CCTV《今日觀察》7月22日播出：奧巴馬能否改變?nèi)A爾街？以下為節(jié)目實(shí)錄：
7月21日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了金融監(jiān)管改革的法案，在經(jīng)歷了一年多的長(zhǎng)跑之后，美國(guó)對(duì)于這個(gè)金融監(jiān)管的法案終于劃上了一個(gè)句號(hào)。在這項(xiàng)長(zhǎng)達(dá)2300多頁(yè)的法案當(dāng)中，對(duì)美國(guó)金融業(yè)做出了哪些改革？這個(gè)改革的法案能不能給遭到重創(chuàng)的美國(guó)金融業(yè)打上一劑強(qiáng)心針，不讓2008年的金融危機(jī)重新上演呢？在華盛頓、華爾街這場(chǎng)貓和老鼠的之間游戲，又將進(jìn)入一個(gè)怎樣的新階段？央視財(cái)經(jīng)頻道主持人王小丫和特邀評(píng)論員康乃爾大學(xué)終身教授、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授黃明、著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員張鴻共同評(píng)論。
美國(guó)總統(tǒng)簽署金融監(jiān)管改革法案，破解金融機(jī)構(gòu)大而不能倒的問(wèn)題，避免金融危機(jī)重演，華爾街掀開(kāi)新金融時(shí)代序幕。
奧巴馬：每一個(gè)參與者都將遵循同一套規(guī)則
法案的設(shè)計(jì)是為了確保每一個(gè)參與者都遵循同一套規(guī)則，這樣公司將在價(jià)格與質(zhì)量上競(jìng)爭(zhēng)，而不是靠投機(jī)取巧。
黃明：本次金融改革法案對(duì)癥下藥 極具歷史意義
(康乃爾大學(xué)終身教授、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授
《今日觀察》特邀評(píng)論員)
首先，我對(duì)這次的改革做一個(gè)定位，這次改革是非常有歷史意義的，它是1930年一系列大的金融改革之后，最重大的一次改革。上個(gè)世紀(jì)大蕭條是最重要的一次金融危機(jī)，在它之后就出現(xiàn)了30年代一系列的金融改革。這次的危機(jī)是大蕭條之后最重大的一次危機(jī)，因此推出了這一系列的最重大改革。總的看來(lái)，這個(gè)改革方案對(duì)癥下藥，很不錯(cuò)。
這次的危機(jī)有幾個(gè)方面：首先，場(chǎng)外非常復(fù)雜的衍生產(chǎn)品有爆炸性的風(fēng)險(xiǎn)被隱藏起來(lái)了，缺乏透明度，以及金融機(jī)構(gòu)的賭博、道德風(fēng)險(xiǎn)；其次，在貸款等等方面的誤導(dǎo)，利用了金融消費(fèi)者的無(wú)知，給系統(tǒng)注入了很多毒；最后，監(jiān)管方都守著自己的這點(diǎn)小領(lǐng)域，沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)籌觀，因此要對(duì)系統(tǒng)的連帶風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題有一個(gè)解決方案，這一次監(jiān)管法案做了一些相應(yīng)的補(bǔ)救。總得來(lái)說(shuō)，在美國(guó)非常艱難的政治博弈的環(huán)境下，這個(gè)方案能夠順利出臺(tái)，還是很不錯(cuò)的。此外，全球金融危機(jī)原因很多，包括投資者、金融產(chǎn)品消費(fèi)者以及美聯(lián)儲(chǔ)都需要負(fù)責(zé)任，但在微觀層面，毫無(wú)疑問(wèn)華爾街所代表的美國(guó)資本市場(chǎng)也應(yīng)該負(fù)很大的責(zé)任。
張鴻：這個(gè)法案是個(gè)中藥方子
系統(tǒng)調(diào)理美國(guó)金融監(jiān)管體系
(《今日觀察》評(píng)論員)
奧巴馬已經(jīng)提出這個(gè)法案一年多了，積累了一年多，它算是一個(gè)藥方，前期對(duì)這些將要垮的大銀行的救助，讓納稅人掏錢(qián)來(lái)填窟窿，這些都是西藥直接滅火退燒的；現(xiàn)在這個(gè)法案相當(dāng)于一個(gè)中藥，是一個(gè)系統(tǒng)的調(diào)理，它限制大銀行的自營(yíng)，監(jiān)管原來(lái)在場(chǎng)外一些衍生品，這一次就是超級(jí)監(jiān)管，讓美聯(lián)儲(chǔ)擁有了特別大的權(quán)力，成立穩(wěn)定委員會(huì)，成立消費(fèi)者保護(hù)委員會(huì)，加強(qiáng)政府的監(jiān)管權(quán)力，而且納稅人不需要再填窟窿了，這樣能避免最后因?yàn)榭吡螅糜眉{稅人的錢(qián)來(lái)補(bǔ)。
