近期有報(bào)道，備受關(guān)注的南車北車合并方案已經(jīng)上報(bào)國務(wù)院，業(yè)內(nèi)專家預(yù)計(jì)最快12月中下旬，南車北車合并方案可以正式確定并復(fù)牌交易，一批重倉南車北車的基金所蘊(yùn)含的套利機(jī)會(huì)值得關(guān)注。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，同時(shí)重倉南車北車合計(jì)占比達(dá)到基金資產(chǎn)凈值10%左右或更高的基金有4只，分別為長城品牌、嘉實(shí)優(yōu)選、建信積極和建信優(yōu)選。
長城品牌是占比最高的，達(dá)到了17.2%，并且該基金規(guī)模較大，有80多億的規(guī)模，不易被新增資金攤薄收益。該基金已經(jīng)從今年11月18日起暫停500萬以上的申購和轉(zhuǎn)換，不存在被保險(xiǎn)等大機(jī)構(gòu)投資者大幅攤薄收益的可能，為套利南北車的最佳基金選擇。
嘉實(shí)優(yōu)選同時(shí)重倉南車北車占基金資產(chǎn)凈值合計(jì)12.99%，該基金的規(guī)模近30億元，并未暫停大額申購，有望在南車北車復(fù)牌前夕暫停大規(guī)模申購。
此外，建信基金旗下的建信積極配置和建信優(yōu)選均同時(shí)重倉持有南車和北車，合計(jì)占比分別為10.03%和9.95%，占比也比較高，這兩只基金都是二三十億規(guī)模的中型基金，并未限制大額申購。
南車北車系重倉基金之所以受到關(guān)注，主要有三方面原因：一是兩只股票將會(huì)同時(shí)復(fù)牌，股價(jià)基本同漲跌，比那些重倉兩三只不同行業(yè)，不同時(shí)間復(fù)牌股票的基金更適合套利。第二是由于南車北車合并可以大大提升在價(jià)格方面的競爭力，并且兩者的合并需要給其中一方至少10%以上的現(xiàn)金選擇權(quán)，隱含了一個(gè)明顯上漲的價(jià)格線；第三是由于目前市場的大盤股行情特征明顯，南車北車合并后的資產(chǎn)將超過3000億元，市值也將超過1500億元，屬于大盤藍(lán)籌股，正好切合目前股市主流上漲板塊的特征。
從預(yù)期漲幅對(duì)應(yīng)的套利空間來看，不考慮攤薄因素南車北車復(fù)牌后上漲20%到40%，對(duì)應(yīng)長城品牌等4只基金漲幅在2%到7%之間，扣除交易成本后有一定套利空間。
