G20遭遇金融危機(jī)下半場(chǎng)尷尬
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2010-11-11 作者:亞夫 來源:上海證券報(bào)
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G20首爾峰會(huì)今日開幕。 與兩年前的華盛頓峰會(huì)相比,本次首腦會(huì)議正遭遇雙重尷尬。一是不同經(jīng)濟(jì)體之間出現(xiàn)利益訴求沖突,G20有內(nèi)訌之虞;二是美國量化寬松貨幣政策導(dǎo)致流動(dòng)性再度泛濫,沖擊全球經(jīng)濟(jì)。如何化解這些矛盾,需要G20有新思維、新倫理。 那么,憑什么說,本次峰會(huì)的氛圍與華盛頓峰會(huì)有很大不同?這可以從兩方面來看。 一方面,兩年前的華盛頓峰會(huì)正值金融危機(jī)爆發(fā)不久,原G7成員深陷在危機(jī)之中,需要聯(lián)合新興經(jīng)濟(jì)體,采取經(jīng)濟(jì)刺激措施,防止世界經(jīng)濟(jì)走向衰落。因此,當(dāng)時(shí)的訴求是攜手合作、共度時(shí)艱。但現(xiàn)在不同了,現(xiàn)在的情況是,各國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇差異很大,政策取向十分復(fù)雜。 另一方面,G20成員目前的處境與兩年前相比也有了新的變化。一些發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體由于國內(nèi)矛盾突出,試圖通過量化寬松的貨幣政策,挽救其萎靡的經(jīng)濟(jì);而一些新興經(jīng)濟(jì)體目前正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)口。如果全球流動(dòng)性再次泛濫,勢(shì)必沖擊各大市場(chǎng),打亂其經(jīng)濟(jì)調(diào)整進(jìn)程。 在這種共同利益少、各自問題多的情況下,G20峰會(huì)要取得共識(shí)非常困難。 尤其在當(dāng)前,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體面臨的問題不同,各自的訴求不同,對(duì)全球經(jīng)濟(jì)再平衡的看法也存在分歧,而各自所采取的經(jīng)濟(jì)對(duì)策,正在加劇雙方的矛盾,釀成新的尷尬。比如,以美國和日本為代表的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體,近來大舉推行二次量化寬松的貨幣政策。此舉一出,即刻引發(fā)全球新一輪漲價(jià)風(fēng)潮,為世界經(jīng)濟(jì)埋下了新的隱患。 這種隱患其實(shí)已經(jīng)顯露。如,近幾個(gè)月來全球主要礦產(chǎn)資源和原材料價(jià)格,幾乎都以30度的斜率在持續(xù)上漲。而股票市場(chǎng)在基本面沒有實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)好的情況下,更是漲勢(shì)驚人。如,今年以來,全球漲勢(shì)最好的股市有印尼漲47.47%、泰國漲42.61%、阿根廷漲42.44%。有些股市,如印度甚至創(chuàng)出了歷史新高。而美國道指也從年初的10500點(diǎn)漲到現(xiàn)在的11300點(diǎn),小有收獲。 是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好推升了這些股市嗎?非也。從商品市場(chǎng)到資本市場(chǎng),現(xiàn)在到處都是“漲”聲不斷,并非因?yàn)榻?jīng)濟(jì)已經(jīng)轉(zhuǎn)好,需求開始轉(zhuǎn)強(qiáng),而是由于美元在持續(xù)貶值、泛濫。美元的一貶一濫,導(dǎo)致以美元為主要儲(chǔ)備貨幣和計(jì)價(jià)貨幣的各大市場(chǎng)和各經(jīng)濟(jì)體,再次遭遇各種投機(jī)力量的狙擊,導(dǎo)致各大市場(chǎng)再次出現(xiàn)價(jià)格紊亂,引發(fā)了世界各國的集體憂慮。 由此觀察,本輪金融危機(jī)并沒有結(jié)束,而是進(jìn)入了下半場(chǎng)。而G20首爾峰會(huì)正在遭遇下半場(chǎng)的尷尬。要化解這種尷尬,最主要的是要敦促各主要經(jīng)濟(jì)體要有國際擔(dān)當(dāng),尋求互利共贏的商業(yè)倫理。惟有如此,才能找到G20的新定位。
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