黃明：此法案是政府和華爾街之間的博弈
(康乃爾大學(xué)終身教授、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授
《今日觀察》特邀評(píng)論員)
第一個(gè)方面，美國(guó)社會(huì)非常崇尚自由，希望政府盡量要寬松，不要過(guò)多的監(jiān)管；第二個(gè)方面，一旦政府要監(jiān)管，并制定了相應(yīng)的法律，那就得有一定政策的穩(wěn)定性。出于這兩個(gè)方面的考慮，美國(guó)的證監(jiān)管理層面很少有機(jī)會(huì)推新的法案，往往都是在華爾街或者資本市場(chǎng)闖出大災(zāi)難了，才有足夠的民意或者民憤，導(dǎo)致有監(jiān)管加強(qiáng)的壓力。
這一次是華爾街捅出的一個(gè)大漏子，因此就有足夠的政治支持力度來(lái)做一個(gè)監(jiān)管加強(qiáng)的動(dòng)作。關(guān)鍵是政府一旦把監(jiān)管的策略政策改了之后，在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都不能隨便再改了，因此華爾街會(huì)不斷地通過(guò)各種各樣的創(chuàng)新，尋找新的方法來(lái)玩資本創(chuàng)新的游戲。當(dāng)然很大一部分的創(chuàng)新是健康的，是給市場(chǎng)帶來(lái)活力的，但免不了有一些活力會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，就是這么一個(gè)關(guān)系。
張鴻：此法案其實(shí)是貓和老鼠互相妥協(xié)的結(jié)果
(《今日觀察》評(píng)論員)
法案其實(shí)是貓和老鼠互相妥協(xié)的結(jié)果，因?yàn)樽畛鯅W巴馬推出的法案比這個(gè)嚴(yán)厲的多，為什么奧巴馬一定要推出這樣的法案？第一，要給金融危機(jī)補(bǔ)窟窿；第二，奧巴馬現(xiàn)在面臨著很大的政治危機(jī)，支持率越來(lái)越低，雖然醫(yī)改法案和這個(gè)金融法案都通過(guò)了，使奧巴馬的政績(jī)不錯(cuò)，但只見(jiàn)政績(jī)，不見(jiàn)支持率。現(xiàn)在奧巴馬馬上要面對(duì)很快就要到來(lái)的中期選舉，還要考慮兩年以后的大選，所以現(xiàn)在需要有這樣一個(gè)法案來(lái)迎合民意，最重要的就是和共和黨妥協(xié)，因?yàn)楣埠忘h更多的代表了自由市場(chǎng)派和華爾街這樣的利益集團(tuán)。奧巴馬最初提出的方案里，就是要完全剝離大銀行衍生品，并且對(duì)一些超大銀行和對(duì)沖基金征收特別稅，最后共和黨有三票保證了這個(gè)法案的通過(guò)，所以?shī)W巴馬在通過(guò)以后，也特別感謝了這三個(gè)共和黨人。
一年多的立法長(zhǎng)跑，新法能否徹底改變?nèi)A爾街？監(jiān)管與創(chuàng)新國(guó)際金融體系的深層次問(wèn)題將如何應(yīng)對(duì)？
黃明：這個(gè)法案能評(píng)為上乘
歐洲國(guó)家或緊隨美國(guó)步伐制定法案
(康乃爾大學(xué)終身教授、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授
《今日觀察》特邀評(píng)論員)
我認(rèn)為這個(gè)法案應(yīng)該能得到A，首先，美國(guó)互換協(xié)會(huì)是從業(yè)人士，不希望政府來(lái)監(jiān)管，所以不算是獨(dú)立學(xué)者；第二，美國(guó)主流的、相信傳統(tǒng)自由市場(chǎng)理論的那一派學(xué)者往往是非常反對(duì)這樣的監(jiān)管，他們希望政府管的越少越好。金融學(xué)幾十年的研究證明，傳統(tǒng)的理性理論，也就是自由市場(chǎng)不要監(jiān)管的指導(dǎo)理論是錯(cuò)誤的，至少它不全對(duì)。比方說(shuō)，金融學(xué)的創(chuàng)始人之一、諾貝爾獎(jiǎng)獲得者、芝加哥商學(xué)院的米勒教授曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)最值得干的一件事就是把自己給取締了，所以說(shuō)傳統(tǒng)理論派還是太極端了。假如沒(méi)有證監(jiān)會(huì)，市場(chǎng)只會(huì)更亂，達(dá)不到他們?yōu)樯鐣?huì)應(yīng)該提供的功能和作用。
