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        用動態(tài)眼光預(yù)測股市
        2010-12-18   作者:顧銘德  來源:金融投資報
         
        【字號
          每到年底各大證券公司、基金公司、咨詢公司都會預(yù)測明年股價走勢。如果對這些預(yù)測進行跟蹤統(tǒng)計會發(fā)現(xiàn),大部分專家機構(gòu)預(yù)測的結(jié)果與現(xiàn)實相差甚遠,或者包羅萬象的預(yù)測毫無價值。機構(gòu)和專家預(yù)測不準重要原因在于缺乏對來年經(jīng)濟和股市動向把握能力,只能用靜態(tài)的語言預(yù)測來年。2007年底80%的預(yù)測是上證指數(shù)2008年波動區(qū)間是4000點到7000點;2008年底80%的預(yù)測是上證指數(shù)2009年波動區(qū)間是1300點到2300點;2009年底80%的預(yù)測是上證指數(shù)2010年的波動區(qū)間是2700點到3700點區(qū)間。三年預(yù)測,三年大失誤,這其中失誤的原因和規(guī)律在哪里?我們發(fā)現(xiàn),大部分機構(gòu)和專家往往用今年股價走勢的狀況、運行特點、板塊特征來推導(dǎo)明年狀況。把今年特征用到明年預(yù)測,結(jié)果就使明年預(yù)測打上今年烙印。比如,2007年滬深股市是6000點大牛市,到年底各路人馬預(yù)測2008年股價時,樂觀朝上預(yù)測就是主流,預(yù)測到4000點以下的人幾乎沒有。同樣,2008年是金融危機股災(zāi)之年,年底和年初大家預(yù)測明年股價時,朝下悲觀預(yù)測是主流。這些所謂的預(yù)測往往是把年底上證指數(shù)上浮20%或30%作為明年高點,下浮20%或30%作為明年低點。記得2009年1月份某大型股評預(yù)測年會上,95%左右的專家預(yù)測2009年上證指數(shù)不可能超過3000點。其實,從2008年冬季起,國家實行寬松貨幣政策和積極財政政策,上證指數(shù)從1600余點已經(jīng)回升到2009年初的1800余點,當年上證指數(shù)向上的概率已經(jīng)非常明顯。可是,2009年1月至6月份,仍然有太多的機構(gòu)看空踏空,直到7月份確認形勢好轉(zhuǎn)才追高入市。
          當然,機構(gòu)和專家年底預(yù)測作為一項工作必須做,不過要弄清楚,來年一年中,經(jīng)濟和股市會有許多預(yù)料之外的突發(fā)事件,形勢會有多種變化,需要我們用動態(tài)的眼光和語言來科學(xué)表達。比如,少用絕對數(shù),多用概率語言。那種某年某日上漲到某點的預(yù)測如同算命,如果準確,完全不必出門,在家用指數(shù)期貨數(shù)錢即可。其次,預(yù)測不能上下都概括其中,包羅萬象,這等于沒說。預(yù)測應(yīng)當說明來年上證指數(shù)在年末指數(shù)的上方波動概率大,還是下方波動概率大,不應(yīng)當上下差不多,使人不知所云。還有,對板塊個股的預(yù)測也應(yīng)當用動態(tài)的眼光。幾年或十幾年都領(lǐng)先的個股或板塊是個別現(xiàn)象,大多數(shù)年份板塊和個股會輪動。因為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整,市場天天變化,沒有永恒的新興產(chǎn)業(yè)和永恒的好股票或差股票,只有永恒正確的能適應(yīng)變化的投資理念和投資策略。對于明年股市筆者認為會比今年好,理由下次敘談。
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