百億基金續(xù)寫牛市神話
5月5日，大盤上演了一出驚心動魄的放量跳水戲，滬指接連失守4400點、4300點整數(shù)關(guān)口，而滬深兩市成交額繼3月30日以來連續(xù)保持破萬億元的水平。
而記者采訪的多位機(jī)構(gòu)人士則認(rèn)為大跌是為了未來的上漲做鋪墊，“在消息面上并沒有明顯不利的情況發(fā)生，從大概率來看，周二的下跌可能是上漲途中的一個調(diào)整，預(yù)計在接下來的一段時間，也可能會體現(xiàn)為漲幅減緩，而非進(jìn)一步顯著的下挫。”博時基金宏觀策略部相關(guān)人士告訴記者。
而根據(jù)中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，大量新基民仍然在狂奔入場。截至4月30日的數(shù)據(jù)，2015年4月有557.8萬新基民入場，在4月中下旬更是創(chuàng)出了每周新增百萬戶基民的速度。
本報記者了解到，作為牛市風(fēng)向標(biāo)之一的新基金發(fā)行也頻現(xiàn)一日售罄和提前結(jié)束募集的情況，尤其值得一提的是易方達(dá)4月27日起開始發(fā)行的新基金—新常態(tài)靈活配置混合基金在一日之內(nèi)銷售近150億元，再次刷新了新基金遭搶籌的速度。
百億新基金信號
今年4月連續(xù)3周創(chuàng)下新增百萬戶新基民，新基民狂奔入場的節(jié)奏已然快過上一輪牛市。
據(jù)歷史數(shù)據(jù)顯示，在2007年8月新增的基金開戶數(shù)也一度超過500萬戶，此后在接下來的幾個月都維持在200萬-300萬戶/月的水平，而這個階段也正是牛市行情的中后期。而新基金募集的規(guī)模和速度也不斷刷新近6年的紀(jì)錄。
4月27日，易方達(dá)發(fā)布公告稱，易方達(dá)新常態(tài)基金4月27日開始募集，原定募集截止日為5月11日，結(jié)果一日售罄。
記者從易方達(dá)相關(guān)人士處了解到，易方達(dá)新常態(tài)基金一日銷售近150億元，為了將募集規(guī)模控制在和目前A股市場匹配的范圍內(nèi)，易方達(dá)決定提前結(jié)束募集，這也是近5年來最大的偏股型基金，更是創(chuàng)下了近5年來最高首日募集規(guī)模紀(jì)錄。
新常態(tài)基金由易方達(dá)基金的明星基金經(jīng)理宋昆和樊正偉共同管理，“這只基金主要投資三個方向，一是新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新商業(yè)模式帶動下的投資機(jī)會，二是改革，包括國企混合所有制改革及醫(yī)療、電力、體育等行業(yè)管理體制改革帶來的投資機(jī)會，三則是關(guān)注‘一帶一路’帶來的投資機(jī)會。”樊正偉跟記者交流時表示，“易方達(dá)在國企改革的研究方面花費了很大的投研力量。”
而在易方達(dá)新常態(tài)基金之前，已經(jīng)出現(xiàn)百億級偏股型基金。
公開消息顯示，發(fā)行期原定于3月30日至4月14日的東方紅中國優(yōu)勢基金，公開發(fā)售僅3天便結(jié)束募集，首募規(guī)模達(dá)到138億元。景順長城旗下新基金滬港深精選基金首募規(guī)模也約110億元。
“新基金首募規(guī)模通常可以作為衡量市場情緒的一個重要指標(biāo)，百億規(guī)模的股票型基金不斷出現(xiàn)也正是牛市進(jìn)程中的一個重要現(xiàn)象。”上海某公募基金經(jīng)理向記者表示。
記者根據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在2006-2007年的這一輪牛市中，有26只（A/B/C不分開計算）新發(fā)基金首募規(guī)模超過百億元，其中9只出現(xiàn)在牛市的第一浪2006年，有10只百億級新基金出現(xiàn)在牛市的第二浪2007年上半年，而在牛市的第三浪2007年8月份至年底則有6只，在牛市已經(jīng)開始轉(zhuǎn)熊的2008年初，也有1只新發(fā)基金規(guī)模破百億。
“現(xiàn)在才處于開始階段，并且市場亢奮的投資情緒和基金首募規(guī)模的創(chuàng)新高將形成正面良性共振，如果市場出現(xiàn)400億元左右規(guī)模的新基金的時候，我認(rèn)為就該值得警惕和退場了。”前述上海公募基金經(jīng)理分析稱。
