從日本到美國，西方兩個最大經濟體的定量寬松貨幣政策先后落地：日本央行10月5日金融政策會議決定重新實施業(yè)已停止4年多的零利率政策，并創(chuàng)立總額35萬億日元的基金用于購入資產，以便為市場進一步提供流動性；市場議論多時的美聯(lián)儲第二輪定量寬松政策(Quantitative
Easing)落地，繼第一輪定量寬松政策期間購買1.725萬億美元資產之后，美聯(lián)儲在當地時間11月3日宣布到2011年6月底以前購買6000億美元美國長期國債，規(guī)模超過此前普遍預期的5000億美元……國際貨幣體系核心國家濫發(fā)貨幣的“貨幣洪災”已成事實。
在這種情況下，即使不考慮聯(lián)儲決策者們已經認識到未來兩年美國刺激經濟不得不更加倚重貨幣政策，為了避免輸掉兩年后的總統(tǒng)大選，本來就因為經濟復蘇乏力而在中期選舉中慘敗的奧巴馬也勢必只有更多地向貨幣政策尋找出路，這場貨幣洪災也就很有可能進一步泛濫。
眾所周知，由于美國在現行國際貨幣體系中占據核心地位，美聯(lián)儲大量增發(fā)的貨幣要不了多久就會通過貿易和資本流動等渠道涌入其它國家，任何一個奉行開放經濟的國家都無法獨善其身，當下尤其如此。由于眾多發(fā)達國家金融機構背負沉重不良資產負擔，其首要任務是盡快提高資產質量，即使獲得充裕現金，他們也不會直接投資于中小企業(yè)，而是會購買所謂高質量資產。在這種情況下，泛濫成災的流動性將流向資產市場和中國、巴西等熱門新興市場，抬高股票、房地產、大宗商品等資產價格，同時給其它國家、特別是熱門新興市場貨幣施加升值壓力，從而間接有利于實施寬松貨幣政策的國家出口商。
更令人警惕的是，資產泡沫和通貨膨脹從來就不僅僅是單純的經濟問題，同時也是復雜的社會和政治問題，基本生活必需品價格過度上漲更為敏感。面對這一切，伯南克先生，難道你不知道自己輸出的不僅僅是天文數字的垃圾美元，不僅僅是經濟調整的壓力，更是社會動亂的風險嗎？