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備受責(zé)難的英國(guó)財(cái)政部財(cái)政大臣戈登·布朗 |
英國(guó)財(cái)政部八年前的拋售黃金儲(chǔ)備行動(dòng)，如今正讓英國(guó)財(cái)政部飽受責(zé)難。
1999年5月，英國(guó)央行英格蘭銀行在某個(gè)華麗的會(huì)議間舉行了一個(gè)小型的內(nèi)部會(huì)議，只有英格蘭銀行的重要官員和一些英國(guó)頂尖的黃金交易員列席會(huì)議，英國(guó)財(cái)政部向?qū)＜覀冃剂艘粋�(gè)重大決定：他們將打算拋售一半以上的國(guó)家黃金儲(chǔ)備
在場(chǎng)的所有交易員對(duì)于這個(gè)決定表示不解，至少有兩家大型投資銀行的高管當(dāng)場(chǎng)對(duì)財(cái)政部的決定表示了質(zhì)疑。1999年，黃金已經(jīng)經(jīng)歷了十年的蕭條期，國(guó)際黃金價(jià)格達(dá)到20年來的最低點(diǎn)。專家們認(rèn)為，通常情況下，金價(jià)的起伏周期為十年，現(xiàn)時(shí)金價(jià)正處在上升通道，此時(shí)拋售黃金顯然時(shí)機(jī)不對(duì)。“這真是一個(gè)災(zāi)難性的決定，我們都無法相信財(cái)政部會(huì)做出這樣的決定，我們向財(cái)政部官員們列舉了大量可能出現(xiàn)的問題，”當(dāng)時(shí)出席會(huì)議的英國(guó)匯豐銀行貴金屬交易部門的主管彼得·法瓦表示，“可是他們并不在意。”據(jù)稱，英格蘭銀行官員對(duì)在場(chǎng)的專家們并沒有做過多說明，只是告訴部分持反對(duì)意見的專家，央行對(duì)于財(cái)政部作出的決定沒有足夠的“發(fā)言權(quán)”，“這是布朗的決定，我們只是按照財(cái)政部的意思去執(zhí)行。”
當(dāng)年5月7日，時(shí)任財(cái)政部次級(jí)大臣的帕特里夏·休伊特在回答工黨后座議員的書面提問時(shí)正式對(duì)外宣布了財(cái)政部的決定：“為了更好地平衡國(guó)家儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)，我們將提高儲(chǔ)備中貨幣的比重。財(cái)政部計(jì)劃在1999年至2000年間，由英格蘭銀行代表英政府舉辦5場(chǎng)拍賣會(huì)，拋售125噸黃金，相當(dāng)于整個(gè)儲(chǔ)備的3%。拍賣會(huì)將從1999年7月開始，隔月舉行一次。”而英國(guó)媒體指出，帕特里夏·休伊特的這番回答具有誤導(dǎo)作用，講話中的“整個(gè)儲(chǔ)備”實(shí)際指英國(guó)黃金和外匯儲(chǔ)備總和，而非單指黃金。從實(shí)際操作來看，從1999年至2002年，英國(guó)總共拋售了400噸，占到英國(guó)黃金儲(chǔ)備量的一半以上。
選擇拍賣而不是在全球黃金市場(chǎng)上低調(diào)賣出，這樣的選擇讓很多專家感到詫異。前摩根大通銀行副主席馬丁·斯托克斯說：“令我驚訝的是，他們選擇了拍賣，這只能說明他們對(duì)于黃金市場(chǎng)沒有真正的了解。”據(jù)悉，包括瑞士和澳大利亞在內(nèi)的一些國(guó)家央行的通常做法是，在國(guó)際黃金市場(chǎng)上低調(diào)拋售黃金，之后再向公眾透露細(xì)節(jié)。相比之下，英國(guó)政府在1999年5月就高調(diào)宣布即將在當(dāng)年7月舉行第一次拍賣，而之后不久，國(guó)際市場(chǎng)沽空金價(jià)的投機(jī)者數(shù)量增長(zhǎng)了7倍，而金價(jià)在不到一個(gè)月內(nèi)下跌了10%。馬丁·斯托克斯表示，黃金市場(chǎng)上，每天都會(huì)有某個(gè)國(guó)家靜悄悄地買賣黃金，沒有人會(huì)注意到。只有英國(guó)政府選擇讓所有人知道，并且是提前通知。