現(xiàn)在是全球化的金融市場(chǎng)，很難有一個(gè)國(guó)家用單一動(dòng)作來(lái)進(jìn)行監(jiān)管，在美國(guó)提出這個(gè)法案之后，歐洲國(guó)家肯定會(huì)緊隨美國(guó)的步伐，提出同樣的甚至更嚴(yán)格的監(jiān)管法案。我們唯一擔(dān)心的就是美國(guó)的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品的一些交易流到比美國(guó)更自由更放松的市場(chǎng)中區(qū)，這也給中國(guó)國(guó)內(nèi)的企業(yè)敲個(gè)警鐘，國(guó)內(nèi)企業(yè)很多在場(chǎng)外復(fù)雜衍生品上的虧損，往往都是在新家坡和香港這種過(guò)渡自由的市場(chǎng)上，導(dǎo)致虧損的，所以中國(guó)也應(yīng)該向美國(guó)的監(jiān)管方式稍微靠近一點(diǎn)。其實(shí)場(chǎng)內(nèi)的市場(chǎng)非常健康、有益、好懂，我們的企業(yè)不要害怕，但場(chǎng)外那些復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)品就盡量別碰。其實(shí)加強(qiáng)監(jiān)管并不是個(gè)好事兒，但對(duì)場(chǎng)外一些對(duì)社會(huì)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有害處的市場(chǎng)，確實(shí)應(yīng)該適當(dāng)?shù)募訌?qiáng)監(jiān)管，對(duì)場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)應(yīng)該大力度地去發(fā)展，讓它自由。
陳平：此金融改革法案不會(huì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)
金融寡頭仍被放在被救濟(jì)的首要位置
(北京大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心教授
《今日觀察》特約評(píng)論員)
我的觀察是這個(gè)法案不會(huì)穩(wěn)定金融市場(chǎng)，金融危機(jī)的根源，金融寡頭沒(méi)有拆散，還是保持原狀，并且還花了上萬(wàn)億美元在救他們，到目前為止，金融危機(jī)恢復(fù)遲遲起不來(lái)，就是因?yàn)樗鼈冊(cè)诰冉鹑诠杨^。過(guò)去20年，美國(guó)金融化最大的罪人就是美聯(lián)儲(chǔ)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)體制上不是一個(gè)公立銀行，它有利益機(jī)制把金融市場(chǎng)做大，它的利潤(rùn)就會(huì)增加。美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在通過(guò)更嚴(yán)的金融監(jiān)管法律，讓自己來(lái)監(jiān)管，其實(shí)現(xiàn)在只是通過(guò)一個(gè)法律，但具體的細(xì)則都要由財(cái)政部美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)執(zhí)行，這又變成了一大堆利益集團(tuán)收買(mǎi)政府，民意上加強(qiáng)監(jiān)管，實(shí)際上放松監(jiān)管一個(gè)巨大的空間。
連平：法案的核心是要抑制過(guò)度的金融投機(jī)
防范和控制金融的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)
(交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家
《今日觀察》特約評(píng)論員)
這個(gè)法案的核心就在于要抑制過(guò)度的金融投機(jī)，來(lái)防范和控制金融的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)的過(guò)度縱容金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，以及過(guò)渡縱容金融市場(chǎng)創(chuàng)新的一種歷史的否定修正。這個(gè)法案中有不少方面還是很有針對(duì)性的，首先是成立金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，由這個(gè)機(jī)構(gòu)來(lái)統(tǒng)一對(duì)整個(gè)金融行業(yè)的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管；其次是對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，成立了專(zhuān)門(mén)的機(jī)構(gòu)來(lái)加強(qiáng)對(duì)有關(guān)金融產(chǎn)品和交易的監(jiān)管。
