jī)向歐盟國家普遍蔓延的情況下，歐盟一根筋擰到底，企圖建立永久性的救援機(jī)制來解決其全部的債務(wù)問題。12月17日，歐盟各成員國領(lǐng)導(dǎo)人決定建立永久性的救援機(jī)制。至此，歐盟算是把救援機(jī)制做到了極端。這個方案涉及“里斯本條約”，如果得到歐盟和各成員國議會的批準(zhǔn)，那歐盟各國就算是徹底被捆在了一條船上了。
既然歐盟各國被捆在了一條船上，這個永久救助機(jī)制能使陷入困境的國家起死回生嗎？答案是不能。第一，這種救助機(jī)制，是把若干國家的損失讓歐盟各國扛起來，并沒有整體上減壓。第二，這種救援機(jī)制，也沒有解決過去的問題，只是讓問題無限期推后，并且可能使得解決問題的難度增加。目前，歐盟特別是歐元區(qū)的麻煩，主要表現(xiàn)在福利社會導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)競爭力喪失、歐元區(qū)貨幣政策實效導(dǎo)致財政政策捉襟見肘、因為區(qū)內(nèi)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)不平衡而使多數(shù)國家貿(mào)易赤字不可持續(xù)等三個方面。由于這三個方面因素的影響，導(dǎo)致了目前歐元區(qū)和歐盟的困境。歐盟的救助思路和措施，根本就無力解決這三個問題。所以，歐盟的困難，即使在永久性的救援計劃通過后，依然會延續(xù)和加劇。而由于永久救援機(jī)制的捆綁，恐怕還會使得歐盟各成員國隨同歐元區(qū)這條大船一起沉沒。
所以說，目前歐盟的努力方向恰恰是個錯誤。尤其是歐元區(qū)的擴(kuò)大以及對于退出歐元區(qū)的限制，是嚴(yán)重的失誤。不同的國家使用誰都無法決定和無法負(fù)責(zé)的一種信用貨幣，本來只是一種美好構(gòu)想，歐盟把空想變成了現(xiàn)實，應(yīng)該說是非常大膽的實踐，但歐元問世以來，表面上看起來建立了一個強(qiáng)大、據(jù)稱可以讓區(qū)內(nèi)老百姓獲得福祉的貨幣大船，實際上卻漏洞百出、疾患叢生。之前，歐元區(qū)的歷次動蕩，并非說明歐元區(qū)有多么強(qiáng)的可以經(jīng)受風(fēng)雨的生命力，而恰恰表明了歐元區(qū)的不合理的矛盾性。從某種角度說，歐洲債務(wù)危機(jī)暴發(fā)，是歐元區(qū)最終崩潰的前兆，也是各成員國擇機(jī)跳船逃生的機(jī)會。但是，歐盟卻繼續(xù)想維持歐元區(qū)的鐵板一塊，甚至還想擴(kuò)大歐元區(qū)，這顯然不是正確的方向，而建立歐盟和歐元區(qū)的止損和熔斷機(jī)制，或許才是正確的方向。
止損和熔斷機(jī)制，包含兩個方面的意義。第一，制定一個標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)個別國家的財政赤字連續(xù)數(shù)年超過某一界限或者是公共債務(wù)超過某一標(biāo)準(zhǔn)時，歐盟和各成員國就不再對其輸入任何資金，讓其自行選擇債務(wù)的處理方式。第二，如果這樣處理的國家屬于歐元區(qū)，則容許或者責(zé)令其退出歐元區(qū)。
如果啟動了止損和熔斷機(jī)制，那么歐盟的總體損失是可以計量的，是可以控制的。更主要的是，危機(jī)不會無休止地往長期化和高難度方向蔓延。就拿希臘和愛爾蘭來說，如果這兩國選擇退出歐元區(qū)，并選擇國家破產(chǎn)或者是債務(wù)重組的方式，比如通過與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議的方式，將所有債務(wù)先減免50%或者某個大比例，再重新發(fā)行貨幣，那么其債務(wù)負(fù)擔(dān)立即會降低到可以承受的地步，而且獲得了貨幣政策主權(quán)，新貨幣也有競爭力，那么，財政赤字和貿(mào)易赤字等問題可以很快解決。這兩個國家減免的債務(wù)，也不過千億歐元數(shù)量級，歐盟各債權(quán)國家應(yīng)該都可以承受。即使未來葡萄牙、西班牙、意大利、比利時也都采取這個辦法，其減免的債務(wù)大約在萬億歐元上下。長痛不如短痛，萬億歐元甚至數(shù)萬億歐元的代價，對于歐盟總體來說，也是沒有傷及元氣的損失。何況債權(quán)人承擔(dān)債權(quán)損失的風(fēng)險，天經(jīng)地義。但是如果不走這條路，歐盟和歐元區(qū)的大船最終將沉下，那各成員國可就要承受十萬億歐元數(shù)量級的損失了。
所以，在歐盟尤其是歐元區(qū)各成員國還有機(jī)會斷尾求生的時候，歐盟建立止損和熔斷機(jī)制非常重要。那些沒有加入歐元區(qū)的國家，不應(yīng)該再企圖上歐元區(qū)這條貌似強(qiáng)大的船。而對那些已經(jīng)在歐元區(qū)船上的國家，那些已經(jīng)深陷三大困境的歐盟國家來說，及時啟動止損和熔斷機(jī)制而下船，或是起死回生的必由之路。