為避免黃金市場(chǎng)的過度波動(dòng)，當(dāng)年5月20日，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的阿蘭·格林斯潘和世界上其他一些重量級(jí)的銀行行長(zhǎng)對(duì)布朗的舉動(dòng)作出了回應(yīng)：“黃金仍然代表著最終的支付方式。”他們舉例說明道，1944年二戰(zhàn)時(shí)期的德國(guó)，人們只有用黃金才能買到物資，紙幣卻不被任何人接受。黃金永遠(yuǎn)不會(huì)過時(shí)。而就在前一天的5月19日，法國(guó)銀行行長(zhǎng)讓·克魯?shù)谩ぬ乩镄脖硎荆鳛槭澜缟现饕狞S金儲(chǔ)備國(guó)，不僅是法國(guó)，德國(guó)、意大利還有美國(guó)的中央銀行都不會(huì)拋售黃金。截至1999年9月，已經(jīng)有15個(gè)歐洲央行聯(lián)合簽署了《華盛頓黃金協(xié)議》，包括歐洲央行在內(nèi)的15家中央銀行將在今后五年內(nèi)，每年有限制地出售400噸黃金，五年內(nèi)出售的黃金總量不超過2000噸。該協(xié)議限制了各國(guó)未來可以賣出的黃金數(shù)量，以避免重蹈布朗的覆轍。這些央行表示，英國(guó)的這步棋著實(shí)讓全球市場(chǎng)開始擔(dān)心，所以國(guó)際社會(huì)必須建立一項(xiàng)新的規(guī)則以避免類似情況再次發(fā)生。
布朗遭責(zé)難，面對(duì)造成這一損失的責(zé)任問題，英國(guó)政府和負(fù)責(zé)管理黃金儲(chǔ)備的英格蘭銀行踢起了皮球
布朗的決定讓英國(guó)付出巨大代價(jià)，1999年至2002年，在英格蘭銀行舉行的所有17次拍賣中，黃金的成交價(jià)格在每盎司256美元至296美元之間，均價(jià)為275美元。而在2007年4月16日，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)上，每盎司黃金價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了685美元，與275美元相比漲了將近三倍，一些投資銀行甚至預(yù)測(cè)，黃金價(jià)格有望在今年創(chuàng)出新高，突破每盎司850美元。
據(jù)知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所均富國(guó)際(Grant
Thorton)估算，僅從目前價(jià)格來看，英國(guó)的黃金買賣就“虧損”51億英鎊，就算加上當(dāng)時(shí)外匯儲(chǔ)備調(diào)整帶來的匯率盈利，當(dāng)時(shí)這項(xiàng)調(diào)整政策造成的“損失”總計(jì)也有20億英鎊左右。而如果金價(jià)能如預(yù)測(cè)一樣繼續(xù)攀升到850美元，那么英國(guó)將繼續(xù)“虧損”21億英鎊。
面對(duì)造成這一損失的責(zé)任問題，英國(guó)政府和負(fù)責(zé)管理黃金儲(chǔ)備的英格蘭銀行踢起了皮球。英國(guó)財(cái)政部和首相布萊爾信誓旦旦地向議會(huì)保證，是根據(jù)英格蘭銀行的建議才作出拋售黃金的決定。
而英格蘭銀行也大聲喊冤，稱銀行只是代理機(jī)構(gòu)，真正的決策還是由財(cái)政部作出的。英格蘭銀行自稱當(dāng)初在這一問題上，已經(jīng)意識(shí)到存在虧損的危險(xiǎn)，并在內(nèi)部通信中作出了提醒，但財(cái)政部并未理會(huì)。
一位卷入該事件的財(cái)政部官員證實(shí)，“財(cái)政部沒有向英格蘭銀行征求意見，他們拋售黃金的決心非常堅(jiān)決。沒有過多考慮金價(jià)的周期性走勢(shì)，他們只是向英格蘭銀行咨詢?cè)谀陜?nèi)什么時(shí)候舉行拍賣比較合適，即什么時(shí)候黃金的需求量會(huì)增大。”
事實(shí)上，英國(guó)財(cái)政部的這一做法在實(shí)施前確實(shí)曾遭到專家質(zhì)疑，但許多中肯建議沒有得到時(shí)任財(cái)政大臣戈登·布朗的采納。英國(guó)《周日泰晤士報(bào)》表示，根據(jù)該報(bào)了解的情況，當(dāng)時(shí)的英國(guó)政府沒有要求任何專家或者交易員對(duì)黃金價(jià)格及未來長(zhǎng)期走勢(shì)展開研究。這個(gè)在短時(shí)間內(nèi)作出的巨大決定有著什么樣的專業(yè)性基礎(chǔ)，也就不得而知了。
