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        高價(jià)股業(yè)績平平少碰為妙 觸紅線強(qiáng)制退市股民當(dāng)心
        2015-04-03    作者:張健    來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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            高價(jià)股王高處不勝寒 無業(yè)績支撐少沾為妙

          近日,A股頻換“大王旗”,先是3月25日,全通教育股價(jià)在一片質(zhì)疑聲中盤中沖至348元,登上A股第一高價(jià)股的巔峰,接著朗瑪信息憑借連續(xù)五個(gè)一字漲停,一舉超越全通教育,奪回“股王”寶座,但其一度高達(dá)288元的股價(jià)及200多億元的市值,與下滑的業(yè)績形成了鮮明對比。3月25日,全通教育盤中以348元的股價(jià),刷新了A股股價(jià)的紀(jì)錄。按照這個(gè)價(jià)格,全通教育的市盈率已超過700倍。
          中國股市怪事多。常常出現(xiàn)“漲的無理由,跌的無厘頭”的怪現(xiàn)象,其背后掩飾的是股市發(fā)展中的不正常環(huán)境。一方面股價(jià)如脫韁之馬,扶搖直上,另一方面暗箱操作與操縱股價(jià)的質(zhì)疑往往不絕于耳。連續(xù)漲停,往往伴隨著連續(xù)跌停;看不著邊的利好,常常被涉嫌操縱股價(jià)的傳聞?chuàng)舻埂_@次,全通大漲后一些微信群里開始流傳全通教育涉嫌操縱股價(jià)被證監(jiān)會點(diǎn)名,盡管全通教育及時(shí)澄清傳聞,全通教育的股價(jià)仍掉頭下探連續(xù)下跌,終于將第一高價(jià)股寶座讓位于朗瑪信息;朗瑪信息又舊景重現(xiàn),暴漲之后也在跌停中上演大跳水。由此看來,高價(jià)股除了業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定的貴州茅臺外,幾乎都難逃暴漲暴跌的厄運(yùn)。面對投機(jī)成風(fēng)的資本市場,對這類“高處不勝寒”的高價(jià)股,中小投資者還是少碰為妙——除非你不怕當(dāng)最后一個(gè)接棒者。

          “傳統(tǒng)”公司敢做高送轉(zhuǎn) 海爾轉(zhuǎn)型“實(shí)”“虛”好配合

          據(jù)報(bào)道,青島海爾發(fā)布2014年度報(bào)告。報(bào)告顯示,2014年公司實(shí)現(xiàn)收入887.8億元;歸屬母公司股東凈利潤49.9億元,同比增長19.6%。從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看,公司盈利能力繼續(xù)提升。報(bào)告期內(nèi),公司毛利率達(dá)27.5%,同比提升2.2個(gè)百分點(diǎn);歸屬于母公司股東的凈利潤率為5.62%,同比提升0.8個(gè)百分點(diǎn);經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)到70.1億元,同比增長7.68%。為積極回報(bào)股東,青島海爾擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股,同時(shí)派發(fā)現(xiàn)金股利4.92元(含稅),總分紅金額占?xì)w屬母公司股東凈利潤中達(dá)30%。
          海爾在資本市場似乎較為低調(diào),股票價(jià)格和分紅也不那么扎眼。這一次,作為“傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)”大企業(yè)的海爾,業(yè)績表現(xiàn)不俗,分紅也分得令人眼紅。凈利潤近20%的漲幅,在電器業(yè)如此激烈的競爭環(huán)境中,得來實(shí)屬不易。10股送10股的轉(zhuǎn)增,10股派發(fā)近5元的紅利,不亞于多數(shù)創(chuàng)業(yè)板的中小公司。和南方的幾大電器公司相比,海爾的宣傳造勢活動并不活躍,企業(yè)負(fù)責(zé)人的“露臉”也不多,但業(yè)績這東西并不是說出來的,是做出來的。據(jù)報(bào)道,海爾2014年大力推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)化轉(zhuǎn)型,積極提升公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),升級渠道業(yè)務(wù)。在渠道綜合業(yè)務(wù)方面,海爾大力打造物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)交互的新模式,開始實(shí)施電商化及O2O轉(zhuǎn)型,將“人單合一”雙贏模式應(yīng)用到了旗下的日日順產(chǎn)業(yè)上。截至2014年,通過O2O的經(jīng)營模式,集團(tuán)的線上線下聚集活躍用戶已達(dá)到1570萬。這說明,“傳統(tǒng)”行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的親密接觸,會爆發(fā)新的經(jīng)營活力。

          四大行利潤增速緩 規(guī)模大有待效益強(qiáng)

