昨日，上證指數(shù)在經(jīng)歷盤中巨震后再次站上4900點，這也是近7個交易日，第4次收盤站上4900點。
兵臨5000點城下，卻圍而不攻，讓一手操盤老產(chǎn)品，又一手建倉新產(chǎn)品的私募很是糾結(jié)，減倉怕丟掉底部籌碼，建倉又擔心深調(diào)，只好“不動如山”。
“5000點關口的巨震并不意外，但我們重倉的成長股一股未減。”北京大君智萌投資董事長凱恩斯對記者坦言，只要上升趨勢沒有破壞，耐心持股是最佳策略。
在凱恩斯看來，中國經(jīng)濟仍需要資本市場支持，所以股市不會深跌，預計未來滬指會創(chuàng)新高，而在一輪牛市中，所有技術(shù)指標都會失靈，因此沒有必要頻繁“做波段”，但也必須堅決“去杠桿”。
作為一家成長型風格的私募基金，大君智萌至今已發(fā)行了4只產(chǎn)品，并在近期申報了第5只產(chǎn)品。對于已有足夠“安全墊”前幾只產(chǎn)品，凱恩斯堅持持股不動，而對于仍處于建倉期的新產(chǎn)品，則保持謹慎。
“現(xiàn)在很多股票已經(jīng)很貴了，要從被市場高度炒作的2000多只個股中，挑出尚未高估又十分優(yōu)秀的成長股，很考驗投資人的智慧。”凱恩斯向坦言，他們最近發(fā)行的一只產(chǎn)品僅建了個底倉，何時建完還有待進一步等待。
“疾如風，徐如林，侵掠如火，不動如山。”面對5000點關口的巨震，神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇也表現(xiàn)出十足的淡定，甚至在隨后的殺跌中“進了貨”，他認為風險釋放后將為上漲打開空間，但不排除風險還有進一步釋放的可能。
盡管陳宇對這輪牛市長期看好，但他對短期風險保持幾分謹慎。例如，近期市場對“央企合并”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的瘋狂炒作，雖然方向有一定合理性，但完全脫離基本面，隱含巨大風險。
“昨日大漲，而次新股集體跌停，此陽中陰也，乃亢龍有悔。”對于暴跌之后的暴漲，陳宇認為，暴漲的表象背后其實暗藏隱憂，狂熱的投資氛圍中更應該堅持穩(wěn)健的價值投資。
與陳宇謹慎樂觀的觀點相似，星石投資總裁楊玲也認為，階段性調(diào)整將市場從此前極度狂熱的氛圍中解放出來，盡管暴跌當天星石產(chǎn)品也下跌3%，但她仍積極看待這場調(diào)整，稱這將為新產(chǎn)品建倉提供了更好的時機。
5000點關口，風險在累積，但機會也很多。此時，一向奉行“絕對收益”的私募看好哪些板塊和行業(yè)呢？
陳宇認為，重點配置被市場忽視、估值合理的優(yōu)秀企業(yè)，如國家安全、醫(yī)藥、高端裝備等行業(yè)的二線藍籌和成長股，以及整體處于估值洼地的H股，日后在注意風險防范的同時，將把握優(yōu)質(zhì)股因風險釋放被錯殺而帶來的投資機會。
盡管凱恩斯仍堅定看好互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等成長股，但這并不意味著他們認同部分成長股的高估值。“最近走了很多家"互聯(lián)網(wǎng)+"的上市公司，甚至他們自己也不清楚在做什么，但股價卻很貴。”他稱。
凱恩斯認為，未來成長股也將加速分化，那些只會講故事、缺乏業(yè)績支撐“偽成長股”，必將被市場所拋棄，而那些能將故事不斷變現(xiàn)成利潤的成長股，則會在概念炒作后，最終成長為市場追捧的新藍籌。