不顧外界的反對(duì)，在短時(shí)間內(nèi)堅(jiān)定地執(zhí)行了拋售黃金儲(chǔ)備的計(jì)劃。到底是什么力量在推動(dòng)著布朗？背后的原因到現(xiàn)在為止還不得而知。但是，很多業(yè)內(nèi)人士指出，布朗作出這個(gè)決定在很大程度上和歐元的出現(xiàn)有關(guān)。時(shí)任英格蘭銀行行長(zhǎng)的埃迪·喬治也表示，當(dāng)時(shí)財(cái)政部的做法也并非沒有道理。
1999年1月1日，歐元在歐盟各成員國(guó)范圍內(nèi)正式發(fā)行。當(dāng)時(shí)包括英國(guó)在內(nèi)的很多國(guó)家政府認(rèn)為，即將面世的歐元將代替黃金成為世界主要的儲(chǔ)備貨幣，歐洲許多其他國(guó)家的央行也拋售了本國(guó)的黃金儲(chǔ)備，英國(guó)正是順應(yīng)了這一潮流。英國(guó)方面曾表示，在拋售了大量黃金之后，英國(guó)加大了對(duì)貨幣的儲(chǔ)備，有消息稱，財(cái)政部將大約1/3的資金投資在了歐元上。
當(dāng)時(shí)，一些人認(rèn)為在國(guó)際金融體系中，黃金本身的貨幣職能在不斷弱化，開始由貨幣屬性占主導(dǎo)的階段向商品屬性回歸的階段發(fā)展，他們認(rèn)為黃金之所以能夠成為主要國(guó)家儲(chǔ)備品，是因?yàn)槿藗儗?duì)于黃金這種稀有金屬的原始崇拜。作為儲(chǔ)備，黃金應(yīng)該退出歷史舞臺(tái)，原因很簡(jiǎn)單，黃金沒有利息，但是政府債券有。
幾個(gè)世紀(jì)以來，作為保值投資品的黃金一直保持著其無法替代的地位，中東沖突加劇、恐怖襲擊和禽流感等風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)使黃金提前“王者歸來”
從1816年維多利亞時(shí)代起，英國(guó)開始實(shí)行金本位制度。在這種制度下，英格蘭銀行的黃金儲(chǔ)備相當(dāng)于當(dāng)時(shí)英國(guó)國(guó)內(nèi)所有流通貨幣的價(jià)值。金本位制度保證了貨幣所具有的內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)也避免了銀行隨意印制貨幣導(dǎo)致英鎊的突然貶值。直到第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)以前，世界各主要資本主義國(guó)家?guī)缀醵际墙鸨疚恢贫取?914年一戰(zhàn)爆發(fā)后，出于軍備需要，各國(guó)不得不放棄金本位制，利用大量發(fā)行紙幣來彌補(bǔ)巨額的軍費(fèi)支出和財(cái)政赤字，在20世紀(jì)30年代大蕭條時(shí)期金本位制才最終瓦解。然而幾個(gè)世紀(jì)以來，作為保值投資品的黃金一直保持著其無法替代的地位，由于黃金價(jià)格通常與整體經(jīng)濟(jì)的物價(jià)水平同步上揚(yáng)，黃金一直被當(dāng)作通貨膨脹的避險(xiǎn)工具。
盡管英國(guó)選擇低價(jià)拋售大量黃金，盡管各種說法試圖將黃金驅(qū)逐出各國(guó)央行的金庫(kù)，黃金在各國(guó)儲(chǔ)備中的地位卻越發(fā)牢固。黃金的力量，以及它對(duì)于所有央行的吸引力讓人震驚。英國(guó)Bedlam資產(chǎn)管理公司的一項(xiàng)研究表示，西方政府仍然最為偏愛黃金作為其儲(chǔ)備工具。目前，美國(guó)擁有8133噸黃金儲(chǔ)備，德國(guó)擁有2422噸，而法國(guó)擁有2710噸。1997年在布朗成為財(cái)政部大臣時(shí)，英國(guó)共持有715噸黃金儲(chǔ)備，這個(gè)數(shù)字自20世紀(jì)70年代以來就保持不變，而英國(guó)目前的黃金儲(chǔ)備僅為315噸。