譚雅玲：金融改革法案給市場(chǎng)帶來(lái)的警示作用突出
(中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部研究員
《今日觀察》特約評(píng)論員)
法案給市場(chǎng)帶來(lái)的警示作用是比較突出的，因?yàn)樗诤芏喔叨耍踔帘容^專(zhuān)業(yè)的層面的監(jiān)管在強(qiáng)化，這樣給市場(chǎng)帶來(lái)的合規(guī)合法以及產(chǎn)品設(shè)置的有效和合理啟示思考的角度會(huì)比較多。從未來(lái)發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，美國(guó)還是會(huì)以繼續(xù)自己的金融機(jī)構(gòu)盈利和在全球充分顯示美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的能量，甚至能夠達(dá)到壟斷的趨勢(shì)和態(tài)勢(shì)來(lái)推行金融監(jiān)管法案。國(guó)家利益和國(guó)家戰(zhàn)略的這兩個(gè)關(guān)健詞，是我們考量美國(guó)金融監(jiān)管法案非常重要的一個(gè)前提，也是一個(gè)基本的立足點(diǎn)。
張鴻：應(yīng)借鑒美國(guó)金融改革法案的長(zhǎng)處
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《今日觀察》評(píng)論員)
一個(gè)金融改革法案對(duì)接下來(lái)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能有多大影響也很難說(shuō)，但這是美國(guó)人的吃一塹長(zhǎng)一智。這一智應(yīng)該是全球都應(yīng)該長(zhǎng)的智慧，對(duì)監(jiān)管當(dāng)局來(lái)說(shuō)，都應(yīng)該看看美國(guó)的這個(gè)藥方，然后對(duì)比一下自己的市場(chǎng)。比如說(shuō)中國(guó)有和國(guó)際金融市場(chǎng)相同的風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)也是類(lèi)似的風(fēng)險(xiǎn)，還有地方融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，我們要保證我們的金融安全，這些風(fēng)險(xiǎn)都是要防范的。雖然我們現(xiàn)在還處于一個(gè)創(chuàng)新不足的階段，但在發(fā)展過(guò)程當(dāng)中，也要及時(shí)地發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，并且進(jìn)行遏制。
黃明：希望此法案為經(jīng)濟(jì)發(fā)展起正面作用
(康乃爾大學(xué)終身教授、中歐國(guó)際工商學(xué)院教授
《今日觀察》特邀評(píng)論員)
這一次法案的推出并不會(huì)解決全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的問(wèn)題，因?yàn)槊绹?guó)是過(guò)渡借貸消費(fèi)，歐洲是因?yàn)樯鐣?huì)福利成本太高，亞洲的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是依賴(lài)出口，所以只能希望監(jiān)管法案的靴子掉下來(lái)，因?yàn)樵谶@次監(jiān)管的法案不斷地討論過(guò)程中，美國(guó)的資本市場(chǎng)活力都被凍結(jié)了，等監(jiān)管法案的靴子一旦掉下來(lái)，但愿那些資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品市場(chǎng)又重新能夠活躍起來(lái)。希望通過(guò)金融市場(chǎng)活躍，也能給我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到一定正面作用。4