金融危機(jī)后，西方主要大國(guó)經(jīng)濟(jì)地位下降為金磚四國(guó)（中國(guó)、俄羅斯、巴西、印度）合作提供了歷史機(jī)遇。金磚四國(guó)是成長(zhǎng)性新興經(jīng)濟(jì)體，具有多方面的共同特征和訴求。目前的國(guó)際金融和貿(mào)易制度阻礙了四國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展。金磚四國(guó)應(yīng)加強(qiáng)合作，共同推進(jìn)國(guó)際貨幣體系改革。
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一、倡導(dǎo)儲(chǔ)備貨幣多元化、競(jìng)爭(zhēng)化 |
多數(shù)主權(quán)貨幣都具有計(jì)價(jià)、結(jié)算、清償、投資、儲(chǔ)藏和融資功能，為什么主權(quán)貨幣在國(guó)內(nèi)具有這些功能，出了國(guó)門相互都不相信對(duì)方貨幣具有這些功能呢？在國(guó)際上，為什么只相信美元等儲(chǔ)備貨幣具有跨境的計(jì)價(jià)、結(jié)算、清償、投資、儲(chǔ)藏和融資功能？如果說(shuō)早期美元具有這些功能是因?yàn)槊涝c黃金掛鉤，那么，在美元與黃金脫鉤之后則不應(yīng)該信任美元具有這一特權(quán)，問(wèn)題還是自己不信任自己，發(fā)展中國(guó)家相互之間不信任對(duì)方的貨幣。關(guān)鍵是主權(quán)貨幣沒(méi)有在程序上、制度上得到承認(rèn)。如果金磚四國(guó)之間能達(dá)成共識(shí)，主權(quán)貨幣就可以履行儲(chǔ)備貨幣的職能。因此，四國(guó)相互之間可以考慮在制度上和程序上接受主權(quán)貨幣。
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二、主張對(duì)特別提款權(quán)制度進(jìn)行立法管理 |
特別提款權(quán)的份額和投票權(quán)涉及到儲(chǔ)備貨幣地位。如果金磚四國(guó)在特別提款權(quán)（ＳＤＲ）中的占比高，投票權(quán)大，可以改變國(guó)際貨幣以三大儲(chǔ)備貨幣為主的格局，增加其他貨幣作為儲(chǔ)備貨幣。
金磚四國(guó)可以甚至應(yīng)該聯(lián)合有關(guān)國(guó)家提議：對(duì)特別提款權(quán)進(jìn)行立法管理，或制定規(guī)則，要求根據(jù)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)變化或應(yīng)主要大國(guó)的要求，對(duì)原有的規(guī)則不斷修改和調(diào)整。主張達(dá)到６６％或２／３以上的投票支持就可以修改規(guī)則。
新興經(jīng)濟(jì)體還可以改革國(guó)際貨幣基金組織以及對(duì)基金組織的債券購(gòu)買為基礎(chǔ)，要求改革ＳＤＲ定值貨幣參照體系，要求把ＧＤＰ占全球２％以上國(guó)家的貨幣都作為定值參照貨幣，并定期調(diào)整不同貨幣的參照權(quán)重。要求定期不斷擴(kuò)大ＳＤＲ規(guī)模，新增加規(guī)模其比例的分配根據(jù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)、金融實(shí)力的變化進(jìn)行分配。這樣，可以將人民幣、盧布、澳元、加元、盧比等逐漸列入儲(chǔ)備貨幣，這一倡議或許可以得到中國(guó)、俄羅斯、澳大利亞、加拿大、印度等國(guó)家支持。
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三、要求國(guó)際貨幣基金組織建立儲(chǔ)備貨幣的淘汰和進(jìn)入機(jī)制 |
金磚四國(guó)可以共同提出儲(chǔ)備貨幣的進(jìn)入和退出制度。一是設(shè)立新進(jìn)入門檻，比如，區(qū)域經(jīng)濟(jì)或國(guó)家經(jīng)濟(jì)占全球ＧＤＰ的比重連續(xù)三年達(dá)到１０％（單個(gè)國(guó)家達(dá)到５％）以上，這一區(qū)域可以推舉一種貨幣自動(dòng)進(jìn)入儲(chǔ)備貨幣；單個(gè)國(guó)家符合要求的，其主權(quán)貨幣可以自動(dòng)進(jìn)入儲(chǔ)備貨幣；二是對(duì)不合適的儲(chǔ)備貨幣，經(jīng)濟(jì)實(shí)力或地位下降的儲(chǔ)備貨幣，或不符合準(zhǔn)入條件，在下個(gè)調(diào)整周期內(nèi)不能改善條件的，則必須退出儲(chǔ)備貨幣。這一主張的目的是促進(jìn)主權(quán)貨幣爭(zhēng)當(dāng)儲(chǔ)備貨幣的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)儲(chǔ)備貨幣國(guó)的匯率和金融穩(wěn)定，為人民幣進(jìn)入儲(chǔ)備貨幣做準(zhǔn)備。
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四、聯(lián)合主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)與美國(guó)談判，將這些貨幣列入儲(chǔ)備貨幣 |
從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的過(guò)程艱難，但馬克（原西德貨幣）和日元成為儲(chǔ)備貨幣并沒(méi)有走正常的國(guó)際化道路，而是在美元危機(jī)過(guò)程中，加入了儲(chǔ)備貨幣行列。金磚四國(guó)可以借鑒這種方式，聯(lián)合一些經(jīng)濟(jì)大國(guó)與美國(guó)、歐洲進(jìn)行談判，把主權(quán)貨幣列入儲(chǔ)備貨幣，這是最快最便捷的途徑。即使美國(guó)和歐洲、日本等不同意，也可以在貨幣和貿(mào)易領(lǐng)域開展合作，替代目前的儲(chǔ)備貨幣。