而根據(jù)歷史資料顯示，2007年9-10月份市場上相繼出現(xiàn)4只將近300億元規(guī)模的新發(fā)基金，這也是這輪牛市即將到頂?shù)男盘枴?BR> “目前市場上漲的邏輯都還沒有變，只要兩個變量：流動性和政府態(tài)度不變，牛市格局就不會出現(xiàn)改變。”華南大型基金公司基金經(jīng)理向記者分析稱，“流動性方面我們預(yù)計持續(xù)寬松的貨幣政策將延續(xù)，而政府態(tài)度方面則是一個比較多變突發(fā)的因素，但從政治層面考慮，政府需要慢牛。”
牛市未完待續(xù)
5月5日，上證綜指一路狂瀉，一個大大的陰線卻讓機(jī)構(gòu)人士松了一口氣。
“這是不管從技術(shù)面還是政策面都必須要跌的，現(xiàn)在在打新周期，以一路急跌的大陰線完成調(diào)整反而比較放心。”前述華南大型基金公司基金經(jīng)理表示。
“我們認(rèn)為市場5月5日大幅下跌主要有四大因素，除了打新分流資金和券商兩融降杠桿之外，主板今年一季報收入和盈利均出現(xiàn)明顯下降，且是近幾年來首現(xiàn)負(fù)增長也是促使滬指大跌因素。”上投摩根相關(guān)人士則對記者分析稱，“此外，A股4月份快速上行后，無論是從基本面、技術(shù)面來看也有調(diào)整的需要。”
博時基金宏觀策略部也持類似觀點，“在持續(xù)多周的上漲后，市場本身也有整固的需求，具體體現(xiàn)為近兩周市場波動幅度逐漸增大；但另一方面，由于市場本身的趨勢較強，所以周二的下跌即使是一次調(diào)整的開始，預(yù)計在接下來的一段時間，也可能會體現(xiàn)為漲幅減緩，而非進(jìn)一步顯著的下挫。”
財富證券統(tǒng)計顯示，近70%的基金經(jīng)理認(rèn)為牛市沒有走完，指數(shù)仍有繼續(xù)上沖的動力，但亦有基金經(jīng)理對于最近市場的劇烈波動表示了擔(dān)憂。“基金經(jīng)理普遍看牛市沒有走完，指數(shù)仍有繼續(xù)上沖的動力，一致認(rèn)為增量資金入市速度和規(guī)模將是決定未來市場上漲空間的主要因素。分歧則在于未來市場機(jī)會著陸點是低估值藍(lán)籌股，還是代表經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向的成長股。”財富證券在研報中指出。
而記者在跟機(jī)構(gòu)人士交流時獲悉，現(xiàn)在很多增量資金都選擇避開公募基金一季度重倉的個股進(jìn)行布局。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析顯示，公募基金一季度加大了調(diào)倉力度，減持了以金融為代表的藍(lán)籌股，整體加倉創(chuàng)業(yè)板。具體從行業(yè)來看，以房地產(chǎn)和銀行為代表的服務(wù)業(yè)在今年一季度遭遇了大幅的減持，而減持的股票倉位基本用于了配置以信息技術(shù)、傳媒等為代表的“互聯(lián)網(wǎng)+”標(biāo)的。
從各個板塊4月的表現(xiàn)也可尋覓增量資金的投資軌跡。據(jù)IFIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至5月5日，30日內(nèi)漲幅排名靠前的板塊分別是國防軍工、建筑裝飾、機(jī)械設(shè)備、交通運輸，而公募重倉的信息技術(shù)、傳媒等成長股則表現(xiàn)稍差。
國泰君安在研報中就指出，一季度過后，市場行情繼續(xù)演化，在宏觀數(shù)據(jù)疲軟政策寬松的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，市場對于政策的進(jìn)一步放松的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，新的降息時間窗口正在快速打開，地方債務(wù)置換、房地產(chǎn)在新政策下的復(fù)蘇、傳統(tǒng)銀行的改革，伴隨著估值差異明顯，資金將尋找一切可以填平的價值洼地，推動市場風(fēng)格由成長走向新平衡，有色、煤炭等公募低配行業(yè)或?qū)⒛嬉u。
“我們對股市未來走勢仍保持樂觀的看法，相對看好的行業(yè)包括環(huán)保及公用事業(yè)、國防軍工、建筑建材、旅游、機(jī)械以及鋼鐵等六個行業(yè)。”前述博時基金宏觀策略部相關(guān)人士表示。
