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2010-12-21 作者:侯捷寧 來源:證券日報
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中國證監(jiān)會主席尚福林日前在接受媒體采訪時表示,當前的一項重要工作是場外市場建設(shè)。目前證監(jiān)會已經(jīng)初步擬定了中關(guān)村代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)擴大試點方案,明確了非上市股份公司股份公開轉(zhuǎn)讓的監(jiān)管原則,基本形成了場外市場建設(shè)的總體思路。他同時指出,建設(shè)國際板是當前市場體系建設(shè)的另一項重點工作,正在做推進國際板建設(shè)的相關(guān)準備工作,但目前沒有具體時間表。 尚福林指出,近年來,隨著中小板和創(chuàng)業(yè)板相繼推出,我國資本市場基本形成了多層次市場體系框架。但總體來看,市場覆蓋面還不足。下一階段,我們要以擴大覆蓋面為重點,加快中關(guān)村代辦股份轉(zhuǎn)讓試點擴大工作,抓緊推進全國性場外交易市場建設(shè),進一步完善市場體系,更好地滿足經(jīng)濟社會的投融資需求。 他進一步表示,在推進多層次市場體系建設(shè)過程中,證監(jiān)會將統(tǒng)籌建立轉(zhuǎn)板和退市機制問題,積極研究相關(guān)制度安排,穩(wěn)步推進主板、中小板退市制度改革,探索建立創(chuàng)業(yè)板上市公司退市制度,進一步提高上市公司質(zhì)量和市場效率,優(yōu)化市場資源配置功能。 尚福林表示,建設(shè)國際板是我國資本市場改革開放的內(nèi)在需要,同時從宏觀經(jīng)濟層面來看,也是國家對外開放大局的需要。去年以來,證監(jiān)會就國際板的法律適用、市場定位、投資者保護、財務(wù)會計等問題進行了認真梳理和研究,同時與有關(guān)部委積極進行溝通協(xié)調(diào),研究制定國際板制度設(shè)計和相關(guān)配套規(guī)則。下一階段,要進一步加強與有關(guān)部門溝通協(xié)商,做好研究論證、分析評估,穩(wěn)步推進國際板建設(shè)的相關(guān)準備工作。推出國際板目前沒有具體時間表。 在談到已實施一年多的新股發(fā)行制度改革時,尚福林說,新股發(fā)行體制改革推進一年多來,積極效應(yīng)逐步顯現(xiàn),股票發(fā)行中的市場約束力不斷顯現(xiàn),市場對新股發(fā)行的承受能力逐步增強,股票發(fā)行改革的市場化方向得到了市場各方普遍認同。 同時也要看到,進行改革和培育機制是一個過程,不可能一蹴而就。成熟的市場,經(jīng)常會有股票發(fā)不出去的時候,而中國的市場,什么股票都能賣出去,股價高也有人買,這說明市場的風險意識、市場的約束機制還不完善。證監(jiān)會將在改革實施過程中,進一步總結(jié)經(jīng)驗,今后在改革過程中要朝著兩個方向努力,一方面是更加市場化,另一方面是進一步促使市場各方歸位盡責,形成市場約束機制,為從核準制向注冊制過渡培育可靠的市場基礎(chǔ)。 此外,尚福林還指出,目前,發(fā)達國家資本市場基本上是股票規(guī)模、國債和公司債依次從小到大的“金字塔型”結(jié)構(gòu),而我國則是股票市場大、債券市場小的“倒金字塔型”結(jié)構(gòu)。目前,我國公司債券和其他固定收益類產(chǎn)品市場發(fā)展相對滯后,不能滿足投資者不同的風險偏好和進行有效投資組合的需要,既不利于資本市場的均衡、協(xié)調(diào)發(fā)展,也不利于金融體系的安全和穩(wěn)定。債券市場發(fā)展滯后,已成為制約資本市場功能發(fā)揮的一個瓶頸。 2007年全國金融工作會議提出,加快推進銀行間債券市場和交易所市場相互聯(lián)通,完善債券管理體制,加快形成集中監(jiān)管、互聯(lián)互通的債券市場。證監(jiān)會一直高度重視推動債券市場發(fā)展。目前,經(jīng)過與央行、銀監(jiān)會等相關(guān)主管部門的共同研究推動,上市商業(yè)銀行參與交易所債券市場試點工作已經(jīng)進入了操作階段。 尚福林表示,下一階段,證監(jiān)會要積極落實上市商業(yè)銀行參與交易所債券市場試點的各項具體安排。同時要努力把債券市場發(fā)展成為提高直接融資比重的重要渠道,進一步優(yōu)化和改善公司債券市場準入、債券審核、信用評級以及投資者服務(wù)等方面的制度安排,提高審核效率,切實有效增加公司債融資規(guī)模,繼續(xù)推進債券市場的互聯(lián)互通,加快建立安全高效、監(jiān)管到位、統(tǒng)一互聯(lián)的債券市場。
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