對(duì)于黃金儲(chǔ)備的偏愛還來自于各國(guó)對(duì)于貨幣市場(chǎng)未來走向的不安。2002至2004年，歐元強(qiáng)勁挑戰(zhàn)美元霸主地位后，美元作為惟一紙幣硬通貨的時(shí)代終結(jié)，世界經(jīng)濟(jì)必然要找到更硬的硬通貨作為歐元和美元的基準(zhǔn)，它只能是黃金。由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整已在所難免，歐洲經(jīng)濟(jì)欲振乏力，均難以有效地維持自身的堅(jiān)挺。在如此背景下，中東沖突加劇、恐怖襲擊和禽流感等風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)使黃金提前“王者歸來”。最新的調(diào)查顯示，很多國(guó)家央行仍然認(rèn)為黃金是最具吸引力的儲(chǔ)備資產(chǎn)。
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金價(jià)走勢(shì)回顧
1971年8月
美國(guó)總統(tǒng)尼克松使美元脫離了金本位制，從1944年簽訂布雷頓森林協(xié)定，確定每盎司黃金價(jià)值35美元。
1972年8月
美國(guó)宣布美元貶值，每盎司黃金價(jià)格上漲至38美元。
1973年5月
多數(shù)主要國(guó)家采取了浮動(dòng)匯率制，美元繼續(xù)貶值，黃金價(jià)格上漲至42.22美元。
1980年1月
金價(jià)創(chuàng)下850美元的紀(jì)錄高位。
1999年8月
因市場(chǎng)擔(dān)心各國(guó)央行減持黃金儲(chǔ)備，而且黃金生產(chǎn)商在期貨市場(chǎng)拋售黃金，金價(jià)跌至每盎司251.70美元。
1999年10月
金價(jià)升至每盎司338美元的兩年高位，此前歐洲15家央行達(dá)成的華盛頓黃金協(xié)議限制出售黃金，黃金市場(chǎng)人氣開始轉(zhuǎn)暖。
2003年12月至2004年1月
投資者持續(xù)買入黃金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，金價(jià)上漲突破400美元，是1988年以來首次。
2005年11月
現(xiàn)貨金升至502.30美元，是1987年12月以來的最高位。
2006初至5月中旬
金價(jià)由每盎司500美元大幅上揚(yáng)至730美元。
2007年4月19日
金價(jià)為每盎司690.4美元
各方回應(yīng)
  
戈登·布朗在華盛頓召開的國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的年會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上表示：“拋售黃金是政府的決定，作為國(guó)家的財(cái)政大臣，我認(rèn)為我的決定正確并且合適。”
英國(guó)反對(duì)黨自由民主黨經(jīng)濟(jì)問題發(fā)言人Vince
Cable對(duì)英國(guó)《每日電訊》表示：“有必要對(duì)此事進(jìn)行一次獨(dú)立的評(píng)估，因?yàn)槲覀冃枰烙捎谪?cái)政大臣的不適當(dāng)干預(yù)，英國(guó)到底損失了多少。”
英格蘭銀行有關(guān)官員對(duì)英國(guó)《蘇格蘭人》報(bào)表示，英格蘭銀行試圖與該事件撇清干系，“有關(guān)拋售黃金，英格蘭銀行完全充當(dāng)?shù)氖谴淼慕巧罱K的決定是英國(guó)財(cái)政部的作出的。”
“一位交易員會(huì)因?yàn)?6億美元而鋃鐺入獄。而我們的大臣造成了20億英鎊的損失，卻還指望當(dāng)上下一屆首相。這真是司法的不公！”來自英國(guó)克羅姆地區(qū)的Neil
Murphy對(duì)美國(guó)《時(shí)代在線》表示。
“為什么不賣掉黃金？”日本財(cái)務(wù)大臣尾身幸次上周六向國(guó)際貨幣基金組織建議減少黃金儲(chǔ)備以填補(bǔ)減少的收入。 | |