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2010-10-21 作者:樊勇明(復(fù)旦大學(xué)) 來源:解放日?qǐng)?bào)
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所謂的“貨幣戰(zhàn)”,實(shí)際是各國(guó)為了爭(zhēng)取對(duì)自己有利的匯率而展開的博弈。匯率博弈往往會(huì)造成比戰(zhàn)爭(zhēng)更大的破壞,對(duì)此,日本是有深刻體會(huì)的。 25年前的“廣場(chǎng)協(xié)議”給日本帶來了持續(xù)了20多年的經(jīng)濟(jì)徘徊和蕭條。當(dāng)時(shí),日本經(jīng)濟(jì)達(dá)到了巔峰,日本電器行銷全球。在“廣場(chǎng)協(xié)議”生效的2年內(nèi),日元兌美元的匯率從1美元兌240日元迅速攀升為1美元兌120日元。靠著勤懇和認(rèn)真,以
“生產(chǎn)制造”起家的日本人在一開始時(shí)竟然對(duì)匯率飆升的后果渾然無知,只是面對(duì)以美元計(jì)價(jià)的財(cái)富不斷膨脹樂不可支。素來精明的日本官員也亂了方寸。于是,500萬日元一套的西裝開始成為富人的過年禮品;歐洲的名畫和紐約的地產(chǎn)都成了日本商人的求購(gòu)對(duì)象。更為嚴(yán)重的是,多出來的錢財(cái)為了找出路,紛紛涌入房地產(chǎn)和有價(jià)證券,日本人大言不慚地自稱說,以全日本地價(jià)的總和來算,可以買下美國(guó)四次。股市瘋漲,日本電話電報(bào)公司的股價(jià)從每股3萬多日元上升到80多萬。 有道是:眼看他起朱樓,眼看他宴賓客,眼看他樓塌了。在“廣場(chǎng)協(xié)議”簽訂的第五個(gè)年頭,日元升值的后果開始顯現(xiàn)。因日元升值而吹起來的泡沫經(jīng)濟(jì)破滅。股市地價(jià)雙雙暴跌,企業(yè)陷于債務(wù)的泥沼,金融機(jī)構(gòu)因壞賬而紛紛倒閉。日本經(jīng)濟(jì)由此而轉(zhuǎn)盛為衰,迄今已有20多年還沒有恢復(fù)元?dú)狻|京的股指如今只有20年前的三分之一,地價(jià)只有當(dāng)時(shí)的一半。 日元升值引發(fā)的泡沫經(jīng)濟(jì)當(dāng)然是日本人自己的失誤,但是并不能否認(rèn)美國(guó)人的經(jīng)濟(jì)謀略和利己之心。美國(guó)人的邏輯是,我的消費(fèi)你付賬,我的政策失誤要你來彌補(bǔ)。因?yàn)槊涝鞘澜缁S貨幣,所以各國(guó)對(duì)美元只有義務(wù)而沒有權(quán)利。在日美匯率之爭(zhēng)上,美國(guó)人壓日元升值的直接目標(biāo)是阻擋日本的出口攻勢(shì),長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是利用結(jié)構(gòu)性缺陷來瓦解日本經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)日本人為“廣場(chǎng)協(xié)議”簽訂后對(duì)美出口仍然是勢(shì)頭不減而興奮不已時(shí),布熱津斯基等高級(jí)謀士就不屑一顧地說,等一兩年再說吧。果如其言,2000年后的日本經(jīng)濟(jì)已成美國(guó)的囊中之物。昔日不可一世的日本大型金融企業(yè),如山一證券、長(zhǎng)期信用銀行等在破產(chǎn)后被美國(guó)人廉價(jià)買走。 物換星移。人民幣替代了日元,成了國(guó)際貨幣體系中備受矚目的貨幣。一場(chǎng)針對(duì)中國(guó)的匯率博弈正在展開。有了日元升值的前車之鑒,中國(guó)更要牢牢地把住人民幣匯率變動(dòng)的主動(dòng)權(quán)。日本作為匯率戰(zhàn)的最大受害者,對(duì)于劇烈的匯率變動(dòng)所帶來的政治經(jīng)濟(jì)后果心知肚明,理應(yīng)仗義執(zhí)言。但是,奇怪的是日本竟然也是人民幣升值論的推動(dòng)者之一。要求人民幣升值的言論不斷見于日本內(nèi)閣成員的發(fā)言中。要把人民幣匯率問題提交到G7等國(guó)際會(huì)議中去也一直是日本的主張。中日貿(mào)易已經(jīng)成為兩國(guó)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。且不說是對(duì)華出口帶動(dòng)了日本經(jīng)濟(jì)的回升,就是從兩國(guó)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的穩(wěn)定來說,人民幣匯率的漸進(jìn)改革也是必要的和明智的。日本應(yīng)該對(duì)此有認(rèn)識(shí)。 在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,任何一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)都不能置身國(guó)際經(jīng)濟(jì)之外。有可能帶來沒頂之災(zāi)的
“蝴蝶效應(yīng)”并不一定僅僅來自某個(gè)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)困難,更多的是來自強(qiáng)勢(shì)國(guó)家的某種經(jīng)濟(jì)政策。25年前的日元升值是這樣,今天的人民幣匯率之爭(zhēng)也是如此。中日兩國(guó)應(yīng)該從戰(zhàn)略互惠的角度來看待和處理人民幣匯率博弈。
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