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五、開展貨幣互換，將互換貨幣授信給企業(yè)或投放市場(chǎng) |
金磚四國(guó)可以以雙邊貨幣互換為基礎(chǔ)，建立多邊交叉貨幣互換。四國(guó)中央銀行和政府之間可以進(jìn)行談判，將中央銀行簽署貨幣互換額度直接分配到相關(guān)商業(yè)銀行和企業(yè)，由銀行授信給貿(mào)易企業(yè)，使互換貨幣真正付之于行動(dòng)，用于貿(mào)易融資、結(jié)算和資金融通、信用證開立。目前的貨幣互換沒(méi)有發(fā)揮作用，關(guān)鍵在于互換的貨幣沒(méi)有進(jìn)入商業(yè)銀行和企業(yè)的貨幣授信，沒(méi)有進(jìn)入銀行間市場(chǎng)。
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六、政府搭臺(tái)，積極推動(dòng)主權(quán)貨幣結(jié)算 |
當(dāng)我國(guó)推進(jìn)人民幣結(jié)算時(shí)，其他國(guó)家也想推動(dòng)本幣結(jié)算，單方面推進(jìn)人民幣結(jié)算就不容易被接受，只有采取平等的做法才能被接受。因此，需要推動(dòng)主權(quán)貨幣結(jié)算制度。
具體方法是由金磚四國(guó)政府出面進(jìn)行談判，簽署協(xié)議，允許對(duì)方的貨幣作為結(jié)算和投資貨幣，允許對(duì)方貨幣在境內(nèi)結(jié)匯為本幣，允許以對(duì)方貨幣開立信用證、保函和對(duì)外擔(dān)保，尤其是允許對(duì)方的機(jī)構(gòu)在境內(nèi)開設(shè)本幣賬戶。商業(yè)銀行之間要對(duì)主權(quán)貨幣相互授信并對(duì)企業(yè)授信，允許主權(quán)貨幣資金相互往來(lái)。
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七、在主權(quán)貨幣資金跨境流動(dòng)方面進(jìn)行合作 |
可以考慮以主權(quán)貨幣進(jìn)行對(duì)等的資本賬戶開放或投資。采用主權(quán)貨幣結(jié)算以后，主權(quán)貨幣流出以后的回流問(wèn)題需要解決，需要各國(guó)政府允許由貿(mào)易項(xiàng)下產(chǎn)生的主權(quán)貨幣資金可以跨境流動(dòng)進(jìn)行投資，允許回流的本幣資金在國(guó)內(nèi)開設(shè)賬戶，進(jìn)行債券、股票等投資。
本幣回流到國(guó)內(nèi)進(jìn)行投資，不會(huì)產(chǎn)生沖擊風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)際上，各國(guó)真正擔(dān)心的是美元形式的短期資本或投機(jī)資本，因?yàn)槊涝蚍簽E，規(guī)模巨大。一般發(fā)展中國(guó)家的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)承受不了美元或歐元金融資本的自由進(jìn)入。而本幣資金跨境流動(dòng)，其規(guī)模不會(huì)超過(guò)國(guó)內(nèi)的規(guī)模，也不會(huì)產(chǎn)生任何沖擊，關(guān)鍵是做好資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和管理。
允許貿(mào)易項(xiàng)下的主權(quán)貨幣資金投資，可以規(guī)避對(duì)美元的使用，推進(jìn)本幣的國(guó)際化，也實(shí)行了資本賬戶的開放，有利于對(duì)外貿(mào)易和投資的發(fā)展。同時(shí)，又無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)了投資貨幣、區(qū)域和資產(chǎn)的多元化；在貿(mào)易項(xiàng)下的資金流動(dòng)開放以后，可以相互允許各自的企業(yè)到對(duì)方國(guó)家的股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)發(fā)行股票和債券，使用主權(quán)貨幣但不兌換為儲(chǔ)備貨幣，這樣，貨幣開放就可以趨向多元化，風(fēng)險(xiǎn)也可以分散。
中國(guó)和印度對(duì)石油的需求很大，而俄羅斯缺乏石油價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)尤其是定價(jià)權(quán)，三國(guó)聯(lián)合起來(lái)，在上海、莫斯科聯(lián)合開辦石油期貨交易所，由雙方提供交割的部分石油份額，聯(lián)合中東石油國(guó)家提供石油交易來(lái)源，就可以建立起亞洲國(guó)家自己的石油交易所，這個(gè)交易所可以商議以人民幣、盧布標(biāo)價(jià)，并保持匯率相對(duì)穩(wěn)定，這樣，石油價(jià)格就可以不再完全被英國(guó)和美國(guó)的金融投機(jī)資本所左右。
當(dāng)然，開辦了石油期貨交易所，需要承諾本幣的股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)對(duì)外國(guó)交易商開放，而且只對(duì)外國(guó)交易商持有的本國(guó)貨幣開放（美國(guó)就是如此），但不對(duì)其他貨幣開放。這樣，所有參與的國(guó)家都可以獲得利益。