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重拾大規(guī)模刺激計(jì)劃：奧巴馬冒險(xiǎn)一賭
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2010-09-08 作者：東航國(guó)際金融 陳東海 來(lái)源：上海證券報(bào)
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美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬9月6日在密爾沃基舉行的一場(chǎng)勞工節(jié)集會(huì)上公布了一項(xiàng)2011年支出500億美元修建公路、鐵路及機(jī)場(chǎng)跑道的計(jì)劃。這項(xiàng)計(jì)劃將修建150,000英里公路、新建或重建4,000英里鐵路以及整修約150英里的機(jī)場(chǎng)跑道。計(jì)劃還考慮新建一個(gè)空中導(dǎo)航系統(tǒng)，以減少航班延誤。
而該計(jì)劃還只是一項(xiàng)更大方案的一部分。據(jù)報(bào)，奧巴馬將于今天在克利夫蘭公布這一旨在刺激經(jīng)濟(jì)的方案概況。雖然上周末奧巴馬在經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)的陪伴下于白宮玫瑰花園發(fā)表講話調(diào)子很樂(lè)觀，認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景會(huì)更加光明，但是來(lái)自于美國(guó)的評(píng)論者認(rèn)為，奧巴馬的計(jì)劃幾乎肯定不會(huì)獲得國(guó)會(huì)批準(zhǔn)，因?yàn)樵S多民主黨人不愿意支持新的支出計(jì)劃，而共和黨人也不愿讓奧巴馬政府在11月中期選舉前獲得立法上的勝利。也有論者說(shuō)，即使奧巴馬這項(xiàng)計(jì)劃的一部分能在11月之前得到通過(guò)，對(duì)奧巴馬的民主黨政府而言，也不再會(huì)有什么加分的作用。因?yàn)槟呐掠?jì)劃實(shí)施再及時(shí)，對(duì)就業(yè)的拉動(dòng)作用也只能在明年以后才能產(chǎn)生。
11月2日，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院的所有席位和參議院的三分之一席位都將改選。目前來(lái)看，民主黨失去在眾議院的控制權(quán)已是大概率事件。根據(jù)最近的蓋洛普民意調(diào)查，共和黨的支持率比民主黨高出10個(gè)百分點(diǎn)，這是1968年來(lái)兩黨的最大差距。目前美國(guó)官方的公布失業(yè)率是9.6%，而如果考慮到那些因心灰意冷而不愿意出來(lái)找工作和那些打短工即半就業(yè)的人數(shù)，實(shí)際失業(yè)率幾乎比官方公布的數(shù)據(jù)高一倍。奧巴馬的民主黨政府執(zhí)政已超過(guò)一年半了，很難再把失業(yè)率居高不下的責(zé)任推到共和黨頭上。
問(wèn)題是，即使奧巴馬政府這次新的刺激政策，以及將在今天于克利夫蘭市宣布的對(duì)小企業(yè)實(shí)施大約120億美元減稅政策，并且提供300億美元紓困信貸的總共1000億美元的稅收抵免措施真能在國(guó)會(huì)通過(guò)，該計(jì)劃對(duì)于就業(yè)的拉動(dòng)作用也不值得期待。因?yàn)?00億美元的基建計(jì)劃，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用主要在建筑業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張和維持的時(shí)效都不樂(lè)觀，尤其對(duì)于美國(guó)嚴(yán)重流失就業(yè)崗位的制造業(yè)幫助不大。而120億美元減稅措施，可能只會(huì)稍微增強(qiáng)一些小企業(yè)的盈利能力，對(duì)于就業(yè)的刺激作用可能會(huì)遞減。300億美元的紓困信貸，只不過(guò)是過(guò)去刺激政策的延續(xù)而已，其效果又能給人們帶來(lái)什么驚喜呢？
而如果顧及美國(guó)的財(cái)政赤字和收支的壓力，這項(xiàng)計(jì)劃通過(guò)的可能性比較小。迪拜、冰島、希臘和歐洲諸國(guó)的債務(wù)危機(jī)，都已經(jīng)給美國(guó)的潛在債務(wù)危機(jī)警示了風(fēng)險(xiǎn)。雖然美國(guó)的實(shí)力和償還美元債務(wù)的能力大大高于上述經(jīng)濟(jì)體，但誰(shuí)也不能違背經(jīng)濟(jì)自身的規(guī)律。有歐洲把削減赤字和債務(wù)放在頭等大事地位，而把短期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政績(jī)放在次要位置上的先例在，又有美國(guó)和全球第一次經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃成效不佳的現(xiàn)實(shí)在，難保美國(guó)國(guó)會(huì)削減聯(lián)邦開(kāi)支的力量不會(huì)抬頭。
誠(chéng)然，醫(yī)療保險(xiǎn)改革法案和系統(tǒng)的金融監(jiān)管法案先后通過(guò)，是奧巴馬上臺(tái)以來(lái)的最大建樹(shù)，但是奧巴馬政府對(duì)于美國(guó)未來(lái)的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型卻建樹(shù)不多。雖然奧巴馬高喊經(jīng)濟(jì)平衡，提出了出口倍增計(jì)劃，也通過(guò)了一個(gè)制造業(yè)促進(jìn)法案，并告誡全球其他經(jīng)濟(jì)體未來(lái)不要再依靠美國(guó)消費(fèi)者成為世界最終的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)力量，但是美國(guó)經(jīng)濟(jì)去年第三季度在刺激政策的推動(dòng)下復(fù)蘇以后，目前似乎越來(lái)越走向金融危機(jī)前的格局。最近的美國(guó)月貿(mào)易赤字已攀升到498.95億美元，已超越了2003年和2004年的月貿(mào)易赤字的平均水平，接近于2008年金融危機(jī)爆發(fā)前的水平。因此，美國(guó)人有理由懷疑，奧巴馬的政策以及目標(biāo)，早已偏離了其經(jīng)濟(jì)平衡及其重新工業(yè)化等等目標(biāo)，而且距離還越來(lái)越遠(yuǎn)。
奧巴馬重拾其已經(jīng)被證明沒(méi)有什么成效的“刺激”的思路，而其指導(dǎo)思想還是“目前的經(jīng)濟(jì)下滑的原因在于第一次經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的力度還不夠大”等等。這至少表明，奧巴馬面對(duì)還剩下不到2年半時(shí)間的任期，有點(diǎn)病急亂投醫(yī)了。奧巴馬政府明知道全球經(jīng)濟(jì)的根本問(wèn)題出在經(jīng)濟(jì)失衡上，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的根子出在過(guò)度消費(fèi)和產(chǎn)業(yè)空心化上，但卻對(duì)政策效果南轅北轍的刺激計(jì)劃上癮，而對(duì)于解決經(jīng)濟(jì)的根本問(wèn)題卻力不從心，因此，即使再次刺激計(jì)劃能夠推出，甚至能夠發(fā)揮一點(diǎn)作用，那么在其效力過(guò)后，美國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)將依然面臨三次衰退的風(fēng)險(xiǎn)。而三次衰退的風(fēng)險(xiǎn)，很可能就爆發(fā)在2012年年中前后，屆時(shí)正是美國(guó)大選將之時(shí)，而那時(shí)候，奧巴馬的總統(tǒng)寶座必將受到挑戰(zhàn)。
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