業(yè)內(nèi)人士認為,盡管新基金似乎更青睞成長股,但這并不意味著以金融為代表的權(quán)重板塊機遇全無。立足價值投資角度,結(jié)合今年1-4月繼續(xù)飄紅的業(yè)績表現(xiàn)以及4月下旬以來的市場調(diào)整情況,券商股存在一定反彈空間。當前,機構(gòu)多看好券商股后市行情。在兩融市場上,5月以來增量資金借助兩融布局券商股呈現(xiàn)加速態(tài)勢。
券商板塊回調(diào)
昨日A股延續(xù)普漲勢頭,中小創(chuàng)品種風頭不減,繼續(xù)高歌猛進,創(chuàng)業(yè)板和中小板再度創(chuàng)出新高。非銀金融指數(shù)卻逆勢下跌,全天跌幅為0.94%,而前一交易日,非銀金融指數(shù)以6.01%漲幅位居板塊“龍頭”。
板塊成分股方面,正常交易的35只個股中,昨日下跌25只,其中包括西部證券、光大證券、廣發(fā)證券等熱門品種。截至昨日收盤,非銀金融指數(shù)5日跌幅達到1.10%,僅次于銀行,是行業(yè)板塊中區(qū)間跌幅最大的一個。
自4月23日觸及階段新高后,非銀金融指數(shù)持續(xù)展開整固,伴隨上周中小創(chuàng)股單邊上行,指數(shù)加速跳水,直至本周一觸底反彈將跌幅顯著收窄。不過區(qū)間統(tǒng)計顯示,4月23日-5月20日,申萬非銀金融指數(shù)累計跌幅仍達6.37%。受監(jiān)管加強預(yù)期影響,4月下旬以來券商板塊已經(jīng)成為此輪調(diào)整中跌幅最大的板塊之一,使其估值吸引力大增。相對刀尖上跳舞的創(chuàng)業(yè)板,其估值修復(fù)需求強勁,這也是兩融資金敢于逆勢抄底券商股的動力所在。
相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,僅5月1日-19日,申萬非銀金融指數(shù)累計獲得2633.20億元融資買入,較排位第二的傳媒板塊多出1345.63億元,居行業(yè)板塊之首。近幾個交易日以來,融資客加倉券商股熱情顯著爆發(fā)。5月19日非銀金融板塊融資買入額為273.12億元,相較前一日環(huán)比大增100億元,是當天融資資金加倉金額和幅度最大的板塊。這表明隨著券商板塊和傳媒、計算機等成長品種估值差異繼續(xù)擴大,抄底已經(jīng)成為杠桿資金共識。
反彈尚存空間
伴隨A股持續(xù)活躍,有機構(gòu)預(yù)計證券行業(yè)2015年凈利潤會非常亮麗,全年增速有望超過80%。一方面,當前證券行業(yè)行政管制逐步放松、業(yè)務(wù)空間全面打開,進一步盤活證券行業(yè)市場獲利;另一方面,隨著審核向注冊制逐步過度、新股IPO加速,以及融資類業(yè)務(wù)快速增長,券商盈利預(yù)期持續(xù)向好。最新數(shù)據(jù)顯示,今年1-4月,上市券商凈利潤同比增幅達到261%。
觀察兩融標的,5月1日-19日,中國平安、國金證券、新華保險、山西證券、中國太保等個股融資凈買入額居于市場前列。其中,中國平安融資凈買入額為36.42億元;國金證券融資凈買入額為18.28億元。值得注意的是,近幾個交易日以來,這些券商標的股每日融資凈買入額大多為正,與之前持續(xù)凈流出形成鮮明對比。
銀河證券提出,當前券商板塊整體股價距離合理估值區(qū)間有50%以上空間,在業(yè)績?nèi)旮咚僭鲩L預(yù)期較為充分的前提下,6月底前召開的券商行業(yè)創(chuàng)新大會,有望成為催動行情的“觸發(fā)器”。