羊年的第一個(gè)交易周走勢(shì)有點(diǎn)出人意料，未現(xiàn)預(yù)期中的開(kāi)門(mén)紅，但卻在上周四、周五出現(xiàn)了強(qiáng)硬回升。紅包雖遲到，但沒(méi)有缺席。周末央行降息，無(wú)疑會(huì)進(jìn)一步刺激A股市場(chǎng)參與者的交投激情，本周A股繼續(xù)活躍可期。
流動(dòng)性更趨寬松
對(duì)于本次降息后的A股走勢(shì)，分析人士有著一定的分歧。有觀點(diǎn)認(rèn)為，降息意味著宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)不佳，需要用降息來(lái)刺激，以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行的壓力。而證券市場(chǎng)又是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，經(jīng)濟(jì)下行，股市重心難以上移。
但從以往經(jīng)驗(yàn)看，A股市場(chǎng)的晴雨表更多體現(xiàn)在貨幣政策上，并非宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)的晴雨表。一方面，經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為復(fù)雜。表面看來(lái)，數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)不振，但如果細(xì)究，新興經(jīng)濟(jì)卻非常活躍，而且我國(guó)經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略縱深足夠?qū)拸V，經(jīng)濟(jì)回旋余地很大。另一方面，貨幣政策相對(duì)寬松，整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性趨于寬松，意味著將有更多資金涌入A股市場(chǎng)，將使得A股出現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)硬的走勢(shì)，A股市場(chǎng)有望再度活躍起來(lái)。
持續(xù)活躍可期
當(dāng)然，指望A股市場(chǎng)重演2014年12月那樣的主升浪行情，似乎也不太現(xiàn)實(shí)。畢竟傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)面臨成長(zhǎng)瓶頸的跡象越來(lái)越明顯，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)股的漲升空間相對(duì)有限。而且，經(jīng)過(guò)了2014年12月主升浪之后，這些傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)股的估值也并無(wú)優(yōu)勢(shì)，除了銀行股之外，大多數(shù)基建股市盈率已達(dá)到20倍、30倍，甚至更高。在此背景下，指望這些板塊再度出現(xiàn)主升浪，顯然是不現(xiàn)實(shí)的。
基于此，我們對(duì)A股市場(chǎng)的短線走勢(shì)預(yù)期是：周一A股可能會(huì)高開(kāi)，地產(chǎn)股、銀行股等對(duì)降息敏感的行業(yè)會(huì)有所表現(xiàn)。但由于銀行地產(chǎn)股又是典型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股，受成長(zhǎng)性不足、產(chǎn)業(yè)空間不樂(lè)觀等諸多因素影響，很可能會(huì)高開(kāi)低走，制約A股持續(xù)反抽的空間。但是，畢竟存量熱錢(qián)增多，新增資金也有望在持續(xù)降息、降準(zhǔn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)下再度涌入市場(chǎng)，這些新增資金可能會(huì)轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)股，包括產(chǎn)業(yè)政策裂變中的品種，比如體育、通信、央企改革等受益品種。所以，本周指數(shù)或許不會(huì)大漲，但個(gè)股行情會(huì)持續(xù)活躍，創(chuàng)業(yè)板等新興產(chǎn)業(yè)股可能會(huì)繼續(xù)主升浪。
加大倉(cāng)位配置
綜上所述，在操作中，投資者可適當(dāng)加大倉(cāng)位配置力度，可以相對(duì)全面地配置成長(zhǎng)趨勢(shì)樂(lè)觀、產(chǎn)業(yè)催化劑較多的品種。
就目前來(lái)看，我們認(rèn)為，第一可關(guān)注體育產(chǎn)業(yè)。足球改革是全面深化改革的產(chǎn)業(yè)新政策，整個(gè)體育產(chǎn)業(yè)可能會(huì)迅速崛起，因此，貴人鳥(niǎo)、探路者、中體產(chǎn)業(yè)等品種可跟蹤；第二可關(guān)注4G、高鐵等國(guó)家投資力度明顯增強(qiáng)的品種。其中，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信獲得FDD新牌照可能會(huì)刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)訂單的回升，宜通世紀(jì)、世紀(jì)鼎利等品種可跟蹤。另外，輝煌科技、永貴電器、鼎漢技術(shù)、凱發(fā)電氣等高鐵概念股也可跟蹤；第三可關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)股，包括互聯(lián)網(wǎng)金融、生物技術(shù)、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等，達(dá)安基因、騰邦國(guó)際、東土科技、初靈信息等個(gè)股可關(guān)注；第四可關(guān)注年報(bào)高含權(quán)品種，四方達(dá)、博雅生物、文峰股份等業(yè)績(jī)成長(zhǎng)趨勢(shì)確定且擁有高比例轉(zhuǎn)增題材催化劑的品種可跟蹤。
