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        5000點關前私募不動如山
        長期看好牛市短期保持謹慎
        2015-06-04    作者:陳俊嶺    來源:中國經(jīng)濟網(wǎng)
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            昨日,上證指數(shù)在經(jīng)歷盤中巨震后再次站上4900點,這也是近7個交易日,第4次收盤站上4900點。
          兵臨5000點城下,卻圍而不攻,讓一手操盤老產(chǎn)品,又一手建倉新產(chǎn)品的私募很是糾結(jié),減倉怕丟掉底部籌碼,建倉又擔心深調(diào),只好“不動如山”。
          “5000點關口的巨震并不意外,但我們重倉的成長股一股未減。”北京大君智萌投資董事長凱恩斯對記者坦言,只要上升趨勢沒有破壞,耐心持股是最佳策略。
          在凱恩斯看來,中國經(jīng)濟仍需要資本市場支持,所以股市不會深跌,預計未來滬指會創(chuàng)新高,而在一輪牛市中,所有技術(shù)指標都會失靈,因此沒有必要頻繁“做波段”,但也必須堅決“去杠桿”。
          作為一家成長型風格的私募基金,大君智萌至今已發(fā)行了4只產(chǎn)品,并在近期申報了第5只產(chǎn)品。對于已有足夠“安全墊”前幾只產(chǎn)品,凱恩斯堅持持股不動,而對于仍處于建倉期的新產(chǎn)品,則保持謹慎。
          “現(xiàn)在很多股票已經(jīng)很貴了,要從被市場高度炒作的2000多只個股中,挑出尚未高估又十分優(yōu)秀的成長股,很考驗投資人的智慧。”凱恩斯向坦言,他們最近發(fā)行的一只產(chǎn)品僅建了個底倉,何時建完還有待進一步等待。
          “疾如風,徐如林,侵掠如火,不動如山。”面對5000點關口的巨震,神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇也表現(xiàn)出十足的淡定,甚至在隨后的殺跌中“進了貨”,他認為風險釋放后將為上漲打開空間,但不排除風險還有進一步釋放的可能。
          盡管陳宇對這輪牛市長期看好,但他對短期風險保持幾分謹慎。例如,近期市場對“央企合并”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的瘋狂炒作,雖然方向有一定合理性,但完全脫離基本面,隱含巨大風險。
          “昨日大漲,而次新股集體跌停,此陽中陰也,乃亢龍有悔。”對于暴跌之后的暴漲,陳宇認為,暴漲的表象背后其實暗藏隱憂,狂熱的投資氛圍中更應該堅持穩(wěn)健的價值投資。
          與陳宇謹慎樂觀的觀點相似,星石投資總裁楊玲也認為,階段性調(diào)整將市場從此前極度狂熱的氛圍中解放出來,盡管暴跌當天星石產(chǎn)品也下跌3%,但她仍積極看待這場調(diào)整,稱這將為新產(chǎn)品建倉提供了更好的時機。
          5000點關口,風險在累積,但機會也很多。此時,一向奉行“絕對收益”的私募看好哪些板塊和行業(yè)呢?
          陳宇認為,重點配置被市場忽視、估值合理的優(yōu)秀企業(yè),如國家安全、醫(yī)藥、高端裝備等行業(yè)的二線藍籌和成長股,以及整體處于估值洼地的H股,日后在注意風險防范的同時,將把握優(yōu)質(zhì)股因風險釋放被錯殺而帶來的投資機會。
          盡管凱恩斯仍堅定看好互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等成長股,但這并不意味著他們認同部分成長股的高估值。“最近走了很多家"互聯(lián)網(wǎng)+"的上市公司,甚至他們自己也不清楚在做什么,但股價卻很貴。”他稱。
          凱恩斯認為,未來成長股也將加速分化,那些只會講故事、缺乏業(yè)績支撐“偽成長股”,必將被市場所拋棄,而那些能將故事不斷變現(xiàn)成利潤的成長股,則會在概念炒作后,最終成長為市場追捧的新藍籌。

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