多家券商均預(yù)計，大額存單的定價介于同業(yè)存單（3個月3%）和銀行理財（3個月5%）之間，而一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，與保本型銀行理財產(chǎn)品的收益率差距較小。不過，大額存單可轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押的特點，卻更勝一籌。
對于收益率節(jié)節(jié)敗退的銀行理財產(chǎn)品而言，大額存單或?qū)⒃俳o予其“迎頭一棒”。
在分析人士看來，30萬元的認(rèn)購起點，約等于存款的安全性，以及較高的收益及流動性，而具備這些特性的大額存單無疑為普通投資者開拓了一條新的投資渠道，其也將對保本型產(chǎn)品形成顯著沖擊，未來銀行理財產(chǎn)品市場的格局或也將因此改變。
大額存單開啟新投資渠道
銀行業(yè)內(nèi)人士表示，根據(jù)大額存單的投資屬性，也被認(rèn)為將會對同樣由銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品形成直接沖擊。
統(tǒng)計顯示，自2014年初以來，銀行理財產(chǎn)品收益率便開始一路下滑，由5.7%—5.8%高位下降至5.1%—5.2%附近。記者梳理2015年以來的銀行理財市場收益率水平也發(fā)現(xiàn)，除年初受到節(jié)日因素影響而呈現(xiàn)上升趨勢外，銀行理財產(chǎn)品整體上的下行態(tài)勢并未改變。
市場人士預(yù)測，隨著貨幣市場上寬松的流動性持續(xù)，未來銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期收益率仍將以下降為主基調(diào)。“從收益率上看，保本型銀行理財產(chǎn)品對于以往定期存款的高收益優(yōu)勢在不斷喪失。”普益財富研究員匡宸郗表示。
此外，多家券商均預(yù)計，大額存單的定價介于同業(yè)存單（3個月3%）和銀行理財（3個月5%）之間。匡宸郗則認(rèn)為，一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，與保本型銀行理財產(chǎn)品的收益率差距較小。且與此同時，大額存單的流動性優(yōu)勢和附加功能突出，因此，從需求的角度看，保守型投資者更有動力選擇大額存單作為其投資工具。
據(jù)央行要求，大額存單可以通過第三方平臺轉(zhuǎn)讓，通過發(fā)行人營業(yè)網(wǎng)點、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據(jù)發(fā)行條款通過自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可用于辦理質(zhì)押。
銀行理財市場格局或改變
不僅是投資者“樂見”，對于大額存單發(fā)行者—銀行而言，同樣對這一市場抱有期待。瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理，首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光就指出，大額存單不能提前支取，只能流通，確保了銀行負(fù)債的穩(wěn)定性，有利銀行從事資產(chǎn)負(fù)債表的管理。同時銀行還能通過推行大額可轉(zhuǎn)讓存單，在一定程度上增加中間業(yè)務(wù)收入。
匡宸郗也認(rèn)為，大額存單能夠在實現(xiàn)保本型銀行理財產(chǎn)品留住存款的功能的同時，降低銀行為此付出的發(fā)行成本和運營成本。因此，銀行也將有動力積極發(fā)行大額存單。
不過，招商證券分析師對此則持有不同意見，“大額存單發(fā)行多少取決于銀行，目前存貸比取消已經(jīng)上報國務(wù)院，預(yù)計最快明年執(zhí)行，屆時同業(yè)存款或者同業(yè)存單可代替大額存單的效果，大額存單發(fā)行動力可能不強。”
無論如何，大額存單的推出將會受到大批投資者，特別是保守型投資者的青睞已成為共識。
在匡宸郗看來，大額存單的發(fā)行主要會對保本型銀行理財產(chǎn)品市場產(chǎn)生巨大的擠出效應(yīng)，進(jìn)而嚴(yán)重影響其發(fā)行。“由于這類產(chǎn)品占據(jù)了整個銀行理財產(chǎn)品市場三分之一的市場份額，發(fā)行規(guī)模的大幅萎縮會拉低整個銀行理財產(chǎn)品市場的增長速度，甚至還會引起減速，而這將會影響整個銀行理財產(chǎn)品市場的格局。”
雖然對于被大額存單門檻拒之門外的保本型銀行理財產(chǎn)品市場，大額存單暫時無能為力。不過，匡宸郗預(yù)計，隨著利率市場化的不斷推進(jìn)，大額存單的門檻不斷下調(diào)，大額存單將會占據(jù)低風(fēng)險銀行理財產(chǎn)品的絕對市場份額，而銀行理財產(chǎn)品市場最終將會形成以非保本浮動型產(chǎn)品為主要產(chǎn)品的市場，從而形成以風(fēng)險為標(biāo)的的市場劃分。