          據(jù)報(bào)道,隨著建行上周末發(fā)布年報(bào),四大行悉數(shù)亮相。2014年,四大行凈利潤增速同比全線跌入個(gè)位數(shù),其中,農(nóng)行、建行、工行利潤增速幾乎是2013年的一半,不良率方面,各家銀行都出現(xiàn)了齊升局面。其中,工行仍是最賺錢銀行,按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則,2014年工行實(shí)現(xiàn)凈利潤2763億元,增長5.1%。實(shí)現(xiàn)基本每股收益為0.78元,增加0.03元。每股凈資產(chǎn)增至4.33元,增加0.7元,增長19.3%。2014年,工行繼續(xù)保持了全球規(guī)模最大銀行的地位。英國《銀行家》雜志以一級資本排序的2014年度全球1000家大銀行排名中,工行蟬聯(lián)全球銀行首位。但另一方面,截至2014年末,工行的不良貸款率為1.13%,比上年末上升0.19個(gè)百分點(diǎn)。交行不良貸款率為1.25%,上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。中行和農(nóng)行不良率分別為1.18%和1.54%,農(nóng)行的不良貸款反彈最為明顯,不良貸款率上升了0.32個(gè)百分點(diǎn),新增不良貸款371.89億元。
          中國的大銀行真是令人費(fèi)解。一方面,業(yè)績好得出奇,盈利能力高,規(guī)模大,在世界上也名列前茅;另一方面,股價(jià)低得出奇,除了建行勉強(qiáng)過6元,工農(nóng)建只在三四元游蕩,自然,其市盈率低至六七倍。從其盈利能力看,股價(jià)真是低,買這樣的大藍(lán)籌真是物有所值。但是市場是個(gè)怪東西,這么好的股票,卻不怎么招人待見,背后的原因究竟在哪里?價(jià)值投資的理念還管不管用?不能埋怨投資者沒有眼光,其實(shí),投資者是最現(xiàn)實(shí)的,股票若沒有高成長率,沒有人愿意介入。炒作者常常抱怨的是四大行“盤子太大”,這確實(shí)是一個(gè)理由,但是像蘋果、微軟之類,盤子也很大,投資者照樣趨之若鶩。關(guān)鍵還是企業(yè)的經(jīng)營水平吧。具體說,四大行歷史形成的規(guī)模優(yōu)勢,是否能真正轉(zhuǎn)化為效益優(yōu)勢呢?去年凈利潤的下滑,印證了市場的擔(dān)憂。

          博元或成強(qiáng)制退市第一股 股民挽損失需用法律手段

          據(jù)報(bào)道,3月30日,博元投資發(fā)布公告稱,公司因涉嫌犯罪被中國證監(jiān)會移送公安機(jī)關(guān)而被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的起始日為今年3月31日。自此,博元投資將成為2014年退市制度修訂后,滬深兩市首家因重大違法行為進(jìn)入退市程序的上市公司。根據(jù)中國證監(jiān)會移送決定的通知,博元投資因涉嫌違規(guī)披露、不披露重要信息罪被證監(jiān)會依法移送公安機(jī)關(guān),已符合上交所股票上市規(guī)則規(guī)定的實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的條件,博元投資進(jìn)入上交所風(fēng)險(xiǎn)警示板交易。
          博元就要當(dāng)“強(qiáng)制退市第一股”的消息,讓心存幻想的投資者依然將信將疑。據(jù)證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸公開發(fā)言表示,博元投資涉嫌構(gòu)成違規(guī)披露、不披露重要信息罪和偽造編造金融票據(jù)罪,“為了維護(hù)市場秩序,保護(hù)投資者權(quán)益,我會依法將該案移送公安機(jī)關(guān)并追究刑事責(zé)任。”雖然在博元投資發(fā)布退市風(fēng)險(xiǎn)警示公告的同時(shí),公司還同時(shí)發(fā)布了重大資產(chǎn)重組預(yù)案,但在嚴(yán)厲的法律面前,挽回退市的幻想似乎是徒勞的。這樣看來,投資有風(fēng)險(xiǎn),不僅有業(yè)績高低、股價(jià)升跌的風(fēng)險(xiǎn),還有因?yàn)樯鲜泄驹旒佟⑦`法、進(jìn)而被勒令退市的風(fēng)險(xiǎn)。面對退市風(fēng)險(xiǎn),有專業(yè)人士建議,等到證監(jiān)會作出行政處罰決定或是法院作出刑事判決書后,投資者就可以進(jìn)行訴訟。投資者要求索賠時(shí),可以將公司和涉嫌違法的公司高管、董事、監(jiān)事等相關(guān)人員和相關(guān)中介一起進(jìn)行訴訟要求索賠。

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